生展Q2起營收年增重回成長,今年營運續創高

2018-04-05 蕭 燕翔 0

原料藥價跌與保健品原料短暫缺貨,生展(8279)前二月營收年增率意外轉負,但法人認為,第二季後保健品的原料缺貨問題,將得到紓解,且莫匹羅星原料藥雖面臨印度廠商殺價競爭,但因有新客戶與益生菌原料藥的挹注,整體原料藥仍能維持年增成長,保健品則可望有新增外銷客戶的強勁動能,是今年成長主力,全年整體營收還是有機會繳出15-20%的成長,以除權息的新股本計算,每股稅後盈餘高過去年7.08元再創新高。

旭富二月獲利可望逆勢月增;今年營運重回成長

2018-03-20 蕭 燕翔 0

客戶類風溼性關節炎用藥順利去化,原料藥廠旭富(4119)前二月營收成長強勁,法人預期,雖二月營收低於元月,但因毛利率增長,獲利有機會逆勢月增,而上半年因去年基期偏低,營收都可望有亮眼的年增率,今年全年營收估增15-20%,獲利也重回年增成長,每股稅後盈餘3.2-3.5元。

展旺短期營收受阻,盼厄他培南注入新動能

2018-03-09 蕭 燕翔 0

厄他培南與原廠專利訴訟解決,原料藥廠商展旺(4167)期許,美國藥證能盡速取得,啟動新一波營運動能;而因短期部分產能轉向支援厄他培南庫存生產,導致營收下滑,法人預期,在厄他培南藥證正式獲准前,月營收恐怕還是會受產能調配影響,獲利動能也會略受阻,但只要厄他培南藥證獲准,營運將呈躍進。

生泰去年Q4毛利率估回升,今年營收盼有成長

2018-03-01 蕭 燕翔 0

匯率與客戶出貨排程衝擊,原料藥廠生泰(1777)去年減9.36%,且去年第三季毛利率也首度跌破25%,衝擊獲利,法人預期,第四季毛利率將較第三季小幅回升,去年全年每股稅後盈餘應有2元以上;而今年銷歐的抗痙攣用藥有機會恢復出貨,全年營收力拼能重回成長,毛利率則盼透過產品組合與成本轉嫁,有回升空間。

神隆今年營運仍處調整,盼明年後漸回升

2018-02-26 蕭 燕翔 0

產品組合偏弱與新品未達規模,原料藥廠神隆(1789)去年第四季毛利率跌破四成,去年全年每股獲利續降至0.53元。展望今年,法人認為,因全球學名藥供應鏈的調整還將延續,加上常熟廠與針劑廠都還在積極爭取藥證申請與查廠的耕耘階段,預期今年還是營運調整的後段,明年後才有逐步改善機會。

台耀去年獲利恐陷四年低,今年盼緩步回溫

2018-01-10 蕭 燕翔 0

原料供貨問題解決,原料藥廠商台耀(4746)去年12月營收回溫,但法人認為,因營收規模不足與費用率偏高,上季獲利恐怕較前季回升不大,去年全年每股盈餘恐是近四年低點。今年成長最強仍來自降膽固醇磷酸鹽系列,預期在客戶藥證取得下,拉貨將逐步成長,全年貢獻兩位數增長無虞,但考量轉投資公司的臨床費用增加,恐拉高費用率占比。

國際佈局漸發酵,生展今年營運維持高成長可期

2018-01-04 蕭 燕翔 0

受惠新市場與新素材發酵,法人預期,保健食品廠商生展(8279)今年營運有望維持兩至三成的高成長,其中,去年正式設立子公司的馬來西亞,切入當地市場的合作模式已近底定,年內將有實質營收挹注。另為美日品牌大廠設計代工並耕耘專屬通路,已在國內建立成功模式,未來不排除爭取複製至海外市場,挹注海外成長動能。

