電商法中期影響正面,大江營運成長無虞

2018-09-25 蕭 燕翔 0

受到市場疑慮大陸電商法衝擊與增資新股出爐影響,保健保養品大廠大江(8436)上週股價一度跌破500元大關,不過,法人認為,因公司大陸電商客戶全數都是企業基礎的公司,受新法影響不大,甚至長期有機會受惠新法帶動的大者恆大,預期9月與第四季營收持續創高無虞,今年營收估增八成,每股稅後盈餘14元以上,明年經營團隊仍先設三成的年增成長目標,再比照今年今年視各季達成率調整。

《8月營收》大江連6月創高,合富/雙美也搶眼

2018-09-11 蕭 燕翔 0

大陸市場暢旺,保健保養食品廠商大江(8436)連6月創高,且單月營收年增幅度墊高至逾倍成長,其餘像是大樹(6469)與新藥研發為主的順藥(6535),分別因全省加盟店樹的成長與里程碑金入帳,上月營收同樣創下新高;而合富-KY(4745)與雙美(4728)都是布局中國市場,各靠檢驗試劑與醫美布局的收成,營收至少是三年多來高峰,表現搶眼。

佐登-KYQ3營收追平Q2有挑戰,明年動能待觀察

2018-09-10 蕭 燕翔 0

勾兌課程高峰已過,佐登-KY(4190)7、8月營收較第二季高峰下滑,法人預期,雖9月有新課程與新產品貢獻,營收將呈現月增,但第三季營收追平第二季,有其挑戰,而今年全年營收成長將超過35%,每股稅後盈餘8元以上,且在今年勾兌課程挹注基期墊高下,明年能否延續今年的高成長,還有待觀察。

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《Q2財報》原料藥/美容/農業生技相對整齊,製劑較有壓

2018-08-15 蕭 燕翔 0

生醫族群第二季財報出爐,其中農業生技、美容、通路與原料藥族群,本業獲利算是比較亮眼者,過半指標股都有年增成績,但其中也有表現逆勢衰退者,如台耀(4746)、展旺(4167)毛利率都明顯年衰,展旺稅後甚至由盈轉虧;製劑廠雖多數承受健保藥價調整與原料上漲的衝擊,但保瑞(6472)與中化(1701)透過併購與產品組合調整,本業獲利都有倍數以上年增,是族群中的異數。

麗豐-KY Q2獲利優預期,H2營收逐季走揚

2018-08-14 蕭 燕翔 0

營收增長且費用控制得宜,麗豐-KY(4137)第二季本業獲利季增超過兩成,雖沒有首季補助款的業外入帳,每股稅後盈餘3.48元,不如前季,但整體獲利較法人圈預估為佳,上半年每股稅後盈餘7.45元,已超前去年總和。法人預估,下半年營收逐季走高可期,雖第三季因行銷費用拉高,將影響獲利,但今年營收年增將逾35%,每股稅後盈餘14.5元,明年營運再創高峰可期。

《7月營收》大樹/大江/生展/盛弘營收創高

2018-08-13 蕭 燕翔 0

保健食品、製藥與美容產業7月營收全數出爐,其中受惠加盟店數增加的大樹(6469)、大陸需求屢創新高的大江(8436)、上半年營收進度落後的生展(8279)及盛弘(8042)靠併購躍獅藥局營收入帳,月營收都創下新高,表現最為亮眼。相較之下受到客戶出貨排程影響的原料藥龍頭神隆(1789)、東生華(8432),營收創下超過一年新低,算是表現較為弱勢者。

達爾膚Q2獲利估落底,今年營收逐季增

2018-08-08 蕭 燕翔 0

行銷費用高峰,法人預期,醫美保養品達爾膚(6523)第二季營收雖高首季,但獲利可能呈現季減,只是有機會優於去年同期的最低潮回升,而最快前7月累計營收年增率有望力拼轉正;內部也認為,從6月行銷成效看來,樂觀期待今年大陸的雙11效應,預期今年大陸銷售會維持原預估區間的高標成長,今年營運也將逐步成長,獲利也會自去年最低點回升。

佐登-KY Q2獲利估續創高,H2營收優H1

2018-07-24 蕭 燕翔 0

大陸直營店效益跳升,美容連鎖通路商佐登-KY(4190)上半年營收年增四成,第二季衝上8億元再創新高,法人預期,單季獲利也將隨之續締新猷,而隨勾兌課程漸趨常態化,且第四季進入全年營運高峰,下半年營收有機會略優上半年,全年營收有機會登上30億元大關,年增逾三成,每股稅後盈餘也將挑戰創下掛牌新高。

