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衛星通訊產品支撐,台揚Q4估平穩

2017-11-30 許 暁嘉 0

台揚(2314)今年第三季營收成長、但毛利率下滑,主因是產品組合差異造成。原本衛星通訊產品出貨較多,但第三季行動通訊電信產品客戶拉貨較積極,造成第三季營收走高但毛利率下滑。預期第四季在衛星通訊產品出貨動能支撐下、表現不淡,全年營收可能與去年相近或小幅增減。

零件轉順,中磊近月加溫、Q3營收挑戰次高

零件轉順,中磊近月加溫、Q3營收挑戰次高

2017-07-17 陳 祈儒 0

中磊(5388)第2季營收季增11.7%,優於原預期高個位數百分比;記憶體等電子零組件供貨回穩後,中磊6月營收已見回升、7月營運也具旺季效應。展望2017年第3季,單季營收季成長雙位數,在毛利率穩定且費用控制下,單季每股獲利可望再創今年的新高峰。

昇達科衛星、併購於Q4發酵,估接單旺到明年

昇達科衛星、併購於Q4發酵,估接單旺到明年

2017-07-12 陳 祈儒 0

昇達科(3491)第2季營收在印度市場適時發酵挹注,季營收創高峰,單季EPS 1.5元,符合預期。展望2017下半年至2018年,昇達科預估今年第3季營收小幅成長,待第4季至明(2018)年上半年接單爆發,將分別有(1.)美國客戶低軌衛星微波元件接單;與(2.)與震通合資新設公司可激勵合併營收成長;(3.)旗下芮特、利匯客戶接單陸續回籠效益。法人以昇達科集團2017年合併營收約17.5~18億元為基礎,在4.5G與物聯網產業2018年市場帶來成長暫估年成長12%,加上公司估算的低軌衛星2018年業績1.2億元,震通合作2018年也有1.5億元,昇達科2018年營收可挑戰22億元以上。

正文Q2獲利走低,Q3 AI與4G連網接單帶動回升

正文Q2獲利走低,Q3 AI與4G連網接單帶動回升

2017-07-03 陳 祈儒 0

正文(4906)今(2017)年第2季沒有NRE設計費收入、預估毛利率將恢復常態的15%左右、16%以下的常態水準,加上6月營收成長力道不明顯,法人預估單季每股獲利低於首季。展望2017下半年,既有的STB等整合型網通設備出貨不再下降,4G連網設備以及提供雲端平台的AI語音助理接單提升,第3季營收可望脫離第2季谷底。LoRa等低功耗、長距離的物聯網模組,亦有機會帶來小部份貢獻。

仍以10G光纖為主,估眾達前3季營收年增近1成

2017-06-30 陳 祈儒 0

眾達-KY(4977)以功能貨幣(美金)計算接單與付款,今(2017)年第1季不受到新台幣匯率影響,沒有匯損。不過,第2季全球整體光通訊景氣仍受中國市場清庫存影響,法人初估,眾達第2季季營收應難大幅突破5億元水準、算相對淡季。法人預估,眾達第3季營收大約小幅季成長或持平,累計2017年前3季業績年成長幅度約1成以內。

前鼎Q2營收不強,惟無大筆匯損、EPS拚回升

前鼎Q2營收不強,惟無大筆匯損、EPS拚回升

2017-06-30 陳 祈儒 0

前鼎光電(4908)今(2017)年第1季產品組合較佳,毛利率回升至29%,優於之前預期的高於25%水準。不過,前鼎亦初估,第2季是傳統淡季、單季營收沒有首季來得高,但有機會跟2016年同期相近。展望2017年第3季,若7月確定客戶沒有新規格產品需求,將會是連續兩季度屬於淡季的表現。

第三波4G釋照標金排擠,譁裕Q2接單量轉緩

第三波4G釋照標金排擠,譁裕Q2接單量轉緩

2017-06-29 陳 祈儒 0

譁裕(3419)今(2017)年第2季營收動能減弱,主要原因是:(1.)2016年開始接單的電信應用天線已在首季進入尾聲;(2.)下半年國家通訊委員會(NCC)將把3G部份頻譜收回之後,會有第3波4G新的釋照標案,因此國內電信商近期架設基地台的支出,受到準備投標4G標金的排擠,間接影響到譁裕近月的營收表現。

凌華Q2營收季增12%轉旺,惟毛利率下降是隱憂

凌華Q2營收季增12%轉旺,惟毛利率下降是隱憂

2017-06-23 陳 祈儒 0

凌華(6166)今(2017)年4、5月營收逐步回升,初估季底拉貨轉旺、6月營收優於5月,第2季營收季增可望達12%以上,優於法人預期季增5~10%。而要注意的是, 儘管首季有NRE收入,匯率與工作天數減少,皆影響毛利率表現;法人預期,凌華第2季毛利率會略低於前一季表現,短期內難重返40%,要待下半年毛利率回穩,可望帶動EPS進一步成長。

