宇隆Q2匯兌進補+本業走穩,EPS 3.16元創新高

2018-08-14 林詩茵 0

噴油嘴零件廠商宇隆(2233)第2季在匯兌利益進補下,單季EPS達到3.16元,改寫歷史新高紀錄,若從本業來看,單季毛利率站穩39%以上,營業淨利1.41億元,亦維持年增表現;宇隆指出,樂觀看待第3、4季維持年增成長,雖然7月因產業淡季營收小幅月減,但仍年增15%,由於公司在手的新舊客戶訂單均看增,全年營運可以維持向上動能。

智伸科產品

智伸科Q2獲利低預期,7月營收年增亦放緩

2018-08-14 林詩茵 0

汽車動力及安全零組件大廠商智伸科技(4551),今(2018)年以來營收維持動能,獲利卻不如預期,毛利率卻逐季下滑,第1季毛利率跌破30%、第2季毛利率更剩26.91%,低於法人預期,再加上管理和研發費用高於預期,致單季EPS剩1.19元,創近10季以來的最低紀錄;在中美貿易摩擦干擾全球車市、以及汽車零組件競爭轉激烈下,智伸科今年營收增、獲利能否維持成長,令法人圈高度關切。

《7月營收》車市入淡季,僅和大、世德創新高

2018-08-14 林詩茵 0

汽車零組件廠7月大產業進入淡季,且中美貿易戰干擾車市展望,致單月營收創高廠商數量持續下降,僅和大(1536)因北美大客戶Borg Warner、Tesla訂單成長,營收再度改寫歷史新高;此外,世德(2066)7月首度合併MMG,營收創高,元創精密(3685)則合併襄陽元創的效益持續顯現,營收穩居高,維持歷史高檔水位;另外,豐祥-KY(5288)休閒車訂單助攻,淡季中營收寫下史上第三高;不過,部份受淡季衝擊亦明顯,包括同致(3522)營收創4年新低,百達-KY(2236)則因陸車廠暑休,營收創近3年最低;其餘橙的(4554)、永彰(4523)、宏旭-KY(2243)、倉佑(1568)分別有4成到2成不同的衰退,而桂盟(5306)則因共享單車降溫,7月營收月減並年減。

和大

和大Q2本業降、業外補,Q3轉強、Q4更佳

2018-08-14 林詩茵 0

汽車傳動系統製造廠和大(1536)第2季EPS 1.4元,上半年EPS 2.5元,大致符合預期,但若從獲利結構來看,毛利率下滑至31%以下,營業淨利季減13.7%,本業表現低預期,不過,由於台幣兌美元走貶,致有匯損回沖利益達1億元,業外進補下,單季獲利表現仍符合預期。而下半年,和大 7月已繳出營收創高成績單,8、9月看法仍樂觀,預估第3、4季營收均會改寫歷史新高紀錄,下半年可優於上半年。

廣華Q2獲利衰、Q3淡季,Q4旺季但關注中美貿易

2018-08-10 林詩茵 0

汽車塑膠內飾件射出成型廠商廣華-KY(1338) 在日系三大客戶銷量成長下,第2季營收動能持續,但在人民幣走貶匯率不利、以及客戶搶市佔率配合降價,再加上中國人力成本仍升高下,致毛利率21.72%,創下近5年最低水位,單季EPS 1.76元,上半年EPS 4.02元,均低於去年同期;展望下半年,廣華-KY對日廠銷量持續成長有信心,估可優於整體中國車市,惟中美貿易摩擦仍是較不確定因素,但全年營收估成長、獲利則併平去年。

東陽 汽車零組件 保險桿

東陽Q3淡季、Q4轉旺,中國OE續扮動能

2018-08-06 林詩茵 0

汽車塑膠件大廠東陽(1319)6月在季底因素影響下,單月營收小幅回落,估7月營收可回升,8月反映淡季,營收會再回落,整體第3季營運落底,第4季正式進入旺季。雖然中美貿易摩擦引發市場對汽車產業的疑慮,東陽則表示,AM市場去年下半年在暖冬影響下,表現不好,今年上半年仍呈衰退,預料在庫存水位較低下,下半年AM旺季應不致於更壞;而OE部份,由於集團OE佈局以中國內銷為主,並有新廠加入,旺季維持成長應有機會。

同致 汽車零組件 倒車系統

營收減+ASP降+RMB貶,同致Q2獲利承壓、Q4入旺季

2018-08-06 林詩茵 0

倒車雷達廠商同致(3552)今年上半年營收年增約1%,但第2季營收明顯較首季下滑,且有人民幣貶值的匯損干擾,預期單季獲利表現將較首季低,整體上半年的獲利將低於去年同期。同致表示,7、8月是傳統的淡季,營收仍將維持第2季平均水準,9月則漸進入旺季,營運可望升溫,第4季仍有機會是全年最佳。至於倒車雷達的售價,目前在市場競爭下仍無止跌跡象,公司將積極研發雷達產品,新品則仍研發中,盼能注入未來新一波成長動能。

英利上半年EPS 6.11元略優預期,下半年展望更佳

2018-08-01 林詩茵 0

中國Tier 1車體結構件大廠英利-KY(2239)第2季受惠大客戶一汽大眾平穩成長,且新客戶北京奔馳、吉利汽車訂單放量,帶動單季營收大幅年增逾4成,毛利率亦回穩至20%,稅後淨利更年增48.4%,EPS達3.37元、略優預期;累計上半年EPS達6.11元。英利-KY表示,第3季雖有車廠暑休,但營運9月起可逐漸升溫,第4季進入全年高峰,下半年營運展望仍將優於上半年,全年將較去年成長。

