國巨 MLCC 晶片電阻 被動元件

《Q3財報》被動廠MLCC、晶片電阻廠Q3業績飆高峰

2018-11-16 林詩茵 0

雖然被動元件產業指標廠商在第3季股價已崩跌,但回顧相關廠受第3季的財報數字,這波受惠於漲價題材的晶片電阻和積層陶瓷電容(MLCC)廠商,業績均達到今年度的最高峰,其中,國巨(2327)、華新科(2492)、信昌電(6173)、禾伸堂(3026)、大毅(2478)、光頡(3624)等,除營收大幅走升以外,毛利率、營益率、稅前淨利率和EPS,都創下新高。MLCC通路商日電貿(3090)、蜜望實(8043)則營收、獲利均大幅成長逾1成;而電感廠奇力新(2456)、今展科(6432)營收、三率也在近年最高;惟鋁質電容廠則各自表態,立敦(6175)、立隆(2472)走穩,金山電(8042)疲弱,智寶(2375)、凱美(5317)更因持有佳邦(6284)而虧損。

國巨 MLCC 晶片電阻 被動元件

《10月營收》貿易戰影響需求,被動元件廠明顯衰退

2018-11-16 林詩茵 0

被動元件10月受到十一長假工作天期較少影響,並持續有中美貿易戰干擾,現貨通路降價拋售潮湧現,產業淡季明顯,多數廠商10月營收多呈現明顯月減,其中,以通路商佔營收比重高的國巨(2327),營收月減近4成最為劇烈,而華新科(2492)、奇力新(2456)、美桀(5255),設備廠天正國際(6654)、雷科(6207)也都有逾2成的月減幅度;僅利基型廠商、鋁質電容、保護元件、電感廠等,營收降幅相對小;惟與去年同期相比,多數廠商仍呈年增,僅美桀、鈺邦(6449)因去年同期有挖礦熱潮,今年則退潮,致營收年減幅度逾2成,其餘鋁質電容廠多較去年同期微幅下滑,包括金山電(8042)、凱美(5317)、智寶(2375)等。

禾伸堂 MLCC

禾伸堂Q3創高、Q4回落,明年仍有新產能開出

2018-11-16 林詩茵 0

被動元件高壓MLCC廠商禾伸堂(3026)第3季在MLCC價格居高,且公司新產能持續開出下,單季營收持續季增16%、並年增近5成,而毛利率雖未如預期突破40%大關,但達到39.8%仍是史上最佳,稅前、稅後淨利季增2成、年增4倍,EPS 7.41元,亦為史上最佳,而前3季EPS達到16.63元。法人估,禾伸堂第4季在市況冷清下,營收、獲利將季減,但與去年同期相比估仍維持成長,全年EPS仍上看逾2個股本。

日電貿Q3營運達高峰、Q4回落,明年現金殖利率高

2018-11-05 林詩茵 0

被動元件代理商日電貿(3090)9月在中美貿易戰中,客戶拉貨觀望下,單月營收跌回10億元以下,終止連續創高趨勢,10月估有中國大陸十一長假,需求動能較緩下,單月營收持續降,第4季因外在環境不明朗下,單季營收估會較第3季明顯回落。不過,由於日電貿代理的MLCC產品為韓國三星集團SEMCO,產品報價至今仍穩,法人雖下修今年日電貿第4季營收、獲利預期,但估該公司今年EPS仍有望趨近一個股本,以過去盈餘配發率達到7、8成估算,明年度的現金殖利率可期。

國巨 MLCC 晶片電阻 被動元件

國巨、奇力新Q3獲利創高,產品價格為未來關鍵

2018-11-05 林詩茵 0

被動元件大廠國巨(2327)和集團公司奇力新(2456)財報出爐,儘管市場氛圍不佳,但在出貨量與價格居高下,第3季營收、獲利同步改寫單季新高。其中,國巨EPS 34.35元,平均一個月賺下一個股本,累計前3季EPS已達到70.29元,惟國巨第4季出貨量估保守看待,第3季獲利將是今年最高;至於奇力新,以減資後股本計算,EPS達到6.58元,前3季EPS達到11.22元,EPS逾一個股本的目標也達陣,雖然第4季有淡季因素的下滑,但奇力新強調電感產品的客製化程度高,接單穩定,看今、明年的業績仍正向。

