南光下半年營運逐步加溫,明年外銷仍存期待

2018-09-14 蕭 燕翔 0

銷美貢獻不如預期,製藥廠南光(1752)前8月營收年增僅個位數,低於年初預期,不過,法人認為,隨南光逐步累積美國送件藥證數,與中日銷售持續成長,外銷成長仍會優於內需;今年營收先估約一成成長,下半年營運逐步加溫,明年在美國市場動能重回下,營運力拼重回兩位數成長。

《8月營收》大江連6月創高,合富/雙美也搶眼

2018-09-11 蕭 燕翔 0

大陸市場暢旺,保健保養食品廠商大江(8436)連6月創高,且單月營收年增幅度墊高至逾倍成長,其餘像是大樹(6469)與新藥研發為主的順藥(6535),分別因全省加盟店樹的成長與里程碑金入帳,上月營收同樣創下新高;而合富-KY(4745)與雙美(4728)都是布局中國市場,各靠檢驗試劑與醫美布局的收成,營收至少是三年多來高峰,表現搶眼。

科懋明年底前營運維持穩定,長期觀察自有產品

2018-09-04 蕭 燕翔 0

主力產品經銷權期限遞延,特殊用藥廠商科懋(6496)營運疑慮暫除,只是該產品的台灣藥品登記證將辦理移轉;法人預期,今年科懋靠主力產品與自有產品,營收還是有機會靠下半年維持年持平或小增,每股稅後盈餘力拼5元,2019年底前仍會是穩健獲利與配息的廠商,只是隨全球醫藥產業的併購策盟趨勢延續,未來是否還有代理權的移轉,尚待觀察。

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《Q2財報》原料藥/美容/農業生技相對整齊,製劑較有壓

2018-08-15 蕭 燕翔 0

生醫族群第二季財報出爐,其中農業生技、美容、通路與原料藥族群,本業獲利算是比較亮眼者,過半指標股都有年增成績,但其中也有表現逆勢衰退者,如台耀(4746)、展旺(4167)毛利率都明顯年衰,展旺稅後甚至由盈轉虧;製劑廠雖多數承受健保藥價調整與原料上漲的衝擊,但保瑞(6472)與中化(1701)透過併購與產品組合調整,本業獲利都有倍數以上年增,是族群中的異數。

《7月營收》大樹/大江/生展/盛弘營收創高

2018-08-13 蕭 燕翔 0

保健食品、製藥與美容產業7月營收全數出爐,其中受惠加盟店數增加的大樹(6469)、大陸需求屢創新高的大江(8436)、上半年營收進度落後的生展(8279)及盛弘(8042)靠併購躍獅藥局營收入帳,月營收都創下新高,表現最為亮眼。相較之下受到客戶出貨排程影響的原料藥龍頭神隆(1789)、東生華(8432),營收創下超過一年新低,算是表現較為弱勢者。

生泰Q2獲利看佳,今年獲利估逾倍成長

2018-08-08 蕭 燕翔 0

毛利率穩、匯率回沖,法人預期,原料藥廠生泰(1777)第二季獲利可望跳升,上半年獲利應該已經超前去年總和,下半年雖可能不如上半年,全年營收預估將呈個位數增長,每股稅後盈餘4.5元,年增逾倍,營運也確定自去年低檔回升。

中化生H1估較去年虧轉盈,待新品驅動新動能

2018-08-07 蕭 燕翔 0

受惠客戶遷廠提前拉貨,原料藥中化生(1762)6月營收跳高,第二季營收季增兩成,法人也預期,上半年可望較去年同期轉盈。而下半年按照往例,營運會較上半年為佳,加上又有觀音廠的處分收益,第三季獲利可望衝高,今年營收小增但每股稅後盈餘力拼3元,客戶P4用藥若可順利上市,將驅動新一波的成長動能。

華安8日登錄興櫃,二個二期臨床年底解盲

2018-08-03 蕭 燕翔 0

專注新劑型新藥開發的華安醫藥(6657),預計本月8日登錄興櫃,該公司的核心平台,是將一已知的小分子藥物,打入細胞體內刺激像是生物體內儲存能量電池的ATP濃度,以驅動細胞活化。目前進度最快的糖尿病足潰瘍與女性異常落髮二期臨床試驗,都預計年底前解盲,若解盲數據如預期,將啟動國際授權。