中磊Q2季成長約1成,歐洲帶動Q3進入旺季

中磊Q2季成長約1成,歐洲帶動Q3進入旺季

2017-06-20 陳 祈儒 0

中磊電子(5388)今(2017)年4月與5月營收合計約60.7億元,稍低於早先法人預期的第2季營收成長進度,惟初估第2季營收仍可望季成長約1成左右。在下半年第3季歐洲接單持續增加,且零組件缺料情況較上半年好轉,中磊2017年前3季營收仍有機會逐季成長。

北美通路疲弱拖累Q3營收,宇智等Q4重拾動力

北美通路疲弱拖累Q3營收,宇智等Q4重拾動力

2017-06-16 陳 祈儒 0

宇智網通(6470)受到北美通路疲弱拖累,近期業績動力不足;初估今(2017)年第2季營收將不超過5億元,第3季則可能僅季持平、亦不排除季衰退,跟今年初時預估單季營收先後會突破5億、6億元有落差。宇智4G通訊設備在2017年第4季才可望重拾動力,法人初估,第4季營收有機會可望重返5.3億元以上。

正文Q2缺料隱憂而下滑,法人估Q3重返成長軌道

正文Q2缺料隱憂而下滑,法人估Q3重返成長軌道

2017-06-07 陳 祈儒 0

正文科技(4906)今(2017)年第1季營收與毛利率表現,皆讓外界眼晴為之一亮,而第2季則因為客戶拉貨進度調整、以及零組件缺料等影響,法人預期,正文第2季營收低於首季表現,單季獲利則相去不遠。展望2017年下半年,待客戶第3季拉貨恢復正常進度,正文第3季營收將重返成長軌道。

凌華Q2有博奕、工控接單,營收拚季增逾5%

凌華Q2有博奕、工控接單,營收拚季增逾5%

2017-06-03 陳 祈儒 0

凌華(6166)今(2017)年第1季受到匯率影響,毛利率降至39.8%,法人預期第2季在無NRE入帳下,毛利率仍在40%上下。凌華2017年上半年接單動力將以博奕、製造業的自動化工控IPC訂單為主;在下半年新款的智慧型手機陸續上市前,工業自動化製造端對於工業電腦的需求成長。

昇達科產品組合優化,Q2營收看漲、6月創單月新高

昇達科產品組合優化,Q2營收看漲、6月創單月新高

2017-05-25 陳 祈儒 0

昇達科(3491)受惠於產品組合優化、微波與毫米波在2017年第1季業績占比逾7成,激勵毛利率在淡季中走揚。法人預期,第2季產品組合差異不大,毛利率可望持穩在相近區間。展望第2季營收,法人預估,昇達科本季月營收逐月遞增,6月營收可望挑戰約1.55億元的單月營收歷史新高,並帶動整季營收同步締造季度新紀錄。

等待光通訊明朗,光聖先靠RF連接器挹注業績

等待光通訊明朗,光聖先靠RF連接器挹注業績

2017-05-24 陳 祈儒 0

光聖(6442)今(2017)年第1季受到整體營收降低影響,毛利率季減約1.5個百分點至17.3%。光聖表示,RF連接器今年以來接單金額,優於光纖產品線,這反映今年以來,下游電信系統商持續降低光纖組件庫存;目前正待庫存降至目標水準後,下單量才會回升。展望第2季,光聖認為,整體營收應不低於第1季,毛利率亦可望跟前一季持穩。

中磊拚營收逐季成長,降費用率保獲利

中磊拚營收逐季成長,降費用率保獲利

2017-05-10 陳 祈儒 0

中磊電子(5388)今(2017)年第1季因匯率、零組件漲價影響,單季毛利率降至 13.08%,低於3月份時法人們的預估數;接下來毛利率雖可望止穩、不再下挫,但回升有限下,中磊2017年將透過營收規模擴大的效益來降低費用率,讓營益率維持在穩健水準。

FTTx價跌量縮,光環、華星光上半年面臨續虧壓力

FTTx價跌量縮,光環、華星光上半年面臨續虧壓力

2017-05-04 陳 祈儒 0

光環(3234)與華星光(4979)在大陸2.5G光通訊FTTx應用市場接單動力減少,同時新產品則未能帶來新的營運貢獻,兩家公司2017年前3月累計營收年減幅度分別達56.7%、61.5%。以今年3月份至4月份光纖通訊市場的報價初估,毛利率亦難好轉。法人推估,光環與華星光第1季財報應是虧損,而第2季本業虧損幅度則應不再擴大。就2017年全年來看,上半年營運壓力高,若下半年市況好轉,而下半年所賺得的利潤仍先要彌補上半年虧損,全年損益將不如2016年的表現。