國巨 MLCC 晶片電阻 被動元件

中美貿易干擾,被動元件廠Q4營收降幅高於往年

2018-10-31 林詩茵 0

受到中美貿易戰干擾,再加上第3季旺季不旺,被動元件下游客戶多已佈建安全庫存下,近期被動元件廠商明顯感受到客戶拉貨動能趨緩,甚至傳出被動元件廠商訂單下滑3成、第4季營收將大幅季減的訊息。被動元件業內人士表示,第4季是傳統淡季,過去通常廠商訂單、營收季減幅度在1成左右,今年確實在中美貿易不確定,且第3季基期高的因素下,季減幅度將高於以往。

國巨 MLCC 晶片電阻 被動元件

國巨9月營收終止創高,Q3仍創高、Q4保守看

2018-10-09 林詩茵 0

被動元件龍頭廠商國巨(2327)9月營收終止創新高,單月合併營收102.54億元,月減3.3%,但仍年增2.42倍,國巨說明,9月營收下滑主要受中美貿易戰影響,部份大中華區客戶也進行庫存調整而求下滑,但未受中美貿易干擾的廠商,需求仍是暢旺。國巨謹慎保守看待第4季因中美貿易造成的市場干擾,並認為將有淡季效應,但公司對長期日廠退出3C電子,以及5G、車用電子帶來的MLCC需求,仍是正向看待。

華新科 MLCC 被動元件

假期+貿易戰干擾,華新科/信昌電9月營收動能緩

2018-10-09 林詩茵 0

受到假期工作天期較少、以及中美貿易戰干擾,被動元件廠華新科(2492)與子公司信昌電(6173) 的9月營收成長動能熄火,華新科9月營收62.94億元,小幅月增2.25%,而信昌電則僅6.13億元,月減7.87%,是近7個月來首度月變動率呈負數;但若與去年同期相比,兩家公司的9月營收仍分別年增2倍和1.2倍。展望後勢,在10月有十一長假、且第4季原本就是旺季過後的相對淡季,再加上今年有中美貿易戰的干擾,廠商對第4季看法較第3季謹慎;明年市場面則仍需觀察中美貿易戰。

國巨 MLCC 晶片電阻 被動元件

《8月營收》被動元件價高量增,仍有 11家廠商創新高

2018-09-12 林詩茵 0

雖然股價已從高點腰斬,被動元件廠商今(2018)年8月仍有高達11家營收改寫歷史新高紀錄,其中,積層陶瓷電容(MLCC)廠的業績走勢仍最整齊,包括國巨(2327)、華新科(2492)、禾伸堂(3026)、信昌電(6173),以及貿易商日電貿(3090)均創高,僅蜜望實(8043)則雖動能較緩,但仍是往上改寫史上第三高;晶片電阻廠大毅(2478)也因產品價格走升而創高;奇力新(2456)除因旺詮的晶片電阻漲價、擴產營收動能維持外,合併美磊加持,亦持續創高;鋁質電解電容廠則走勢紛歧,上游廠立敦(6175)營收再創高,金山電(8042)也因面板客戶需求強勁而創高,國巨集團的智寶(2375)和凱美(5317)持續衰退,表現弱勢;電感廠鈞寶(6155)和佳邦(6284)則是調整產品組合,營收亦寫新高。

國巨 MLCC 晶片電阻 被動元件

國巨8月營收首破百億仍樂觀;同業:觀察貿易戰

2018-09-10 林詩茵 0

被動元件龍頭大廠國巨(2327) 8月營收正式突破百億元大關,為106.02億元,第6個月改寫歷史新高紀錄,若扣除君耀2.52億元,營收站穩百億以上,為103.5億元,仍是新高;國巨說明,營收創高主因客戶需求仍暢旺,公司亦有新產能開出,而後續看日廠退出的趨勢不變,技術障礙仍將使供貨吃緊,公司看後續營運仍能維持成長動能。被動元件業內也多認同MLCC的供給仍具缺口,但不如上半年緊峭,近期受中美貿易戰干擾,現貨市場價格出現鬆動,雖仍高於向原廠提的價格,但已有部份下游廠商減少現貨市場購料需求。