倉佑 汽車零組件 自動變速箱

中國車市弱,倉佑Q2業績下滑,下半年漸入旺季

2018-07-26 林詩茵 0

自動變速箱零組件廠倉佑(1568) 6月營收年減、月減近2成,反映中國車市消費力道較弱,而累計上半年營收14.18億元,年減近15%,則主因客戶因應市場競爭分散供應商、並要求成本降低(Cost down),且自主品牌客戶的銷售,均干擾營收表現。倉佑對7月看法持平,但仍期待8、9月起車廠漸為旺季準備,營收有望回升;第4季則將是全年高峰,又有新品項將正式出貨,營運可攀高;今年雖營收成長具挑戰,但明年應可重回成長態勢。

皇田 汽車窗簾 天窗

皇田Q2營收增但獲利估降,Q3、Q4逐季回升

2018-07-26 林詩茵 0

汽車窗簾大廠皇田(9951)第2季營收15.05億元,較上季回升3.15%,並年增10.58%,但受單季產品組合影響毛利率,且人民幣走貶不利,法人估,單季獲利恐不如首季,下半年隨著新車款、新品項出貨增加,平均售價有望上升,單季營運有機會逐季看升,下半年營運展望優於上半年。不過,法人也表示,今年在中國車市銷售較緩,中美貿易戰影響皇田美系客戶在中國的銷售,下修全年EPS預估至9~10元,原估10元以上。

英瑞擴大歐洲水箱佈局+北美訂單回升,下半年轉佳

2018-07-24 林詩茵 0

北美AM市場汽車水箱廠商英瑞-KY(1592),宣佈透過歐洲子公司NETEREX Europe Holding B.V,以350萬歐元(約合1.25億台幣)取得波蘭大卡車水箱通路商Highway International Sp.z o.o 70%股權,最快第3季底完成交割,屆時可反映在單月營收中。Highway去年營收為800多萬歐元(約合2.8~2.9億元台幣),稅後淨利約7%,即約2千萬台幣,若以英瑞-KY持股70%計算,EPS貢獻度為0.13~0.14元。

豐祥Q2不淡、獲利逆升;Q3、Q4一路創高

2018-07-20 林詩茵 0

越南汽機車和醫療零件廠商豐祥-KY(5288)5、6月營收轉強,年增率達到1成上下,主要動能來自休閒車客戶訂單重回成長,而原本第2季為越南機車傳統淡季,營收多較首季回落,但今年在休閒車訂單帶動下,第2季營收逆勢季增5%,維持10億元的高檔水位,法人預估,豐祥-KY第2季並有匯兌收益,單季獲利還有機會逆勢優於首季;第3季休閒車還會放量、醫療新品訂單也加入;第4季則迎接傳統旺季,營運持續走高,單季營收將有機會一路挑戰新高。

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元創Q2併入襄陽元創,全年營收、獲利翻倍

2018-07-20 林詩茵 0

元創精密(3685)4月起襄陽元創的營收展開認列,單月營收開始走升,4月創下新高、6月再度寫下新紀錄,6月營收達到8560萬元,其中,來自襄陽元創的營收貢獻約為5千萬元、而導光板子公司坦德的貢獻則為3千萬元。元創表示,目襄陽元創的產能已滿載,正與車廠於開封合資興建新廠,最快今年下半年營運,以業外方式認列損益。法人則估,在襄陽元創加入後,元創今年營收有望成長逾2倍,獲利也有望翻倍成長。

和勤硬碟穩升、汽車扮動能,今年單季均可獲利

2018-07-20 林詩茵 0

精密沖壓件廠商和勤精機(1586)新團隊接手後,展開投資、管理、業務三大面向的調整,減少不必要投資、縮減虧損,人員和自動化的發展,並且大刀闊斧的停接負毛利率訂單,更聚焦精沖本業,硬碟機除Seagate大客戶,也將加入WD(Western Digital);汽車更是積極爭取既有客戶新料號,下半年也將有2~3個客戶加入。和勤今年首季持續維持獲利,EPS 0.2元,第2季營收維持小增,調整費用較首季減少下,單季獲利仍走升,而下半年產業旺季公司更有信心,全年單季均可維持獲利表現。

麗清Q2產品調整+匯損,獲利承壓,H2漸轉佳

2018-07-20 林詩茵 0

LED 車燈模組大廠麗清(3346)自結 6月合併營收 3.75億元,較前月明顯回升逾2成,並年增67%,連續三個月重返年增態勢,第2季營收10.24億元,亦較前季微增;不過,由於麗清訂單全數來自中國內銷市場,法人預估,第2季人民幣的走貶將不利公司的匯兌損益,單季獲利將因此承壓。但麗清強調,今年中國車市雖動能較緩,但看好LED車燈的滲透率提升,公司營收仍有望維持較佳動能,在營收成長帶動下,全年獲利仍有望成長。

劍麟 汽車零組件 安全氣囊零組件

劍麟Q2營收、獲利估平,下半年看車市平穩

2018-07-20 林詩茵 0

安全氣囊組件廠商劍麟(2228)自結6月營收持續年減6.8%,累計上半年營收20.65億元,則年減5.45%;劍麟表示,今年以來營收下滑仍因展家事業的衰退,目前該業務仍未見起色,不過,公司汽車安全組件出貨仍穩步小升,下半年看汽車仍是穩定,但將推出新產品,力拼營運穩定。