中化生明年本業營運改善,後年起飛

2018-12-07 蕭 燕翔 0

客戶調整庫存影響,原料藥廠中化生(1762)今年營收暫估持穩至小幅衰退,但因有業外處分資產的貢獻,每股獲利有望衝高;展望明年,成長最明確將來自日系客戶的免疫抑制劑Tacrolimus挹注,經營團隊陸續放大主力產品製程與降低成本的內部調整工作,也將逐步到位,預期明年營收將重回增長,本業營運改善,後年營運加速起飛。

《Q3財報》美容族群成長整齊;農業生技相對弱

2018-11-15 蕭 燕翔 0

醫療保健與美容類股第三季財報出爐,美容與保健族群相對整齊,其中大江(8436)毛利率、營益率與稅後淨利率同創新高,最為亮眼,麗豐-KY(4137)、佐登-KY(4190)、科妍(1786)、雙美(4728)等年增率一倍起跳;健身器材與通路族群成長家數也過半,相對之下,農業生技除瑞基(4171)轉虧為盈外,其餘本業多數都不如去年同期。

生展Q3營收創高可期,明年有望重回常態高成長

2018-10-01 蕭 燕翔 0

原料缺貨問題解決,生展(8279)7、8月營收連二個月站上1億元大關,法人預期,9月也可望維持高檔水準,第三季營收將創下新高,而第四季在益生菌相關產品熱銷下,營收也將維持相對高峰水準;而公司新購入茂迪廠房將用作拓展國際市場,順利的話,明年第一季投產,在缺料問題解決與新產能挹注下,明年營運可望重回兩成以上的常態成長。

旭富今年獲利年增逾倍可期,明年新品動向受矚

2018-09-28 蕭 燕翔 0

新產品大麻二酚中間體引發市場關注,原料藥廠旭富(4119)本月以來股價漲幅亮眼,法人認為,因美國FDA今年6月首度核准英國藥廠大麻類產品用於治療領域,可能開啟相關衍伸療法的新世代,旭富在該領域的布局也逐步受到市場與供應鏈關注,除今年正式交貨兩批貨外,另有兩個以上大廠洽商中,潛力可期。法人預期,今年公司營收看增五成以上,每股稅後盈餘重回5元以上的高峰,明年成長力道將觀察關節炎原料藥後續動能與新產品正式訂單而定,預期持續成長動能強。

《8月營收》大江連6月創高,合富/雙美也搶眼

2018-09-11 蕭 燕翔 0

大陸市場暢旺,保健保養食品廠商大江(8436)連6月創高,且單月營收年增幅度墊高至逾倍成長,其餘像是大樹(6469)與新藥研發為主的順藥(6535),分別因全省加盟店樹的成長與里程碑金入帳,上月營收同樣創下新高;而合富-KY(4745)與雙美(4728)都是布局中國市場,各靠檢驗試劑與醫美布局的收成,營收至少是三年多來高峰,表現搶眼。

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《Q2財報》原料藥/美容/農業生技相對整齊,製劑較有壓

2018-08-15 蕭 燕翔 0

生醫族群第二季財報出爐,其中農業生技、美容、通路與原料藥族群,本業獲利算是比較亮眼者,過半指標股都有年增成績,但其中也有表現逆勢衰退者,如台耀(4746)、展旺(4167)毛利率都明顯年衰,展旺稅後甚至由盈轉虧;製劑廠雖多數承受健保藥價調整與原料上漲的衝擊,但保瑞(6472)與中化(1701)透過併購與產品組合調整,本業獲利都有倍數以上年增,是族群中的異數。

生泰Q2獲利看佳,今年獲利估逾倍成長

2018-08-08 蕭 燕翔 0

毛利率穩、匯率回沖,法人預期,原料藥廠生泰(1777)第二季獲利可望跳升,上半年獲利應該已經超前去年總和,下半年雖可能不如上半年,全年營收預估將呈個位數增長,每股稅後盈餘4.5元,年增逾倍,營運也確定自去年低檔回升。

