台幣貶、不鏽鋼價有撐,彰源下半年營運看穩

2018-08-26 鄭 盈芷 0

不鏽鋼漲價挹注,彰源(2030)Q2毛利率順利較Q1提升,不過因人民幣匯損拖累,Q2獲利彈升幅度則遜於國內同業,而彰源在產品組合改善、不鏽鋼價持穩帶動,上半年EPS達1.1元,仍較去年同期的1.06元高檔略增;展望下半年,法人推估,在報價穩、台幣貶值下,彰源Q3毛利率仍可看穩,而受美元指數走強影響,鎳價雖出現修正,不過1.3萬美元/公噸的區間仍相對有撐,法人認為,下半年若不鏽鋼價不波動過大,彰源今年獲利仍有較去年成長的空間。

彰源今年獲利續拚成長;明年新產能開出

2018-06-27 鄭 盈芷 0

鎳價持續守穩1.4~1.5萬美元/公噸區間,市場關注7月上游不鏽鋼報價是否持續開漲,而國內不鏽鋼管/板大廠彰源(2030)則受惠不鏽鋼價轉升,加上台幣走貶,法人看好,Q2獲利表現可望優於Q1,而彰源目前兩岸訂單都已接到8月,Q3隨漲價顯現,預期利差仍有撐,今年業績有望力拚超越去年;彰源近年也持續強化不鏽鋼管銷售比重與拓展市場,由於公司銷美僅4%,目前232條款影響不大,明年下半年大陸與台灣鋼管新產能將陸續開出,可望挹注營運成長動能。

不鏽鋼漲勢轉強,彰源Q2獲利看增

2018-04-23 鄭 盈芷 0

彰源(2030)Q1因漲價效益尚待顯現,法人推估,Q1毛利率應與去年Q4相當,不過隨著鎳價飆升,帶動不鏽鋼報價漲勢轉強,彰源Q2利差可望較Q1進一步提升,而彰源目前大陸不鏽鋼管廠接單續旺,台灣廠則透過選擇性接單提升獲利表現,整體來看,上半年獲利將有機會超越去年同期。

鎳價漲勢凶猛,不鏽鋼廠Q2營運受關注

2018-04-20 鄭 盈芷 0

受LME鎳價急漲激勵,大陸上游不鏽鋼廠近期傳出封盤消息,而因應鎳價大漲,本周國內不鏽鋼現貨價也先調漲1000元/公噸,市場持續關注月底不鏽鋼盤價走勢;法人看好,大成鋼、東明-KY、新光鋼因報價反應較為即時,低價庫存利益可期,而允強、彰源不鏽鋼管產品附加價值較高,也較具轉嫁能力,至於華祺目前則已備妥6個月的庫存,短期營運風險也不大。法人認為,整體鎳供給增幅有限、加上電動車等需求增加,鎳價長期可望守穩1.3萬美元/公噸,但受232調查影響,目前國內不鏽鋼市況仍較平。

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彰源上半年獲利樂觀;將啟動兩岸擴廠計畫

2018-03-20 鄭 盈芷 0

彰源(2030)去年獲利大幅提升,今年擬將配發現金股利1.01194885元,估算殖利率逾6%;展望上半年,彰源台灣廠訂單能見度約1.5~2個月,大陸廠則有工程專案挹注,能見度也達2個月,在漲價效應挹注下,法人認為,彰源上半年獲利樂觀,3月起出貨則可望明顯回升。

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美232調查,單軋廠短期承壓、大成鋼受惠

2018-03-05 鄭 盈芷 0

232調查報告出爐,美國總統川普傾向課徵高關稅,分析師指出,若全面實施高關稅,短期來看,美國進口量將明顯下滑、國內價格則將上揚,美國不鏽鋼/鋁板通路龍頭大成鋼(2027)短期將受惠;不過,因台灣銷美鋼品以鍍鋅/烤漆鋼捲、鋼管與不鏽鋼板為主,單軋廠短期營運將有不確定性,持平來看,有鑑於美國本身鋼鐵供給不足、上下游利益不一致,加上美國將面臨貿易夥伴抗議,232最終裁定結果仍有變數,法人則認為,近期上游原料行情漲幅較大,趁此機會進行修正也未嘗不是好事。

