光環今年看雲端、3D感測進度；2018年脫離谷底
光環（3234）受到大陸固網寬頻FTTH建設滲透率已高，系統商2017上半年光纖零組件清庫存影響，5月與6月營收落入谷底。光環已精簡組織因應，惟目前營收規模仍難支持費用支出，法人初估第2季至第3季上旬本業將難以獲利，且2017年全年營運難明顯轉盈，低於2016年。光環認為，2017年是轉型年，Data Center雲端市場營收比重已近2成，加上投入3D感測研發，2018年營運應可望脫離衰退局面。 [...]
光纖
久元Q2創近兩年新高，Q3看LED與封測接單
久元（6261）受惠於設備銷售在5月、6月創下近年該產品線的新高峰，整體第2季合併營收9.48億元、年增2.5%、季成長22%，是近兩年單季營收新高，優於預期。久元表示，經過兩、三季的接單調整，LED切割與挑揀業務可望在2017年第3季轉佳，加上IC測試代工也將進入傳統半導體產業旺季，久元評估，2017年第3季營運應可升溫。 [...]
零件轉順，中磊近月加溫、Q3營收挑戰次高
中磊（5388）第2季營收季增11.7%，優於原預期高個位數百分比；記憶體等電子零組件供貨回穩後，中磊6月營收已見回升、7月營運也具旺季效應。展望2017年第3季，單季營收季成長雙位數，在毛利率穩定且費用控制下，單季每股獲利可望再創今年的新高峰。 [...]
昇達科衛星、併購於Q4發酵，估接單旺到明年
昇達科（3491）第2季營收在印度市場適時發酵挹注，季營收創高峰，單季EPS 1.5元，符合預期。展望2017下半年至2018年，昇達科預估今年第3季營收小幅成長，待第4季至明（2018）年上半年接單爆發，將分別有（1.）美國客戶低軌衛星微波元件接單；與（2.）與震通合資新設公司可激勵合併營收成長；（3.）旗下芮特、利匯客戶接單陸續回籠效益。法人以昇達科集團2017年合併營收約17.5~18億元為基礎，在4.5G與物聯網產業2018年市場帶來成長暫估年成長12%，加上公司估算的低軌衛星2018年業績1.2億元，震通合作2018年也有1.5億元，昇達科2018年營收可挑戰22億元以上。 [...]
環宇Q2有公司債評價損失；下半年本業估成長
環宇（4991）今（2017）年第2季股價回升、可轉換公司債金融資產評價將出現虧損；因業外評價損失拖累，法人預期，單季EPS將低於首季水準。就本業而言，環宇第2季營收季成長11%，在光纖通訊的KGD與Opto Foundry營收占比仍超過6成，毛利率也大致在4、5成水準，就看財報公布時業外損益的影響。而展望2017年第3季，環宇初估RF與光通訊接單有所成長，業績展望則等8月4日的法人說明會。 [...]
全新看好Q3手機旺季，下半年規劃添購設備
全新光電（2455）已公布2017年第2季營收季增14.2%至5.63億元，符合預期。產能利用率有提升、但光通訊業績比重下滑，法人尚不確定毛利率走向，暫估第2季毛利率變動不大。展望下半年，全新已送樣二次磊晶產品、等待客戶認證中，並初估進入消費電子旺季，應可望帶動下半年營收成長。另外，為了布局2018年的3D感測市場，也規劃在2017年年底引進2台MOCVD機台、加速在VCSEL磊晶開發。 [...]
正文Q2獲利走低，Q3 AI與4G連網接單帶動回升
正文（4906）今（2017）年第2季沒有NRE設計費收入、預估毛利率將恢復常態的15%左右、16%以下的常態水準，加上6月營收成長力道不明顯，法人預估單季每股獲利低於首季。展望2017下半年，既有的STB等整合型網通設備出貨不再下降，4G連網設備以及提供雲端平台的AI語音助理接單提升，第3季營收可望脫離第2季谷底。LoRa等低功耗、長距離的物聯網模組，亦有機會帶來小部份貢獻。 [...]
仍以10G光纖為主，估眾達前3季營收年增近1成
眾達-KY（4977）以功能貨幣（美金）計算接單與付款，今（2017）年第1季不受到新台幣匯率影響，沒有匯損。不過，第2季全球整體光通訊景氣仍受中國市場清庫存影響，法人初估，眾達第2季季營收應難大幅突破5億元水準、算相對淡季。法人預估，眾達第3季營收大約小幅季成長或持平，累計2017年前3季業績年成長幅度約1成以內。 [...]
