《8月營收》大江連6月創高,合富/雙美也搶眼

2018-09-11 蕭 燕翔 0

大陸市場暢旺,保健保養食品廠商大江(8436)連6月創高,且單月營收年增幅度墊高至逾倍成長,其餘像是大樹(6469)與新藥研發為主的順藥(6535),分別因全省加盟店樹的成長與里程碑金入帳,上月營收同樣創下新高;而合富-KY(4745)與雙美(4728)都是布局中國市場,各靠檢驗試劑與醫美布局的收成,營收至少是三年多來高峰,表現搶眼。

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《Q2財報》原料藥/美容/農業生技相對整齊,製劑較有壓

2018-08-15 蕭 燕翔 0

生醫族群第二季財報出爐,其中農業生技、美容、通路與原料藥族群,本業獲利算是比較亮眼者,過半指標股都有年增成績,但其中也有表現逆勢衰退者,如台耀(4746)、展旺(4167)毛利率都明顯年衰,展旺稅後甚至由盈轉虧;製劑廠雖多數承受健保藥價調整與原料上漲的衝擊,但保瑞(6472)與中化(1701)透過併購與產品組合調整,本業獲利都有倍數以上年增,是族群中的異數。

生泰Q2獲利看佳,今年獲利估逾倍成長

2018-08-08 蕭 燕翔 0

毛利率穩、匯率回沖,法人預期,原料藥廠生泰(1777)第二季獲利可望跳升,上半年獲利應該已經超前去年總和,下半年雖可能不如上半年,全年營收預估將呈個位數增長,每股稅後盈餘4.5元,年增逾倍,營運也確定自去年低檔回升。

中化生H1估較去年虧轉盈,待新品驅動新動能

2018-08-07 蕭 燕翔 0

受惠客戶遷廠提前拉貨,原料藥中化生(1762)6月營收跳高,第二季營收季增兩成,法人也預期,上半年可望較去年同期轉盈。而下半年按照往例,營運會較上半年為佳,加上又有觀音廠的處分收益,第三季獲利可望衝高,今年營收小增但每股稅後盈餘力拼3元,客戶P4用藥若可順利上市,將驅動新一波的成長動能。

神隆Q2毛利率好轉,靠製劑用藥驅動新成長

2018-08-03 蕭 燕翔 0

產品組合好轉,原料藥龍頭神隆(1789)第二季毛利率明顯好轉,也重回四成以上,上半年稅後盈餘年增5%,每股稅後盈餘0.34元。法人認為,公司前五大產品線中,大腸直腸癌用藥與糖尿病新藥代工中間體成長最為亮眼,未來若與策略夥伴結盟於歐美地區開賣的抗癌學名藥與抗凝血藥,正式開賣,可望挹注新的營收動能。

旭富Q2營運估創逾一年高,但H2恐不如H1

2018-07-05 蕭 燕翔 0

關節炎用藥客戶回補庫存,原料藥廠商旭富(4119)第二季營收預期可望創兩年多新高,季增超過兩成,獲利也會是近期高峰,不過考量關節炎用藥客戶的庫存回補近尾聲,法人預期,下半年營收可能不如上半年,年增率也會同步減緩,但全年營收可望成長兩成以上,每股稅後盈餘超過3元,較去年低潮回溫。

中化生今年本業穩業外增,明年新品挹注轉強

2018-06-16 蕭 燕翔 0

處分閒置資產,原料藥廠中化生(1762)觀音廠處分利益,預估6、7月入帳,對每股盈餘貢獻超過2元,而今年雖營運主要靠既有產品,但業界認為,配合客戶開發多年的兩個P4學名藥用原料藥,其中之一的EVE用於器官移植適應症,最順利情況可以在今年第四季上市,最慢明年下半年實質需求也會逐步加溫,明年營運成長有轉強機會。

展旺短期營運較難反轉,厄他培南觀察市場變化

2018-05-18 蕭 燕翔 0

原料藥廠展旺(4167)最新遭TFDA公布,生產美洛培南為主的竹南廠,接獲稽核缺失,須限期改善,雖此次並不包含停工處分,內、外銷還可持續進行,但公司須按照規定於期限內提出補件說明。法人認為,短期內美洛培南因有新競爭者加上產能調配,營收恐難有起色,另在等待厄他培南藥證之虞,則須觀察率先獲得藥證的義廠ACS,是否冒專利訴訟風險,先拚產品上市而定。

