《Q3財報》美容族群成長整齊;農業生技相對弱

2018-11-15 蕭 燕翔 0

醫療保健與美容類股第三季財報出爐,美容與保健族群相對整齊,其中大江(8436)毛利率、營益率與稅後淨利率同創新高,最為亮眼,麗豐-KY(4137)、佐登-KY(4190)、科妍(1786)、雙美(4728)等年增率一倍起跳;健身器材與通路族群成長家數也過半,相對之下,農業生技除瑞基(4171)轉虧為盈外,其餘本業多數都不如去年同期。

中裕年底前月營收看穩,明年再衝刺

2018-11-07 蕭 燕翔 0

受到第三季財報虧損與第四季營收不如預期影響,中裕(4147)近期股價大幅回檔,法人評估,雖從10月營收扣除前半年折讓回沖的金額估算,相較於前月的病患使用人數增長不大,經營團隊也預期,第四季單月營收約莫持穩在3,700-3,900萬元,只是干擾第三季財報的Thera股價近期有所彈升,年底前也力拼美國保險涵蓋率拉升至近100%,歐洲藥證也將進入送件後的答覆程序,仍有利明年營運走揚。

杏輝本業營運前景不弱;天力貢獻逐年增

2018-11-06 蕭 燕翔 0

非健保用藥與杏輝天力貢獻成長,杏輝(1734)前三季營收維持小幅年增,但因子公司杏國(4192)處於後期臨床的高支出階段,法人預期,今、明年獲利恐怕都還在歷史低檔邊緣;但可以留意的是,公司在國內杏輝專櫃的靈活行銷、癌症製劑與杏輝天力的布局,將鴨子划水慢慢發酵,待杏國的研發投入高峰近尾聲,平價將逐步回歸常態水準。

《9月營收》中裕/大江/康友/生展創高,旭富/雙美也亮眼

2018-10-14 蕭 燕翔 0

產品銷售告捷或擴產效益帶動,醫藥保健食品廠商中的中裕(4147)、康友-KY(6452)、生展(8279)及大江(8436)等,9月營收創下新高,其中大江連月創高的趨勢未歇;另原料藥廠的旭富(4119)、醫美廠的雙美(4728),營收也至少是20月來新高,前者表現優於預期;反之也有像9月底外銷受阻的展旺(4167)、還在調整階段的佰研(3205)與濟生(4114),上月營收則創下超過近年低點。

南光下半年營運逐步加溫,明年外銷仍存期待

2018-09-14 蕭 燕翔 0

銷美貢獻不如預期,製藥廠南光(1752)前8月營收年增僅個位數,低於年初預期,不過,法人認為,隨南光逐步累積美國送件藥證數,與中日銷售持續成長,外銷成長仍會優於內需;今年營收先估約一成成長,下半年營運逐步加溫,明年在美國市場動能重回下,營運力拼重回兩位數成長。

《8月營收》大江連6月創高,合富/雙美也搶眼

2018-09-11 蕭 燕翔 0

大陸市場暢旺,保健保養食品廠商大江(8436)連6月創高,且單月營收年增幅度墊高至逾倍成長,其餘像是大樹(6469)與新藥研發為主的順藥(6535),分別因全省加盟店樹的成長與里程碑金入帳,上月營收同樣創下新高;而合富-KY(4745)與雙美(4728)都是布局中國市場,各靠檢驗試劑與醫美布局的收成,營收至少是三年多來高峰,表現搶眼。

科懋明年底前營運維持穩定,長期觀察自有產品

2018-09-04 蕭 燕翔 0

主力產品經銷權期限遞延,特殊用藥廠商科懋(6496)營運疑慮暫除,只是該產品的台灣藥品登記證將辦理移轉;法人預期,今年科懋靠主力產品與自有產品,營收還是有機會靠下半年維持年持平或小增,每股稅後盈餘力拼5元,2019年底前仍會是穩健獲利與配息的廠商,只是隨全球醫藥產業的併購策盟趨勢延續,未來是否還有代理權的移轉,尚待觀察。