旭富10月毛利率達今年高,明年營運拚重回增長

2017-11-23 蕭 燕翔 0

因9月一次性工程費用衝擊毛利率,原料藥廠旭富(4119)第三季毛利率跌破三成,是近年低檔,只是10月在成本費用回歸正常,憂鬱症用原料藥與中間體也穩定增長下,自結毛利率回升至今年相對高點,法人預期,第四季獲利也將挑戰達今年單季高峰,明年在主力品項多數成長下,營收獲利有望重回成長,每股稅後盈餘重回3元以上。

中化生下半年營運明顯轉強,明年主力品項看續增

2017-11-21 蕭 燕翔 0

新型免疫抑制劑客戶拉貨轉強,中化生(1762)第三季毛利率重回四成以上,達七季高峰,單季每股稅後盈餘0.8元,前三季也順利轉虧為盈,法人預期,今年營收雖因產品汰弱換強小幅走降,但每股稅後盈餘將重回1元以上,明年仍將延續獲利調整優於營收的步調,本業營運續墊高。

展旺今年轉盈無虞,明年靠厄他培南拚加乘

2017-11-17 蕭 燕翔 0

開發合作權利金入帳減少,加上客戶暑修,原料藥廠展旺(4167)第三季毛利率下滑,但維持連四季單季有獲利,法人預期,第四季公司營收將與前季持平,但期許厄他培南的經銷商可最後敲定,不排除有簽約金可入帳,今年營收將呈兩位數成長,全年將首度轉盈,若厄他培南明年可順利上市,營運動能將轉強。

展旺今年轉盈無虞,明年靠厄他培南拚轉強

2017-11-16 蕭 燕翔 0

開發合作權利金入帳減少,加上客戶暑修,原料藥廠展旺(4167)第三季毛利率下滑,但維持第四季單季有獲利,法人預期,第四季公司營收將與前月持平,但期許厄他培南的經銷商可最後敲定,不排除有簽約金可入帳,今年營收將呈兩位數成長,全年將首度轉盈,若厄他培南明年可順利上市,營運動能將轉強。

生達今年獲利估重回成長;子公司布局漸開花結果

2017-11-15 蕭 燕翔 0

產品調整與外銷報捷,製藥廠生達(1720)第三季毛利率達近十季新高,且季獲利也創下近年高峰,法人預期,公司今年獲利應有機會重回年增成長,每股稅後盈餘2元以上。而公司除既有製藥本業外,轉投資的子公司也慢慢開花結果,包括生展(8279)股價飆高,有助潛在獲利提升,另跨足精準醫療的怡發也漸從研發晉升至實際商業化階段,針對癌後復發偵測的基因檢測也已通過可在北市醫學中心使用。

神隆短期營運仍受學名藥產業調整拖累,中期成長視針劑

2017-11-08 蕭 燕翔 0

學名藥產業整併風潮衝擊,原料藥廠神隆(1789)前三季獲利年減29%,每股稅後盈餘0.46元,不過第三季受惠新藥研發代工業務佔比提升,毛利率較前季有顯著增長。法人認為,公司短期受學名藥產業調整的量價衝擊,恐將延續,今年營運有衰退可能,中期成長將仰賴新藥研發、策略合作與針劑產品,其中與Sagent合作的針劑產品,最快力拼今年底取得藥證。

客戶庫存漸去化,台耀Q4營運拚高峰

2017-09-30 蕭 燕翔 0

因主力產品銷售非美市場為主,原料藥廠台耀(4746)7、8月營收低於預期,不過法人認為,隨美國客戶庫存逐步去化,9月營收應可逐步恢復動能,第四季營運將力拼全年高峰,全年營收因上半年拖累,恐較去年下滑約兩位數,但每股稅後盈餘還有維持約5元實力,仍是上市櫃原料藥同業中的獲利前段班。

展旺今年估轉盈,厄他培南挹注下波營運跳升動能

2017-09-28 蕭 燕翔 0

美洛培南進入美國市場,帶動展旺(4167)營收跳升,並連三季繳出獲利成績,法人預期,美洛培南將為展旺奠定營運的基本盤,今(2017)年起可開始轉盈,走向穩定獲利,下個營運動能將來自厄他培南取證後的新增市場,最快2018年下半年後營收可望再跳升一個區間,獲利續轉強。