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彰源去年Q4獲利估彈升;Q1營運展望正面

2018-01-16 鄭 盈芷 0

受惠於大陸廠價量俱揚,彰源(2030)去年Q4合併營收創近3年高點,法人則看好,彰源去年Q4利差將可較Q3彈升,但去年高點仍估落在Q1,不過整體來看,彰源去年獲利有望是近10年最佳表現;展望今年Q1,彰源台灣廠接單看平穩,而因大陸廠報價與現貨行情連動較大,隨著不鏽鋼價格墊高,Q1獲利展望正面。

彰源Q3毛利率仍小降,續觀察Q4利差回升幅度

2017-11-16 鄭 盈芷 0

彰源(2030)受台灣廠ASP仍在低檔、大陸廠漲價效益尚不明顯,Q3毛利率還較Q2再小降,EPS為0.23元,較Q2的0.32元下滑;展望Q4,隨著兩岸不鏽鋼價上揚,法人預期,彰源Q4毛利率將可落底回升,不過有鑑於上游原料成本居高不下,彰源Q4利差改善力道待觀察,展望明年,法人則認為,明年Q1大陸不鏽鋼價仍將處高檔震盪格局,鋼廠庫存管理與報價調整能力將影響明年上半年獲利表現。

彰源接單回溫,下半年獲利可望逐季增

2017-10-17 鄭 盈芷 0

大陸山東鎳相關廠商從11月中起被要求限停產50%,且為期長達4個月,激勵LME鎳價再度突破1.1萬美元/公噸,Q4不鏽鋼報價漲勢已告確立,而彰源(2030)Q2營運落底後,近期外銷接單已見回溫,大陸十一長假後接單反映也不差,目前訂單能見度超過2個月,法人推估,彰源Q3、Q4獲利將可望逐季回升,而若報價續穩,明年Q1將有旺季可期。

鎳價修正,彰源Q4營運尚有待觀察

2017-09-15 鄭 盈芷 0

受惠於大陸廠報價上漲挹注,彰源(2030)8月合併營收月增近2成,法人認為,彰源Q3在報價止跌回升支撐下,獲利將可望較Q2改善,不過,有鑑於近期鎳價回檔,加上國內9月不鏽鋼報價大漲後,下游買盤觀望,市場氛圍較為謹慎,Q4營運則還有待觀察。

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彰源上半年EPS看1元,Q3利差可望回升

2017-08-04 鄭 盈芷 0

受Q2報價走跌影響,法人推估,彰源(2030)Q2獲利將較Q1走衰,不過上半年EPS仍估可拚1元,將較去年同期的0.22元增逾3倍,而隨著7月不鏽鋼價止跌、8月大漲,法人則看好,彰源Q3利差將較Q2回升,Q4也仍有獲利空間,今年獲利將有望挑戰金融海嘯以來最佳表現。

彰源Q2仍有獲利空間;PB值約0.9倍

2017-06-28 鄭 盈芷 0

彰源(2030)受惠於不鏽鋼管比重持續提升,加上成本控制具競爭力,Q1繳出EPS 0.74元的亮眼成績,法人表示,彰源Q2毛利率雖估較Q1收斂,惟幅度應該有限,加上業外無匯損干擾,彰源Q2獲利仍可穩在一定水準,而隨著近期不鏽鋼行情逐步回穩,彰源Q3營運也有機會落底,彰源今年獲利將可望較去年更佳;彰源Q1底每股淨值12.35元,目前PB值約0.9倍。

陸不鏽鋼廠封盤消息激勵,彰源營運動能轉強

2017-02-17 鄭 盈芷 0

在供給側改革發威,加上LME鎳價大漲帶動下,大陸數家上游不鏽鋼廠14日傳出封盤消息,國內上游不鏽鋼廠目前已醞釀調漲3月報價,目前不鏽鋼市場氣氛正面,而受惠於不鏽鋼報價調漲,彰源(2030)已連三月營收維持年正成長,法人看好,在價量俱增下,彰源2月營收將有明顯年增表現,且可望優於1月,3月還有機會更佳,而在低價庫存利益挹注下,彰源上半年獲利也有望逐季改善。

不鏽鋼報價續揚,彰源Q4利差看增

2016-11-24 鄭 盈芷 0

隨著11月鎳均價突破1.1萬美元/公噸,國內12月不銹鋼盤價仍持續看漲,法人推估,彰源(2030)Q4平均售價將可望較Q3提升,也有助於改善利差,而鎳價相對於其他大宗原物料,目前漲勢仍較溫和,明年Q1仍有機會續揚,法人看好,彰源隨著台灣與大陸廠營運雙雙改善,明年獲利將有持續提升的空間。