國巨 MLCC 晶片電阻 被動元件

《Q2財報》被動廠MLCC齊步走升,鋁電容紛歧

2018-08-21 林詩茵 0

被動元件族群受惠於缺貨、漲價和擴產效益,高達22家上市櫃廠商繳出第2季稅後淨利較去年同期大幅成長逾2成的亮麗成績單,其中,以MLCC和晶片電阻業績表現最為整齊,包括國巨(2327)、華新科(2492)、禾伸堂(3026)、信昌電(6173)、甚至MLCC通路商日電貿(3090)、蜜望實(8043)、以及大毅(2478)、光頡(3624)、奇力新(2456)等,均出現毛利率、營益率、稅前淨利率等三率創2年最高的成績。其他次族群則多空走勢相對紛歧。

國巨Q2淨利飆高符合預期,今法說供需將是焦點

2018-08-09 林詩茵 0

被動元件龍頭大廠國巨(2327)今(8)日即將出席券商舉辦的法說會,昨天提前公告第2季財報,單季稅後淨利108億元,在漲價和擴產效益下,帶動每天賺超過1億元,單季EPS則為30.8元,以除權後股本估算,則為25.7元,表現符合法人預期;累計上半年EPS 35.85元。儘管國巨今年來業績一路亮麗,但由於外界對MLCC缺口是否紓緩產生疑慮,未來各國大廠擴產,並傳下游也想變更設計或尋求陸廠料源,市況有待國巨法說釐清,看投資人能否重拾信心。

禾伸堂 MLCC

禾伸堂H1 EPS優預期、H2更佳,惟MLCC供需成焦點

2018-08-01 林詩茵 0

被動元件利基型高壓MLCC廠商禾伸堂(3026)第2季在自製MLCC營收佔比達到5成帶動下,毛利率從30%提升至38.9%,也使單季EPS達6.12元,上半年EPS 9.22元,表現優於預期;禾伸堂第2季的動能來自MLCC擴產約5、6%,而第3季還有13、14%的新產能將釋出,單季營收和毛利率均看增,營收、獲利也將逐季增。惟近期市場擔心的是MLCC需求不再緊缺、且日、台、甚至陸廠新產能是否開出,干擾後續供需,但禾伸堂認為,下半年MLCC仍緊張,且公司佈局利基型市場,仍可提升附加價值和業績表現。

國巨 MLCC 晶片電阻 被動元件

MLCC價格鬆動?國巨:仍向上;買方:還需顧料

2018-07-20 林詩茵 0

由於處財務數字公告空窗期,且上周有大股東鉅額處分1.2萬張股票,令國巨(2327)再受空方襲擊,昨(17)日盤中傳出MLCC價格鬆動,將跌價10%的訊息,並傳「公司董事長與朋友聊天,對產業說法已經沒有之前樂觀」等訊息,造成股價單日重挫6%,還原權值累計跌幅逾15%。對此,國巨罕見大動作澄清空方訊息,強調MLCC價格仍是向上,對產業前景持續樂觀。

國巨 MLCC 晶片電阻 被動元件

《6月營收》季底被動月增動能趨緩,但仍有8家創高

2018-07-17 林詩茵 0

被動元件廠商今(2018)年6月在受惠於漲價、缺貨潮持續,廠商持續擴大產能,帶動族群中仍有高達8家廠商改寫新高紀錄,包括MLCC和晶片電阻廠商國巨(2327)、華新科(2492)、信昌電(6173)、大毅(2478),以及通路商日電貿(3090),另外,電感廠奇力新(2456)6月再併入美磊(3068),整併效益持續發燒,營收續創高;鋁質電容廠因鋁箔漲價拉升產品售價走升,立隆(2472)、立敦(6175)寫新高。但值得留意的是,6月適逢季底盤點,除國巨、奇力新營收月增維持雙位數成長外,多數廠商的營收月增率均僅剩個位數百分點,甚至智寶(2375)、凱美(5317)、君耀-KY(6422)、堡達(3537)、九豪(6127)均出現年減、月減,而蜜望實(8043)亦較上月衰退。