電信設備

昇達科衛星、併購於Q4發酵,估接單旺到明年

昇達科(3491)第2季營收在印度市場適時發酵挹注,季營收創高峰,單季EPS 1.5元,符合預期。展望2017下半年至2018年,昇達科預估今年第3季營收小幅成長,待第4季至明(2018)年上半年接單爆發,將分別有(1.)美國客戶低軌衛星微波元件接單;與(2.)與震通合資新設公司可激勵合併營收成長;(3.)旗下芮特、利匯客戶接單陸續回籠效益。法人以昇達科集團2017年合併營收約17.5~18億元為基礎,在4.5G與物聯網產業2018年市場帶來成長暫估年成長12%,加上公司估算的低軌衛星2018年業績1.2億元,震通合作2018年也有1.5億元,昇達科2018年營收可挑戰22億元以上。 [...]

正文Q2獲利走低,Q3 AI與4G連網接單帶動回升

正文(4906)今(2017)年第2季沒有NRE設計費收入、預估毛利率將恢復常態的15%左右、16%以下的常態水準,加上6月營收成長力道不明顯,法人預估單季每股獲利低於首季。展望2017下半年,既有的STB等整合型網通設備出貨不再下降,4G連網設備以及提供雲端平台的AI語音助理接單提升,第3季營收可望脫離第2季谷底。LoRa等低功耗、長距離的物聯網模組,亦有機會帶來小部份貢獻。 [...]

仍以10G光纖為主,估眾達前3季營收年增近1成

眾達-KY(4977)以功能貨幣(美金)計算接單與付款,今(2017)年第1季不受到新台幣匯率影響,沒有匯損。不過,第2季全球整體光通訊景氣仍受中國市場清庫存影響,法人初估,眾達第2季季營收應難大幅突破5億元水準、算相對淡季。法人預估,眾達第3季營收大約小幅季成長或持平,累計2017年前3季業績年成長幅度約1成以內。 [...]

第三波4G釋照標金排擠,譁裕Q2接單量轉緩

譁裕(3419)今(2017)年第2季營收動能減弱,主要原因是:(1.)2016年開始接單的電信應用天線已在首季進入尾聲;(2.)下半年國家通訊委員會(NCC)將把3G部份頻譜收回之後,會有第3波4G新的釋照標案,因此國內電信商近期架設基地台的支出,受到準備投標4G標金的排擠,間接影響到譁裕近月的營收表現。 [...]

凌華Q2營收季增12%轉旺,惟毛利率下降是隱憂

凌華(6166)今(2017)年4、5月營收逐步回升,初估季底拉貨轉旺、6月營收優於5月,第2季營收季增可望達12%以上,優於法人預期季增5~10%。而要注意的是, 儘管首季有NRE收入,匯率與工作天數減少,皆影響毛利率表現;法人預期,凌華第2季毛利率會略低於前一季表現,短期內難重返40%,要待下半年毛利率回穩,可望帶動EPS進一步成長。 [...]

北美通路疲弱拖累Q3營收,宇智等Q4重拾動力

宇智網通(6470)受到北美通路疲弱拖累,近期業績動力不足;初估今(2017)年第2季營收將不超過5億元,第3季則可能僅季持平、亦不排除季衰退,跟今年初時預估單季營收先後會突破5億、6億元有落差。宇智4G通訊設備在2017年第4季才可望重拾動力,法人初估,第4季營收有機會可望重返5.3億元以上。 [...]

正文Q2缺料隱憂而下滑,法人估Q3重返成長軌道

正文科技(4906)今(2017)年第1季營收與毛利率表現,皆讓外界眼晴為之一亮,而第2季則因為客戶拉貨進度調整、以及零組件缺料等影響,法人預期,正文第2季營收低於首季表現,單季獲利則相去不遠。展望2017年下半年,待客戶第3季拉貨恢復正常進度,正文第3季營收將重返成長軌道。 [...]

昇達科產品組合優化,Q2營收看漲、6月創單月新高

昇達科(3491)受惠於產品組合優化、微波與毫米波在2017年第1季業績占比逾7成,激勵毛利率在淡季中走揚。法人預期,第2季產品組合差異不大,毛利率可望持穩在相近區間。展望第2季營收,法人預估,昇達科本季月營收逐月遞增,6月營收可望挑戰約1.55億元的單月營收歷史新高,並帶動整季營收同步締造季度新紀錄。 [...]

等待光通訊明朗,光聖先靠RF連接器挹注業績

光聖(6442)今(2017)年第1季受到整體營收降低影響,毛利率季減約1.5個百分點至17.3%。光聖表示,RF連接器今年以來接單金額,優於光纖產品線,這反映今年以來,下游電信系統商持續降低光纖組件庫存;目前正待庫存降至目標水準後,下單量才會回升。展望第2季,光聖認為,整體營收應不低於第1季,毛利率亦可望跟前一季持穩。 [...]

FTTx價跌量縮,光環、華星光上半年面臨續虧壓力

光環(3234)與華星光(4979)在大陸2.5G光通訊FTTx應用市場接單動力減少,同時新產品則未能帶來新的營運貢獻,兩家公司2017年前3月累計營收年減幅度分別達56.7%、61.5%。以今年3月份至4月份光纖通訊市場的報價初估,毛利率亦難好轉。法人推估,光環與華星光第1季財報應是虧損,而第2季本業虧損幅度則應不再擴大。就2017年全年來看,上半年營運壓力高,若下半年市況好轉,而下半年所賺得的利潤仍先要彌補上半年虧損,全年損益將不如2016年的表現。 [...]