前鼎Q2營收不強，惟無大筆匯損、EPS拚回升
前鼎光電（4908）今（2017）年第1季產品組合較佳，毛利率回升至29%，優於之前預期的高於25%水準。不過，前鼎亦初估，第2季是傳統淡季、單季營收沒有首季來得高，但有機會跟2016年同期相近。展望2017年第3季，若7月確定客戶沒有新規格產品需求，將會是連續兩季度屬於淡季的表現。 [...]
穩懋3D感測本季底量產，Q3營運將轉強
穩懋（3105）受惠於智慧手機上市前備貨旺季，今（2017）年5月營收創單月歷史新高，並將進入下半年的產業旺季。穩懋2017年下半年至2018年營運將持續走強，主因：（1.）第3季智慧手機上市需求，帶動PA需求；（2.） 穩懋3D感測、VCSEL技術應用新品亦將於本季季底量產；（3.）展望2018年，5G且IoT物聯網應用領域需求增加。法人預期，穩懋2017、2018年營運逐年成長。 [...]
英特磊5月磷化銦、砷化鎵皆回升，帶動Q2業績
IET-KY（4971；英特磊）公布2017年5月營收月增達23%、表現亮眼。英特磊總經理高永中表示，5月磷化銦產品表現突出，是應用5G量測設備的InP HBT，與光通訊10G PON與資料中心（Data Center）的PIN及APD等產品的帶動。高永中指出，今年第1季因亞洲市場成長少、營收平緩，第2季則逐漸浮現動力，若是下半年亞洲市場出現復甦，客戶若增加庫存，英特磊營收可望成長。 [...]
大陸PON光纖黎明前黑暗，觀察3Q是否走出谷底
光纖零組件相關業者如聯鈞（3450）、光環（3234）皆已公布5月營收，表現未如預期。聯鈞5月營收月減5.5%，光環月減31%，其中，光環是2010年1月以來的單月新低水準。由於兩家公司間接來自大陸寬頻應用PON市場的比例不算低，這反映大陸系統商5月份仍在消化庫存之中。據關鍵光學元件通路調查，4~5月兩個月平均的大陸系統商訂單量，只有3~4月份的一半。 [...]
正文Q2缺料隱憂而下滑，法人估Q3重返成長軌道
正文科技（4906）今（2017）年第1季營收與毛利率表現，皆讓外界眼晴為之一亮，而第2季則因為客戶拉貨進度調整、以及零組件缺料等影響，法人預期，正文第2季營收低於首季表現，單季獲利則相去不遠。展望2017年下半年，待客戶第3季拉貨恢復正常進度，正文第3季營收將重返成長軌道。 [...]
全新5月業績小幅升溫，仍待Q3旺季拉貨效應
全新光電（2455）公布2017年5月營收年減24%、月增4.7%至1.92億元。相對下游業者穩懋（3105）公布的5月營收創單月歷史新高，全新認為，該公司5月業績僅算是淡季該有的接單成績，對全新本身來說，真正旺季還沒有到來。法人則預估，全新6月營收數字可望介於今年3月至5月營收之間，待第3季手機需求到位、開始拉貨，旺季才真正發酵。 [...]
久元調整產品帶動毛利，惟今年仍處轉型期
久元（6261）減少低毛利代工產品線， 今（2017）年第1季毛利率優於預期，惟單季營收仍低於預期，加上匯損金額高，EPS創下歷史新低。久元2017年第2季產品仍在調整期、營收未能年成長，預計每股獲利水準將低於2016年同期，待下半年再觀察營運成績是否回升。 [...]
昇達科產品組合優化，Q2營收看漲、6月創單月新高
昇達科（3491）受惠於產品組合優化、微波與毫米波在2017年第1季業績占比逾7成，激勵毛利率在淡季中走揚。法人預期，第2季產品組合差異不大，毛利率可望持穩在相近區間。展望第2季營收，法人預估，昇達科本季月營收逐月遞增，6月營收可望挑戰約1.55億元的單月營收歷史新高，並帶動整季營收同步締造季度新紀錄。 [...]