大成鋼Q4鋁利差續看穩,惟工作天數降

2018-11-05 鄭 盈芷 0

受惠鋁品維持高檔利差,大成鋼(2027)Q3毛利率仍可望續穩,不過因工作天數較少、加上業外收益估較Q2減,法人推估,大成鋼Q3獲利估較Q2略降,今年獲利高點應落在Q2,而受美國年底連續假期影響,大成鋼Q4工作天數較Q3少,預估營收也將下滑,惟鋁品利差估可續穩;大成鋼今年透過取得美鋁旗下Alumax工廠,以及附加之鋁材供貨協議,達成固料目標,近期也透過取得Global Stainless Supply通路,進一步擴充不鏽鋼配件銷售項目,也跨入碳鋼管、配件領域。

補供應缺口,大成鋼擬持續強化在地製造

2018-10-04 鄭 盈芷 0

因應中美貿易戰,為強化在地製造與填補供給缺口,大成鋼(2027)將以3.5億美元收購美鋁旗下鋁輥軋廠,預計明年Q2開始貢獻產能,而由於大成鋼本次併購規模與產能仍不足以完全補齊集團所需,且也未動用到大成鋼與大國鋼(8415)本次現增資金,法人不排除,公司後續還有進一步強化當地製造產能的規劃,而大成鋼旗下的大國鋼現增股已於9/27完成掛牌,大成鋼現增股則預計10月下旬掛牌,大成鋼與大國鋼總計可募得222.6億元。

鋁價強、大成鋼Q2獲利看俏;下半年規劃現增

2018-06-27 鄭 盈芷 0

美國本土鋁價持續上揚,大成鋼(2027)採取以價制量策略,4、5月營收都穩守70億元上下,法人預期6月續穩,大成鋼Q2營收雖估未較Q1增長,毛利率則還有增長空間,獲利看法正面,而集團赴美投資案也越趨明朗,大成鋼與子公司大國鋼(8415)都規畫現增,兩家合計約可募185億元,其餘資金需求則靠自有資金與銀行聯貸,法人估計,現增案有機會於Q3底~Q4完成。

鋁供給續緊、大成鋼Q2看俏;將設美新公司

2018-05-21 鄭 盈芷 0

大成鋼(2027)Q1在本業獲利提升、金融資產評價利益挹注下,EPS達1.38元;受雙反調查影響,中國商用鋁板捲難進美國市場,美國商用鋁板供給持續緊張、報價易漲難跌,另外在大成鋼擁美國鋁板通路龍頭與龐大庫存優勢下,法人看好,大成鋼Q2毛利率趨勢向上,且透過以價制量方式,鋁捲庫存可用到年底,而因應未來營運布局,大成鋼與子公司大國鋼(8415)將合資10億美元設美國子公司,至於是否在當地建廠、併購或是委請供應商擴充產能則都在考慮中。

《4月營收》鋼鐵多維持年增,恒耀創新高

2018-05-11 鄭 盈芷 0

漲價效應帶動,鋼鐵族群4月營收大多都維持年增表現,而鋼筋族群則表現相對搶眼,東和鋼鐵創20月高,海光年增逾8成;至於鋼鐵通路大成鋼、大國鋼年增則都逾5成,東明-KY創次高,同樣創20月高的尚有中鴻、中鋼構與春源,恒耀則因中國稅制調整,客戶提前拉貨,帶動4月營收創高。

鎳價漲勢凶猛,不鏽鋼廠Q2營運受關注

2018-04-20 鄭 盈芷 0

受LME鎳價急漲激勵,大陸上游不鏽鋼廠近期傳出封盤消息,而因應鎳價大漲,本周國內不鏽鋼現貨價也先調漲1000元/公噸,市場持續關注月底不鏽鋼盤價走勢;法人看好,大成鋼、東明-KY、新光鋼因報價反應較為即時,低價庫存利益可期,而允強、彰源不鏽鋼管產品附加價值較高,也較具轉嫁能力,至於華祺目前則已備妥6個月的庫存,短期營運風險也不大。法人認為,整體鎳供給增幅有限、加上電動車等需求增加,鎳價長期可望守穩1.3萬美元/公噸,但受232調查影響,目前國內不鏽鋼市況仍較平。

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美232調查,單軋廠短期承壓、大成鋼受惠

2018-03-05 鄭 盈芷 0

232調查報告出爐,美國總統川普傾向課徵高關稅,分析師指出,若全面實施高關稅,短期來看,美國進口量將明顯下滑、國內價格則將上揚,美國不鏽鋼/鋁板通路龍頭大成鋼(2027)短期將受惠;不過,因台灣銷美鋼品以鍍鋅/烤漆鋼捲、鋼管與不鏽鋼板為主,單軋廠短期營運將有不確定性,持平來看,有鑑於美國本身鋼鐵供給不足、上下游利益不一致,加上美國將面臨貿易夥伴抗議,232最終裁定結果仍有變數,法人則認為,近期上游原料行情漲幅較大,趁此機會進行修正也未嘗不是好事。