神隆Q2毛利率好轉,靠製劑用藥驅動新成長

2018-08-03 蕭 燕翔 0

產品組合好轉,原料藥龍頭神隆(1789)第二季毛利率明顯好轉,也重回四成以上,上半年稅後盈餘年增5%,每股稅後盈餘0.34元。法人認為,公司前五大產品線中,大腸直腸癌用藥與糖尿病新藥代工中間體成長最為亮眼,未來若與策略夥伴結盟於歐美地區開賣的抗癌學名藥與抗凝血藥,正式開賣,可望挹注新的營收動能。

生達H1獲利年增正數,今年EPS拚至少平去年

2018-07-17 蕭 燕翔 0

奶粉回收影響降低,生達(1720)子公司奶粉端強6月起恢復三分之二系列的產品供貨,8月將全數恢復正常,法人預期,最快本季端強將挑戰單季損益兩平以上。而雖今年上半年端強還處奶粉回收的影響低潮,但靠生達製藥本業的穩定增溫,上半年獲利還有機會維持年增,狀況優於預期,今年整體營收雖可能年減個位數,但不排除每股獲利有望至少平了去年成績,明年續揚。

旭富Q2營運估創逾一年高,但H2恐不如H1

2018-07-05 蕭 燕翔 0

關節炎用藥客戶回補庫存,原料藥廠商旭富(4119)第二季營收預期可望創兩年多新高,季增超過兩成,獲利也會是近期高峰,不過考量關節炎用藥客戶的庫存回補近尾聲,法人預期,下半年營收可能不如上半年,年增率也會同步減緩,但全年營收可望成長兩成以上,每股稅後盈餘超過3元,較去年低潮回溫。

PEP503數據達標助智擎授權談判,長期估值有望提升

2018-06-26 蕭 燕翔 0

智擎(4162)策略夥伴法商NANO最新宣布,放射輔助治療PEP503用於軟組織肉瘤的樞紐性臨床試驗,結果達標,法人認為,雖軟組織肉瘤歐亞病患數有限,但該試驗達標,算是指標性的概念性驗證,對未來啟動授權將有顯著助益。市場也認為,智擎雖短期股價可能受制於東洋(4105)申報轉讓的賣壓,但隨安能得的銷售逐步加溫,與PEP503授權可期,仍有利長期估值。

瑩碩27日登錄興櫃,今年起可望轉盈

2018-06-22 蕭 燕翔 0

利基學名藥研發起家的瑩碩(6677),即將於本月27日登錄興櫃,公司初期以研發改良型劑型起家,後靠併購跨足生產銷售,近年在美日大廠研發代工業務,取得不錯斬獲,另也利用劑型開發能力,搶食中國大陸一致性評價商機,預計今年第四季底開始逐步進入收入認列的高峰。法人估計,公司今年上半年可望順利轉盈,未來可望重回年年獲利格局。

中化生今年本業穩業外增,明年新品挹注轉強

2018-06-16 蕭 燕翔 0

處分閒置資產,原料藥廠中化生(1762)觀音廠處分利益,預估6、7月入帳,對每股盈餘貢獻超過2元,而今年雖營運主要靠既有產品,但業界認為,配合客戶開發多年的兩個P4學名藥用原料藥,其中之一的EVE用於器官移植適應症,最順利情況可以在今年第四季上市,最慢明年下半年實質需求也會逐步加溫,明年營運成長有轉強機會。

智擎安能得銷售略增溫;PEP503解盲數據關鍵

2018-06-12 蕭 燕翔 0

因收件資料整理問題,新藥研發公司智擎(4162)法國夥伴Nano軟組織肉瘤二/三期數據,來不及於今年ASCO上公布,引發外界質疑,但據了解,公司解盲時間仍期望能在6月底、7月初完成,結果好壞將影響PEP 503的其它適應症後續規畫。而安能得上季歐洲銷售略有加溫,但整體病患用藥的滲透率,還有成長空間,後續台灣健保價也可望到手,加速國內市場的布局。

安成藥:最快Q4損平,工廠明年起拉高至兩班制

2018-06-08 蕭 燕翔 0

安成藥(4180)今日舉行股東常會,經營團隊會後共同接受媒體訪問,經營團隊表示,今年的狀況會越來越好,最快第四季達損益兩平,而年底將有4-5個產品線中的產品,明年起工廠將從目前的一班制,提高至兩班制,以因應產品上市後的量產需求。而去年底併入的景德工廠,預計明年下半年接受美國FDA查廠,預計眼藥廠2020年後就會對營收有明顯挹注。