《Q3財報》年改影響,旅行社本業普遍不佳

2018-11-18 張 以忠 0

觀光股財報出爐,受到年金改革使消費需求呈保守,加上市場競價競爭,以及日本地震影響,使旅遊業者接單表現受到影響、普遍表現不佳,旅行社龍頭雄獅(2731)因日本地震需安排旅客交通食宿、使成本提升,以及受到匯率、低價競爭影響,致第3季本業由盈轉虧,鳳凰(5706)本業則年減1成以上,燦星旅(2719)、易飛網(2734)本業則呈虧損。

《Q3財報》板卡廠不旺;技嘉/映泰本業轉虧

2018-11-18 張 以忠 0

今(2018)年第3季財報出爐,板卡廠普遍受到零組件缺貨、新平台未上市、市場需求走疲等因素影響,獲利表現不甚理想。其中主機板大廠技嘉(2376)第3季本業轉虧,為自2011年第4季以來最差表現,映泰(2399)也因提列庫存跌價損失,單季轉虧。

三能Q4步入旺季;明年營運看正向

2018-11-18 張 以忠 0

烘培器具製造商三能-KY(6671)暫訂12/11掛牌上市,三能今(2018)年前3季營收13.90億元、年減6.49%,受到中國薪資調漲以及原物料價格上揚,加上營收規模下降,毛利率年減1個百分點,營業利益1.62億元、年減32.24%,稅後淨利1.36億元、年減15.16%,EPS為2.52元;預期第4季步入旺季,營收及獲利可望較上季提升;展望後市,預期動能包括中國生產基地擴大導入自動化,有助於承接更多中央工廠訂單,也將啟動擴廠,預計明年下半年試產,並拓展東南亞市場,強化當地經銷網絡,法人表示,預期明年營收表現可望回升,毛利率有望回升至39-40%。

No Image

強信Q4旺季營收攻高;全年獲利看增

2018-11-18 張 以忠 0

強信-KY(4560)今(2018)年第3季營收4.47億元,季減9.82%、年增32.07%,營收較去年同期大幅成長主因刀類、自動化裝置需求皆佳所帶動,稅後淨利7426.6萬元、年增102.09%,EPS為1.12元,強信10月營收1.48億元、年增29.10%,法人表示,第4季為傳統出貨旺季,預期11、12月營收有機會逐月往上,整體第4季營收可優於前季,全年EPS可望優於去年、站穩5元以上。

匯鑽科Q3有匯損壓力;Q4連接器降/美系客戶升

2018-11-18 張 以忠 0

受惠美系客戶新品出貨量逐步提升所帶動,匯鑽科(8431)今(2018)年第3季營收2.67億元,季增7.61%、年增37.57%,法人表示,第3季由於產品組合較佳,單季本業可望轉虧為盈,惟受到業外人民幣貶值影響出現匯損,預期單季仍呈虧損;另匯鑽科10月營收僅8115.5萬元,月減14.40%、年增15.60%,低於預期的月增表現,匯鑽科指出,主因將利潤較低的連接器業務產能轉予美系客戶新產品使用,預期11、12月在新產品出貨放量帶動下,營收有機會逐月走升。

IET Q4營收/毛利率續回升;明年產品動能正向

2018-11-18 張 以忠 0

IET-KY(4971)今(2018)年第3季營收1.68億元,季增27.19%、年減27.63%,營收較前季回升,主因砷化鎵及磷化銦客戶拉貨回溫,稅後淨利686.4萬元,EPS為0.19元;預期第4季營收可較前季持續回升,在營收規模提升下,毛利率有望持續成長,不過受到中美貿易戰影響,客戶近期雖有庫存回補需求,但仍呈保守態勢,因此能否優於去年同期還需要再觀察,展望明年,公司認為不確定因素在於中美貿易戰是否升溫,若排除此因素,預期包括VCSEL、車用磊晶產品以及美國國防新一波訂單皆為動能,明年營收表現應能較今年回升。

和碩Q4營收/毛利率看升;擬於東南亞設廠

2018-11-18 張 以忠 0

和碩(4938)今(2018)年第3季營收3220億元,季增18.71%、年減4.41%,毛利率呈年減,營業利益35.55億元、年減19.0%,稅後淨利28.30億元、年減22.2%,EPS為1.08元;展望後市,第4季NB出貨估季增25-35%,MB & DT下滑5-10%,消費性電子出貨則看持平,通訊產品則因手機客戶新品上市、較前季明顯升溫,預期合併營收將較前季升溫,毛利率預期因為營收規模提升,有機會較前季提升,另方面,受到中美貿易戰影響,和碩網通產品將受到影響,和碩將產品於中國以外廠區生產,目前也計畫於東南亞建立生產基地,降低中國工資成本持續上揚所帶來的影響。