《Q1財報 》保健美容表現整齊,原料藥部分低檔翻

2018-05-16 蕭 燕翔 0

保健美容與製藥族群首季季報出爐,表現較有亮點者,集中在美容、保健品及通路族群為多,其中麗豐-KY(4137)、佐登-KY(4190)獲利年增逾倍,科妍(1786)及和康生(1783)由虧轉盈,大江(8436)及立康(6242)獲利則至少都是同期新高、甚至是單季新高,靠賺管理財的通路股則有杏一(4175)、大樹(6469)及久裕(4173),營運也較去年同期好轉。

生展Q2起營收年增重回成長,今年營運續創高

2018-04-05 蕭 燕翔 0

原料藥價跌與保健品原料短暫缺貨,生展(8279)前二月營收年增率意外轉負,但法人認為,第二季後保健品的原料缺貨問題,將得到紓解,且莫匹羅星原料藥雖面臨印度廠商殺價競爭,但因有新客戶與益生菌原料藥的挹注,整體原料藥仍能維持年增成長,保健品則可望有新增外銷客戶的強勁動能,是今年成長主力,全年整體營收還是有機會繳出15-20%的成長,以除權息的新股本計算,每股稅後盈餘高過去年7.08元再創新高。

旭富二月獲利可望逆勢月增;今年營運重回成長

2018-03-20 蕭 燕翔 0

客戶類風溼性關節炎用藥順利去化,原料藥廠旭富(4119)前二月營收成長強勁,法人預期,雖二月營收低於元月,但因毛利率增長,獲利有機會逆勢月增,而上半年因去年基期偏低,營收都可望有亮眼的年增率,今年全年營收估增15-20%,獲利也重回年增成長,每股稅後盈餘3.2-3.5元。

展旺短期營收受阻,盼厄他培南注入新動能

2018-03-09 蕭 燕翔 0

厄他培南與原廠專利訴訟解決,原料藥廠商展旺(4167)期許,美國藥證能盡速取得,啟動新一波營運動能;而因短期部分產能轉向支援厄他培南庫存生產,導致營收下滑,法人預期,在厄他培南藥證正式獲准前,月營收恐怕還是會受產能調配影響,獲利動能也會略受阻,但只要厄他培南藥證獲准,營運將呈躍進。

生泰去年Q4毛利率估回升,今年營收盼有成長

2018-03-01 蕭 燕翔 0

匯率與客戶出貨排程衝擊,原料藥廠生泰(1777)去年減9.36%,且去年第三季毛利率也首度跌破25%,衝擊獲利,法人預期,第四季毛利率將較第三季小幅回升,去年全年每股稅後盈餘應有2元以上;而今年銷歐的抗痙攣用藥有機會恢復出貨,全年營收力拼能重回成長,毛利率則盼透過產品組合與成本轉嫁,有回升空間。

神隆今年營運仍處調整,盼明年後漸回升

2018-02-26 蕭 燕翔 0

產品組合偏弱與新品未達規模,原料藥廠神隆(1789)去年第四季毛利率跌破四成,去年全年每股獲利續降至0.53元。展望今年,法人認為,因全球學名藥供應鏈的調整還將延續,加上常熟廠與針劑廠都還在積極爭取藥證申請與查廠的耕耘階段,預期今年還是營運調整的後段,明年後才有逐步改善機會。

台耀去年獲利恐陷四年低,今年盼緩步回溫

2018-01-10 蕭 燕翔 0

原料供貨問題解決,原料藥廠商台耀(4746)去年12月營收回溫,但法人認為,因營收規模不足與費用率偏高,上季獲利恐怕較前季回升不大,去年全年每股盈餘恐是近四年低點。今年成長最強仍來自降膽固醇磷酸鹽系列,預期在客戶藥證取得下,拉貨將逐步成長,全年貢獻兩位數增長無虞,但考量轉投資公司的臨床費用增加,恐拉高費用率占比。