大江今年營收成長上修符預期,研發/生產同擴充利增長

2018-07-23 蕭 燕翔 0

保健美容大廠大江(8436)公布第二季獲利,在營收創高與營益率同步走強下,每股稅後盈餘3.34元,創下新高,符合外界預期;因上半年營收成長優於預期,內部也間接上修全年營收成長目標,期望下半年營收年增能維持上半年水準,法人多認為今年營收成長將是五成起跳,每股稅後盈餘挑戰12元新高,在中國需求支撐下,三年內營收有機會都維持超過三成的常態增長。

麗豐-KY今年營收逐季增,淨展店目標上修至500家

2018-07-11 蕭 燕翔 0

淡季不淡,麗豐-KY(4137)6月營收月增3%、年增51%,第二季營收如預期季增7%,符合經營團隊先前釋出單季營運至少不亞於上季的預估。法人認為,公司今年營收將呈逐季成長,並年增超過三成,每股稅後盈餘13元起跳,而今年淨展店目標將上修至500家,成為未來穩定成長的基礎。

科妍Q2營收落底Q3回溫,新市場貢獻漸加溫

2018-06-22 蕭 燕翔 0

銷陸產品換標影響逐步式微,法人預期,玻尿酸自製廠科妍(1786)全年營運可望在第二季落底,第三季起逐步回溫。而除中國市場與內銷外,在俄羅斯、澳洲與其他新興市場,公司也有不錯斬獲,順利的話第四季起將有實質營收貢獻;法人估計,科妍今年營收可望年增逾兩成,獲利挑戰歷年新高,明年營運續登高可期。

《5月營收》醫藥/保健/美容創高多熟面孔,大江等續強

2018-06-12 蕭 燕翔 0

生醫族群5月營收表現大致符合預期,其中創單月新高者,不乏大樹(6469)、立康(6242)、大江(8436)等熟面孔,另有先前都處低檔調整5月彈升的通路商久裕(4173),另外血糖儀器廠商五鼎(1733)、醫美廠商曜亞(4138)與雙美(4728)、農業生技的瑞基(4171)、原料藥廠旭富(4119),上月營收也都有20個月以上的新高成績;其餘像是代理奶粉回收事件式微的生達(1720),營收呈現三成以上月增,最壞時候也近尾聲。

麗豐-KY今年營收逐季增可期,董座目標續做大做強

2018-06-05 蕭 燕翔 0

麗豐-KY(4137)今日舉行股東常會,順利改選董監事,董事長陳碧華(附圖資料照片)指出,中國大陸美容連鎖通路市場尚未飽和,未來幾年維持近年高幅度的加盟店淨增加店數仍可期,而主營通路做大做強的策略,除了將向上架構與向下延伸外,也已開始布局複製在東南亞市場。經營團隊也預期,今年營收將是逐季成長,第四季營收季增率還將有兩位數水準,法人預估,公司今年每股盈餘有望13元起跳,甚至挑戰14-15元。

達爾膚Q2營收季增持平,大陸布局損平恐延後

2018-05-21 蕭 燕翔 0

醫美領導品牌廠商達爾膚(6523)首季受到台灣內銷年減,大陸成長略低預期影響,營運較去年同期高峰腰斬,法人預期,第二季營收季增持平,但年增率將轉正,但因國內屈臣氏主攻自家醫美品牌,加上國內醫美市場的自然成長趨緩,另中國大陸增長恐低於去年底預估,略調整今年的營運成長預估,全年營收力拼兩位數成長,每股稅後盈餘4元,不過因大陸營收增長略遜預期,達損益兩平時間點可能延後至明年。

《Q1財報 》保健美容表現整齊,原料藥部分低檔翻

2018-05-16 蕭 燕翔 0

保健美容與製藥族群首季季報出爐,表現較有亮點者,集中在美容、保健品及通路族群為多,其中麗豐-KY(4137)、佐登-KY(4190)獲利年增逾倍,科妍(1786)及和康生(1783)由虧轉盈,大江(8436)及立康(6242)獲利則至少都是同期新高、甚至是單季新高,靠賺管理財的通路股則有杏一(4175)、大樹(6469)及久裕(4173),營運也較去年同期好轉。

麗豐今年營收成長估逾25%,EPS挑戰三年高

2018-05-14 蕭 燕翔 0

費用率低與業外稅務補助款入帳,兩岸三地連鎖美容廠商麗豐-KY(4137)第一季獲利超過預期,每股稅後盈餘3.97元,雖接下來新增加盟店的動能將降溫,但會靠加盟店的單店營收貢獻增加,彌補加盟店短少的影響,目標未來三季的營收季增率至少不為負數,全年營收估增逾25%,每股稅後盈餘12.5元以上,重回三年新高。