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《Q2財報》原料藥/美容/農業生技相對整齊,製劑較有壓

2018-08-15 蕭 燕翔 0

生醫族群第二季財報出爐,其中農業生技、美容、通路與原料藥族群,本業獲利算是比較亮眼者,過半指標股都有年增成績,但其中也有表現逆勢衰退者,如台耀(4746)、展旺(4167)毛利率都明顯年衰,展旺稅後甚至由盈轉虧;製劑廠雖多數承受健保藥價調整與原料上漲的衝擊,但保瑞(6472)與中化(1701)透過併購與產品組合調整,本業獲利都有倍數以上年增,是族群中的異數。

《7月營收》大樹/大江/生展/盛弘營收創高

2018-08-13 蕭 燕翔 0

保健食品、製藥與美容產業7月營收全數出爐,其中受惠加盟店數增加的大樹(6469)、大陸需求屢創新高的大江(8436)、上半年營收進度落後的生展(8279)及盛弘(8042)靠併購躍獅藥局營收入帳,月營收都創下新高,表現最為亮眼。相較之下受到客戶出貨排程影響的原料藥龍頭神隆(1789)、東生華(8432),營收創下超過一年新低,算是表現較為弱勢者。

生泰Q2獲利看佳,今年獲利估逾倍成長

2018-08-08 蕭 燕翔 0

毛利率穩、匯率回沖,法人預期,原料藥廠生泰(1777)第二季獲利可望跳升,上半年獲利應該已經超前去年總和,下半年雖可能不如上半年,全年營收預估將呈個位數增長,每股稅後盈餘4.5元,年增逾倍,營運也確定自去年低檔回升。

中化生H1估較去年虧轉盈,待新品驅動新動能

2018-08-07 蕭 燕翔 0

受惠客戶遷廠提前拉貨,原料藥中化生(1762)6月營收跳高,第二季營收季增兩成,法人也預期,上半年可望較去年同期轉盈。而下半年按照往例,營運會較上半年為佳,加上又有觀音廠的處分收益,第三季獲利可望衝高,今年營收小增但每股稅後盈餘力拼3元,客戶P4用藥若可順利上市,將驅動新一波的成長動能。

華安8日登錄興櫃,二個二期臨床年底解盲

2018-08-03 蕭 燕翔 0

專注新劑型新藥開發的華安醫藥(6657),預計本月8日登錄興櫃,該公司的核心平台,是將一已知的小分子藥物,打入細胞體內刺激像是生物體內儲存能量電池的ATP濃度,以驅動細胞活化。目前進度最快的糖尿病足潰瘍與女性異常落髮二期臨床試驗,都預計年底前解盲,若解盲數據如預期,將啟動國際授權。

神隆Q2毛利率好轉,靠製劑用藥驅動新成長

2018-08-03 蕭 燕翔 0

產品組合好轉,原料藥龍頭神隆(1789)第二季毛利率明顯好轉,也重回四成以上,上半年稅後盈餘年增5%,每股稅後盈餘0.34元。法人認為,公司前五大產品線中,大腸直腸癌用藥與糖尿病新藥代工中間體成長最為亮眼,未來若與策略夥伴結盟於歐美地區開賣的抗癌學名藥與抗凝血藥,正式開賣,可望挹注新的營收動能。

生達H1獲利年增正數,今年EPS拚至少平去年

2018-07-17 蕭 燕翔 0

奶粉回收影響降低,生達(1720)子公司奶粉端強6月起恢復三分之二系列的產品供貨,8月將全數恢復正常,法人預期,最快本季端強將挑戰單季損益兩平以上。而雖今年上半年端強還處奶粉回收的影響低潮,但靠生達製藥本業的穩定增溫,上半年獲利還有機會維持年增,狀況優於預期,今年整體營收雖可能年減個位數,但不排除每股獲利有望至少平了去年成績,明年續揚。

旭富Q2營運估創逾一年高,但H2恐不如H1

2018-07-05 蕭 燕翔 0

關節炎用藥客戶回補庫存,原料藥廠商旭富(4119)第二季營收預期可望創兩年多新高,季增超過兩成,獲利也會是近期高峰,不過考量關節炎用藥客戶的庫存回補近尾聲,法人預期,下半年營收可能不如上半年,年增率也會同步減緩,但全年營收可望成長兩成以上,每股稅後盈餘超過3元,較去年低潮回溫。