雙反帶動鋁接單火熱,大成鋼Q1獲利可望走強

2018-02-22 鄭 盈芷 0

受惠美國對大陸鋁板進行雙反調查,目前大成鋼(2027)在鋁板/捲接單火熱,報價已漲逾1成,大成鋼1月營收創高、預期Q1營收也將呈強勁的年增表現,另外,受惠於鋁價、不鏽鋼價雙雙走強,在低價庫存利益帶動下,法人看好,大成鋼Q1獲利將有大幅彈升的實力,而大成鋼則預期鋁板/捲接單可一路旺到Q2。

大成鋼去年Q4估有匯損;Q1則具低價庫存利益

2018-01-09 鄭 盈芷 0

大成鋼(2027)受工作天數減少與匯損影響,法人推估,去年Q4整體獲利是否優於去年Q3仍待觀察,但Q4毛利率則可望較Q3改善,而受惠於不鏽鋼、鋁價上揚,在低價庫存利益挹注下,加上工作天數回升,法人看好,大成鋼Q1獲利將明顯彈升,今年在美國景氣回溫、所得稅降至21%帶動下,大成鋼今年營收、獲利可望持續成長。

避險損失影響,大成鋼Q3漲價效益估還不明顯

2017-09-27 鄭 盈芷 0

受到鎳價下跌至約1萬美元/公噸影響,不鏽鋼漲勢短期受阻,導致市場氛圍較為觀望,而大成鋼(2027)Q3報價雖已上揚,不過因有避險損失,Q3漲價效益還不明顯,而若Q4鎳價走穩,加以不鏽鋼漲價有撐,獲利將有改善空間。另外,為節省利息支出,大成鋼擬現增9000萬股,目前每股暫訂17元,預計年底前完成現增案。

大成鋼Q2獲利看增;併購美不鏽鋼管製造廠

2017-08-02 鄭 盈芷 0

隨著匯率利空因素鈍化、ERS貢獻挹注,法人推估,大成鋼(2027)Q2獲利表現將有機會優於Q1,而下半年隨著不鏽鋼行情反彈,大成鋼下半年獲利也可望優於上半年;另外,為響應美國製造優先,大成鋼也收購一家美國不鏽鋼管製造廠,除將有助於業務垂直整合,也可強化公司大尺寸不鏽鋼管銷售。

大成鋼Q1匯損恐不少;將收購鋁板/捲通路商

2017-04-06 鄭 盈芷 0

為強化市場整合與提升營業規模,大成鋼(2027)將收購美國第二大鋁板/捲通路商,收購金額近5900萬美元,收購案預計5月中旬完成,以此估算,大成鋼Q3營收就可明顯提升,不過獲利綜效顯現則還需時間;另外,大成鋼因應收購案需求,Q1在手美金部位較高,有鑑於Q1台幣升值明顯,法人認為,大成鋼Q1匯損金額恐不小。

大成鋼Q4利差估改善,明年營運可望復甦

2016-11-21 鄭 盈芷 0

受匯損影響,大成鋼(2027)Q3僅有小幅獲利空間,不過法人估算,由於Q4起不銹鋼價漲勢已轉明顯,而大成鋼因具備豐厚庫存,預期Q4成本仍與Q3相當,有助於改善利差,法人也看好,明年在不鏽鋼走勢轉穩、美國景氣持續好轉下,大成鋼獲利將較今年復甦。

大成鋼今年庫損壓力相對減輕;大國鋼增手工具產品

2016-01-05 鄭 盈芷 0

受到鎳價挫低衝擊,法人認為,大成鋼(2027)去年Q4仍有庫存跌價損失風險;展望今年,雖然目前原物料行情仍看弱勢,不過有鑑於鎳價已走到相對低檔位置,法人認為,大成鋼今年庫損壓力相對減輕,而子公司大國鋼(8415)獲利表現則相對穩定,大國鋼目前也將銷售產品擴及手工具,善用其通路優勢。

大成鋼下半年營運仍謹慎;大國鋼IPO時間未定

2015-10-21 鄭 盈芷 0

大成鋼(2027)因通路經營模式,目前庫存水位仍達5個月,受到先前鎳價持續走弱影響,法人預估,大成鋼Q3仍有庫存跌價損失風險,而且因先前相對高檔的庫存仍待去化,預期Q4不鏽鋼業務仍較平淡;另外,大成鋼子公司大國鋼(8415)先前也撤回上市申請案,擬待時機適當後再重新提上市或上櫃申請。

大成鋼通路成長動能無虞;殖利率估逾5.6%

2015-03-24 鄭 盈芷 0

大成鋼(2027)受惠於鎳價反彈、併購通路效益顯現,去年EPS達到2.42元,創下2008年以來最佳獲利表現,法人估算,大成鋼今年配息應從1.2元起跳,殖利率估逾5.6%;大成鋼今年成長動能仍來自美國市占率增長、併購效益續顯,而受到近期鎳價下跌影響,大成鋼首季獲利恐將受壓,不過若後續鎳價能夠止穩,公司將有低價庫存利益可期。