南光下半年營運逐步加溫,明年外銷仍存期待

2018-09-14 蕭 燕翔 0

銷美貢獻不如預期,製藥廠南光(1752)前8月營收年增僅個位數,低於年初預期,不過,法人認為,隨南光逐步累積美國送件藥證數,與中日銷售持續成長,外銷成長仍會優於內需;今年營收先估約一成成長,下半年營運逐步加溫,明年在美國市場動能重回下,營運力拼重回兩位數成長。

中化今年營收年增亮眼,EPS挑戰近年高峰

2018-08-31 蕭 燕翔 0

外銷與子公司蘇州中化帶動,中化(1701)上半年營收成長亮眼,且獲利年增近四成,每股稅後盈餘0.73元,法人認為,上半年成長的動能,下半年都將延續,且逐步進入藥業的秋冬旺季,中化可望維持下半年營運優於上半年的傳統,全年營收估增逾25%,每股稅後盈餘超過1.5元,創下2005年後的新高。

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《Q2財報》原料藥/美容/農業生技相對整齊,製劑較有壓

2018-08-15 蕭 燕翔 0

生醫族群第二季財報出爐,其中農業生技、美容、通路與原料藥族群,本業獲利算是比較亮眼者,過半指標股都有年增成績,但其中也有表現逆勢衰退者,如台耀(4746)、展旺(4167)毛利率都明顯年衰,展旺稅後甚至由盈轉虧;製劑廠雖多數承受健保藥價調整與原料上漲的衝擊,但保瑞(6472)與中化(1701)透過併購與產品組合調整,本業獲利都有倍數以上年增,是族群中的異數。

生泰Q2獲利看佳,今年獲利估逾倍成長

2018-08-08 蕭 燕翔 0

毛利率穩、匯率回沖,法人預期,原料藥廠生泰(1777)第二季獲利可望跳升,上半年獲利應該已經超前去年總和,下半年雖可能不如上半年,全年營收預估將呈個位數增長,每股稅後盈餘4.5元,年增逾倍,營運也確定自去年低檔回升。

生達H1獲利年增正數,今年EPS拚至少平去年

2018-07-17 蕭 燕翔 0

奶粉回收影響降低,生達(1720)子公司奶粉端強6月起恢復三分之二系列的產品供貨,8月將全數恢復正常,法人預期,最快本季端強將挑戰單季損益兩平以上。而雖今年上半年端強還處奶粉回收的影響低潮,但靠生達製藥本業的穩定增溫,上半年獲利還有機會維持年增,狀況優於預期,今年整體營收雖可能年減個位數,但不排除每股獲利有望至少平了去年成績,明年續揚。

東洋代工業務短期看淡,自有品牌藥拚2020年美上市

2018-05-28 蕭 燕翔 0

代工業務客戶市佔率下滑,東洋(4105)去年相關貢獻走降,法人預期,今年代工貢獻營業額仍會下降,但將靠自有困難學名藥的國內、外銷售,力挺營收維持年增,而先前成功授權的兩款困難學名藥,預計今年第四季將送件申請美國藥證,可望認列里程金,今、明兩年雖營收成長動能相對較平緩,主要靠業外處分智擎(4162)維持獲利高峰,但2020年後若有新藥證到手開賣,可望啟動新的營收動能。

《Q1財報 》保健美容表現整齊,原料藥部分低檔翻

2018-05-16 蕭 燕翔 0

保健美容與製藥族群首季季報出爐,表現較有亮點者,集中在美容、保健品及通路族群為多,其中麗豐-KY(4137)、佐登-KY(4190)獲利年增逾倍,科妍(1786)及和康生(1783)由虧轉盈,大江(8436)及立康(6242)獲利則至少都是同期新高、甚至是單季新高,靠賺管理財的通路股則有杏一(4175)、大樹(6469)及久裕(4173),營運也較去年同期好轉。

生達Q1營運可望落底,未來海外貢獻逐年升

2018-04-20 蕭 燕翔 0

少了子公司端強的營收貢獻,生達(1720)首季營收年減16%,法人預期,獲利恐怕也難逃年減,今年營收獲利預估亦將年減。不過,扣除端強奶粉非操之在己的因素外,生達集團成長仍有亮點,包括代理日原廠精神科用藥,最快明年營收將破億元,且子公司生展(8279)持續擴產,海外貢獻也將逐年成長。

