紡織

力鵬尼龍拉貨增,Q2看虧損縮小;力麗Q2拚轉盈

尼龍粒大廠力鵬(1447)斥資20億元的第6座尼龍粒廠,已於5月底量產。不過公司表示,新廠主要功能為調節、淘汰舊廠產能,考量尼龍市況仍偏弱,6座尼龍廠仍維持稼動率約5成,新廠今年對營收貢獻尚不明顯。不過第二季旺季客戶提貨量明顯上揚下,且本身原料庫存也偏低,第二季雖仍為虧損但幅度將明顯小於第一季。而加工絲大廠力麗(1444)雖持續受品牌庫存調整影響,加工絲表現仍持平,但受惠持股15.89%的力鵬虧損縮小,力麗第一季每股稅後淨利僅損平,但第二季將可轉盈。 [...]

宏益Q2獲利估可優於前季;殖利率約8-9%

宏益(1452)受惠近期下游客戶多以短單、小單、急單較多,而公司利基在於擅長製作「少量多樣」的高毛利機能紗,因此法人看好近期小單增多,帶動稼動率回升至八至九成,預估6月在小批量的訂單續增下,該月營收還可望月增且年增。且法人表示,高毛利產品佔營收比重亦從第一季佔比約35%,至第二季可提升至40%以上,第二季毛利率可望帶動往上,雖營收僅估與前季持平或略降,但整體第二季獲利表現仍可優於前季。公司去年稅後每股盈餘2.8元,配發現金股利1.8元,隱含現金殖利率約8-9%。 [...]

強盛建案拚今年交屋,預計全年EPS衝6-7元

染整廠強盛(1463)今年本業持平,但業外受惠小金雞母「越南廠」產能倍增且訂單無虞,法人預估今年獲利表現還可望較去年成長25%;而轉投資保強建設,今年台大Opus one都更案將開始交屋,預計年底前可完成,外界預估,若完成交屋,將可以貢獻強盛每股稅後純益約5-6元。法人看好今年染整、建案兩得意下,全年EPS約在6-7元的水準。 [...]

南紡Q2營運低點,下半年觀察棉價反彈

南紡(1440)受越南當地包含大陸、韓國等紡紗廠陸續開出,產能過剩,以致棉錠價格從去年中至現在近乎腰斬,衝擊營運表現,4、5月營收年減幅仍達兩成以上,公司表示今年第二季恐為營運低點,下半年營運狀況則需看棉價是否反彈而定。以目前觀察到的市況來說,因氣候異常,印度、美國的棉花產期皆延遲,預計下半年供應會出現缺口,有機會帶動棉價往上。 [...]

通路商訂單修正近三成,儒鴻Q2為營運低點

儒鴻(1476)董事長洪鎮海表示,公司今年營運受衝擊,彷彿2008年金融海嘯時的市況重演,但以他40年來在紡織業的經驗,這種修正約一年內修正完畢,預估第三季末就恢復正常。不過今年5月營收大幅年減兩成以上,且法人預估6月營收表現亦不理想,今年第二季恐將較前季衰退,估為全年營運最低點。 [...]

品牌商挹注有限+併廠費用高,得力今年獲利看平

Under Armour(UA)概念股得力(1464),受UA因其主要通路商Sports Authority近期破產清算計劃獲批准,致下修了今年銷售估值,法人表示,今年得力來自UA的訂單亦將因此受到影響,前5月累計下單年衰退約4%,加上其它品牌商今年調整訂單的動作仍大、前5月訂單增幅僅約1-5%,成長幅度不如市場預期的高個位數。得力今年雖因可認列佳得染整廠全年完整營收,且新增柬埔寨廠成衣新事業下,營收成長仍看15%,但法人指出,其先前所併入兩廠的初期費用較高、整併效益尚未發揮,獲利年增幅恐有限。 [...]

歐系客戶觀望下單,銘旺實下半年看保守

成衣代工廠商銘旺實(4432)下半年營運恐受衝擊,主要因歐系客戶佔營運比重超過一半,近期英國脫歐的議題,公司表示確實影響到歐洲客戶對未來景氣較觀望,下單亦偏保守,第一、二季對營運尚無影響,但下半年開始恐將明顯感受到變化。公司努力調整方向,美系客戶出貨佔比亦提升至四成以上,法人分析,今年美國市場偏弱,幸而公司主要大客戶之一UA,除了透過代理商GEAR外,亦開始出貨至UA的零售通路,預估今年UA訂單仍可維持正成長,年增幅約可維持兩位數,今年佔營收比重估將可超過20%。 [...]

訂單弱,聚陽「以量補價」,今年毛利率下修

聚陽(1477)今年1至5月合併營收為93.35億元,較去年同期成長僅4.72%,低於原先兩位數成長的預估,且獲利能力下滑,前5月合併稅前獲利僅10.31億元、年減幅達9.36%,每股稅前淨利為5.19元。公司表示,今年訂單不如預期,市場供需失衡,公司短期策略將「以量補價」,降價因應客戶需求以爭取更多的訂單,法人表示,受到訂單減少墊高生產成本,且需降價求訂單的狀況下,今年毛利率恐比去年低1至2個百分點,影響整體獲利表現下滑。 [...]