No Image

廣隆具貿易戰潛在轉單效益;明年營運看正向

2018-11-18 張 以忠 0

廣隆(1537)今(2018)年第3季營收創歷史新高,法人表示,由於上海與LEM鉛價利差擴大將反映,第3季毛利率估季增、年增,單季獲利有望創歷史新高,展望後市,第4季預期淡季不淡,主因越南基地台標案以及起停用鉛酸蓄電池需求仍穩,加上產能100%在越南的廣隆,也已小幅感受中美貿易戰由同業轉單(予廣隆)的正向訊號,單季營收暫估持穩前季高檔;明年而言,預期若中美貿易戰升溫(關稅課徵由10%提升至25%),廣隆受惠轉單效益將更加明顯,也將增開組裝線產能因應,若排除貿易戰帶來的效益,明年於美國也有新增UPS客戶,加上越南標案持續開拓,明年營運表現仍正向看待。

No Image

大亞Q4營收估持穩;明年電纜正向/漆包線保守

2018-11-18 張 以忠 0

大亞(1609)今(2018)年台電工程案較集中上半年認列,帶動上半年營收92.78億元、年增19.88%,稅後淨利3.83億元、年增191.11%,EPS為0.68元,法人表示,第3季台電工程案則見收緩,營收47.36億元,季減3.87%、年增8.15%,預期因為銅價走跌恐不利於毛利率表現,單季獲利估小賺,依目前能見度,第4季營收估較去年同期持平或小增;展望明年,漆包線業務去年虧損收斂,不過今年受中美貿易戰影響、使客戶拉貨趨於保守,預期今年虧損可能小幅擴大,明年則需視貿易戰情況以及銅價走勢而定,電線電纜部分,預期明年台電有工程案持續進行、需求看正向。

No Image

群光Q4營收估年增近1成;全年EPS站穩5元

2018-11-18 張 以忠 0

群光(2385)今(2018)年第3季營收249.75億元,季增17.47%、年增16.11%,創歷史新高,優於原先預期,主因影像產品有提前拉貨所帶動,且因產品組合較佳,加上人民幣走貶,毛利率15.7%,較前季回升、但低於去年同期,由於營收規模提升,營業利益17.19億元、年增2.75%,稅後淨利13.09億元、年增6.68%,EPS為1.90元;展望後市,預期第4季營收將較前季修正,但年增幅有望達近1成,毛利率與營益率暫看季持平表現。全年而言,預期群光今年營收可成長1成以上,EPS則預期能站穩5元以上。

光電與射頻淡季,環宇Q1低迷,待Q2走出谷底

環宇盼突破產能限制,新廠預計明年才有貢獻

2018-11-18 張 以忠 0

環宇-KY(4991)今(2018)年第3季受到OPTO foundry(光電代工)需求降溫,單季營收5.14億元,季減1.59%、年減2.79%,營業利益1.18億元,季減2.0%、年增17.5%,由於業外收益較少,稅後淨利9176萬元、則年減18.5%,EPS為1.14元;展望後市,法人表示,受到中美貿易戰影響,環宇有逾半營收來自中國客戶,後續影響還需要持續觀察;環宇目前因為產能規模較小,營收要明顯成長有限,因此積極尋找6吋廠產能,其中三安合資廠預計將攻消費性產品,但目前還處於調整及持續接單,預計明年才有明顯貢獻,另方面,基於中美貿易戰升溫疑慮,公司也考慮收購中國以外的6吋廠,用於高階產品生產,但目前計畫進度有稍延後,預期貢獻也要至明年下半年才看得到。

鑫科拓大陸市場、切半導體;明年營收看增

2018-11-18 張 以忠 0

濺鍍靶材商鑫科(3663)今(2018)年上半年營收11.80億元、年減13.45%,主因貴金屬價格下跌、影響營收表現,營業利益1287.6萬元、年減19.97%;展望全年,預期今年貴金屬買賣營收將較去年下滑,全年合併營收將較為平淡,不過毛利率較佳的濺鍍靶材比重提升、有利於毛利率提升,鑫科未來動能在於拓展中國市場,以及切入光電、封裝等半導體領域靶材,法人預期,明年營收可望成長5-10%,毛利率看持穩表現。