南光3月營收回溫,全年營運再拚高

2018-04-09 蕭 燕翔 0

內外銷動能都轉強,法人預期,製劑廠南光(1752)3月營收將明顯回溫,有機會挑戰1.5億元以上,首季累計營收年增率也可望轉正;而外界最關注的銷美抗生素學名藥,去年貢獻還有限,法人預期,今年有全年挹注下貢獻將數倍成長,最快第二季後挹注將開始較明顯加溫,全年整體營收兩位數成長可期,每股稅後盈餘登上新高。

晟德今年營收維持高成長,獲利拚同步增速

2018-03-29 蕭 燕翔 0

定位生技工業銀行,晟德(4123)近年發展拚逐步進入收成,經營團隊除利用晟德既有水劑的穩定現金流,與轉投資澳優與豐華的現金股利收入,做為穩定淨現金流入來源,並同時參與以主導型與種子型為主的大健康產業的前期投資,賺取中期資本利得;晟德董事長林榮錦認為,隨策略投資的死亡幽谷近尾聲,且如益安、東曜等研發型公司虧損減少,甚至轉盈,今年開始獲利的增幅就會加速。

旭富二月獲利可望逆勢月增;今年營運重回成長

2018-03-20 蕭 燕翔 0

客戶類風溼性關節炎用藥順利去化,原料藥廠旭富(4119)前二月營收成長強勁,法人預期,雖二月營收低於元月,但因毛利率增長,獲利有機會逆勢月增,而上半年因去年基期偏低,營收都可望有亮眼的年增率,今年全年營收估增15-20%,獲利也重回年增成長,每股稅後盈餘3.2-3.5元。

南光元月營收回落;三月轉強今年需求看旺

2018-02-07 蕭 燕翔 0

季底的提貨旺季近尾聲,法人預期,製藥廠南光(1752)元月營收將自去年12月的新高回落,三月起才將重啟較明顯的成長動能;而今年法人圈對公司外銷日本、中國大陸與美國市場的產品,抱持樂觀看法,預期去年取得美國藥證的抗生素用藥,拿下當地一成市佔率可期,全年公司整體營收成長上看兩成,每股稅後盈餘力拚掛牌後高峰,並將持續累積美國新藥的產品線,挹注中期動能。

《12月營收》生醫旺季到,消費保健/製藥/通路亮

2018-01-11 蕭 燕翔 0

年底傳統旺季報到,生醫股12月營收亮眼,包括消費保健、通路與製藥股三大族群相對亮眼,包含大江(8436)、科妍(1786)、南光(1752)、合富-KY(4745)等逾10家創下近年高峰,其中大江、南光因外銷動能強勁,今年的成長性仍被市場看佳,科妍與合富-KY則可觀察中國大陸市場的後續動能強弱而定。

台耀去年獲利恐陷四年低,今年盼緩步回溫

2018-01-10 蕭 燕翔 0

原料供貨問題解決,原料藥廠商台耀(4746)去年12月營收回溫,但法人認為,因營收規模不足與費用率偏高,上季獲利恐怕較前季回升不大,去年全年每股盈餘恐是近四年低點。今年成長最強仍來自降膽固醇磷酸鹽系列,預期在客戶藥證取得下,拉貨將逐步成長,全年貢獻兩位數增長無虞,但考量轉投資公司的臨床費用增加,恐拉高費用率占比。

旭富10月毛利率達今年高,明年營運拚重回增長

2017-11-23 蕭 燕翔 0

因9月一次性工程費用衝擊毛利率,原料藥廠旭富(4119)第三季毛利率跌破三成,是近年低檔,只是10月在成本費用回歸正常,憂鬱症用原料藥與中間體也穩定增長下,自結毛利率回升至今年相對高點,法人預期,第四季獲利也將挑戰達今年單季高峰,明年在主力品項多數成長下,營收獲利有望重回成長,每股稅後盈餘重回3元以上。

康友-KY今年營收小減但獲利增,明年成長轉強

2017-11-21 蕭 燕翔 0

看好中國大陸三線與農村城市大輸液市場仍持續成長,康友-KY( 6452)明年上半年前將把此波擴產的四條塑瓶線與兩條軟袋線,都將全數投產,且公司利用結盟中國大陸禽流感疫苗領導品牌哈爾濱維科生物的方式,赴印尼設立的疫苗新廠也會在明年5、6月投產,開始挹注實質營收。法人預期,公司今年以台幣計價營收雖因人民幣貶值恐小幅年減,但獲利有望成長,明年下半年在疫苗加入貢獻下,營運增幅將轉強。