金洲Q2營運旺季回溫;全年仍看保守

金洲(4417)四月營收增溫達2.7億元,月增6.53%、年增20%,主要受惠近期魚價回溫,撈捕業有利可圖願意多備漁網,且下游廠商因漁網庫存過低,補庫存訂單湧現,公司表示,整體第二季看來較樂觀,將較第一季成長。且目前下游客戶拉貨穩定,訂單能見度可達二至三個月,樂觀看二、三季旺季增溫。不過今年由於整體經濟情勢偏弱,法人認為,營收跟毛利皆會較去年下滑,對公司今年營運仍看較審慎。 [...]

利勤Q3進旺季,新增產能發威,營運可望再攀高

利勤(4426)昨(6)日舉行股東會,董事長洪文耀表示,公司一路走來競競業業,皆是秉持著鄧小平的名言「摸著石頭過河」,謹慎的心態帶領公司一路向前。營運表現來看,今年第一季受惠擴廠效益發威,營收達7.18億元,本業獲利3.07億元,稅後淨利2.46億元,每股盈餘2.7元,創單季新高。不過四月營收僅1.84億元,月減36%、年減12%,衰退幅度頗大,法人表示,主要因為部分訂單於三月提前拉貨,且第二季為傳統營運淡季,預估整體第二季表現仍偏淡,不過第三季進入傳統營運旺季,加上公司新增產能發威,營運可望再攀高峰。 [...]

光明Q2步旺季,營運優前季;加工絲Q3增產能

光明(4420)4月營收7746萬,月減23.7%、年增144.83%,雖然目前加工絲市況偏弱,但因第二季步入旺季,公司表示以訂單狀況看來,5、6月可望逐步成長。此外,特多龍布今年在客戶庫存偏低,拉貨較積極下,營運已轉虧為盈,本季狀況仍看樂觀。法人預期第二季在旺季效應下,表現可望優於前季。加工絲部門積極擴充產能,預計7月再進兩台新機台,一台新機的月產能約120噸,以目前聚酯加工絲的月產能為1200噸~1400噸來看,產能約可提升10-20%。 [...]

自動化效益未浮現,如興Q2恐仍虧損

牛仔褲大廠如興(4414)今年受快時尚潮流下,訂單較集中,淡旺月營收變化也較大,4月訂單量便下滑,營收1.46億元,月減22%、年減21%,且5月又逢柬埔寨的合資工廠失火,由於該廠占單月合併營收比約一成以上,目前產線仍停擺中,還無法估計復工時間,短期內將影響營收規模。且法人分析,公司去年投資的自動化設備,產線至第二季尚未完全跑順,毛利率跟營益率較難提升,整體第二季恐仍看虧損。第三季在旺季訂單回升,自動化效益慢慢浮現,力拚轉虧為盈。 [...]

大客戶新單增,宏遠Q2持續看旺

機能布大廠宏遠(1460)受惠下游客戶拉貨平穩,第一季營收21.26億元,約與去年持平,且去年底完成泰國廠以及大陸廠廠房擴建以及汰舊換新,效益提升下,帶動第一季毛利率成長至22.5%,年增4個百分點,營業利益達1.69億元,較去年同期成長44%,惟業外有匯損3700萬元侵蝕獲利,稅後EPS為0.27元。整體第二季營運表現,在客戶訂單加碼下,法人推估營收可望較前季往上,且廠房汰舊換新的效益可持續帶動毛利維持22%以上水準。 [...]

走出庫存跌價損失影響,集盛Q2獲利估可略優Q1

加工絲大廠集盛(1455)去年飽受CPL、尼龍粒庫存跌價損失影響,今年為避免庫存問題重演,除CPL從年初已與中石化(1314)簽約,改採現貨供應,並將尼龍粒庫存降至正常水位的一半。公司表示,今年起CPL已無庫存問題,且從四月開始,尼龍粒庫存價已約與市場價格持平,本季開始將無跌價損失,惟因加工絲受終端品牌商拉貨趨緩影響,本季營運轉平,但整體第二季EPS表現仍可較第一季略增。 [...]

聚陽看Q2為全年營運谷底,Q3可望回溫

聚陽(1477)今年上半年受品牌體質調整,下單量轉趨保守影響,第一季營收雖年增9%,但稅前稅後淨利僅較去年同期持平,稅後EPS為3.22元;且第二季進入全年最淡季,目前看來將是營運谷底。不過法人分析,公司今年新增產線將於第二季末投產,第三季陸續貢獻,且品牌商調整狀況應可告一段落,營運可望回溫,目前公司短單、急單增多,第三季訂單能見度亦已達八成。 [...]

台南Q1旺季發威,EPS 1.22元;Q2季節性降溫

第一季旺季發威,台南(1473)今年在轉投資F-台南(5906)虧損收斂,且新廠稼動率滿載下,第一季營收達28.5億元,毛利率亦往上至23.84%,較去年同期增加2.3個百分點,整體獲利上揚,稅後淨利1.77億元,每股盈餘1.22元。法人分析,第二季訂單仍較去年同期成長一成,惟因步入淡季,出貨量約較前季的800萬件降至700萬件,影響營收約季減兩成,而受到淡季出貨品項影響,毛利率亦較前季下滑。 [...]