中化生H1估較去年虧轉盈,待新品驅動新動能

2018-08-07 蕭 燕翔 0

受惠客戶遷廠提前拉貨,原料藥中化生(1762)6月營收跳高,第二季營收季增兩成,法人也預期,上半年可望較去年同期轉盈。而下半年按照往例,營運會較上半年為佳,加上又有觀音廠的處分收益,第三季獲利可望衝高,今年營收小增但每股稅後盈餘力拼3元,客戶P4用藥若可順利上市,將驅動新一波的成長動能。

神隆Q2毛利率好轉,靠製劑用藥驅動新成長

2018-08-03 蕭 燕翔 0

產品組合好轉,原料藥龍頭神隆(1789)第二季毛利率明顯好轉,也重回四成以上,上半年稅後盈餘年增5%,每股稅後盈餘0.34元。法人認為,公司前五大產品線中,大腸直腸癌用藥與糖尿病新藥代工中間體成長最為亮眼,未來若與策略夥伴結盟於歐美地區開賣的抗癌學名藥與抗凝血藥,正式開賣,可望挹注新的營收動能。

旭富Q2營運估創逾一年高,但H2恐不如H1

2018-07-05 蕭 燕翔 0

關節炎用藥客戶回補庫存,原料藥廠商旭富(4119)第二季營收預期可望創兩年多新高,季增超過兩成,獲利也會是近期高峰,不過考量關節炎用藥客戶的庫存回補近尾聲,法人預期,下半年營收可能不如上半年,年增率也會同步減緩,但全年營收可望成長兩成以上,每股稅後盈餘超過3元,較去年低潮回溫。

中化生今年本業穩業外增,明年新品挹注轉強

2018-06-16 蕭 燕翔 0

處分閒置資產,原料藥廠中化生(1762)觀音廠處分利益,預估6、7月入帳,對每股盈餘貢獻超過2元,而今年雖營運主要靠既有產品,但業界認為,配合客戶開發多年的兩個P4學名藥用原料藥,其中之一的EVE用於器官移植適應症,最順利情況可以在今年第四季上市,最慢明年下半年實質需求也會逐步加溫,明年營運成長有轉強機會。

展旺短期營運較難反轉,厄他培南觀察市場變化

2018-05-18 蕭 燕翔 0

原料藥廠展旺(4167)最新遭TFDA公布,生產美洛培南為主的竹南廠,接獲稽核缺失,須限期改善,雖此次並不包含停工處分,內、外銷還可持續進行,但公司須按照規定於期限內提出補件說明。法人認為,短期內美洛培南因有新競爭者加上產能調配,營收恐難有起色,另在等待厄他培南藥證之虞,則須觀察率先獲得藥證的義廠ACS,是否冒專利訴訟風險,先拚產品上市而定。

《Q1財報 》保健美容表現整齊,原料藥部分低檔翻

2018-05-16 蕭 燕翔 0

保健美容與製藥族群首季季報出爐,表現較有亮點者,集中在美容、保健品及通路族群為多,其中麗豐-KY(4137)、佐登-KY(4190)獲利年增逾倍,科妍(1786)及和康生(1783)由虧轉盈,大江(8436)及立康(6242)獲利則至少都是同期新高、甚至是單季新高,靠賺管理財的通路股則有杏一(4175)、大樹(6469)及久裕(4173),營運也較去年同期好轉。

生展Q2起營收年增重回成長,今年營運續創高

2018-04-05 蕭 燕翔 0

原料藥價跌與保健品原料短暫缺貨,生展(8279)前二月營收年增率意外轉負,但法人認為,第二季後保健品的原料缺貨問題,將得到紓解,且莫匹羅星原料藥雖面臨印度廠商殺價競爭,但因有新客戶與益生菌原料藥的挹注,整體原料藥仍能維持年增成長,保健品則可望有新增外銷客戶的強勁動能,是今年成長主力,全年整體營收還是有機會繳出15-20%的成長,以除權息的新股本計算,每股稅後盈餘高過去年7.08元再創新高。

旭富二月獲利可望逆勢月增;今年營運重回成長

2018-03-20 蕭 燕翔 0

客戶類風溼性關節炎用藥順利去化,原料藥廠旭富(4119)前二月營收成長強勁,法人預期,雖二月營收低於元月,但因毛利率增長,獲利有機會逆勢月增,而上半年因去年基期偏低,營收都可望有亮眼的年增率,今年全年營收估增15-20%,獲利也重回年增成長,每股稅後盈餘3.2-3.5元。