SM、ABS走強,國喬、台達化Q4看淡季不淡

2017-12-01 claregie 0

今年ABS需求旺盛、價格上揚,受惠中國大陸家電下鄉換機潮浮現,且無新增產能使市場供給偏緊,國喬(1312)、台達化(1309)第三季營運大爆發,EPS上衝1.36元、0.71元,雙雙創下2008、2011年以來單季歷史新高。展望第四季,雖10月受中國十一長假及十九大會議,降低塑化廠開工率略有逆風,但11月起報價回溫,近期SM站回1300美元/噸以上,帶動ABS報價亦隨之上揚至接近2000美元/噸,法人預期,國喬、台達化第四季營運可望淡季不淡,獲利表現續佳,但預估難超越第三季旺季水準。

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矽力今年拚賺2個股本,明年營運目標20-30%成長

2017-12-01 claregie 0

電源管理IC廠矽力-KY(6415)進入第四季營運旺季,看好隨著工業用、消費用產品出貨增溫,營運可望持續往上,法人預估第四季營收高個位數季增,毛利率隨產品組合優化往上,預期本季營收、獲利將再創歷史新高;且今年營收年增20-30%目標可望達成,預期全年將賺逾2個股本。展望明年營運,公司維持每年營收20-30%年成長的目標,不過佔公司營收比重達10%以上的SSD產品受供應鏈缺貨影響,出貨降溫,法人預期至明年第一季動能皆將維持平緩,留意影響公司營運表現。

強盛建案入帳,今年營運創高;明年回歸染整本業

2017-12-01 claregie 0

強盛(1463)受惠台大都更案入帳,今年營收、獲利衝高,累計前三季EPS 3.48元,法人預期今年EPS達4-4.5元,以去年配息3.3元來看,今年若不低於此水準,隱含現金殖利率仍達12%;不過展望明年營運將回歸染整本業,預期動能將回歸平緩。公司表示,目前台灣、越南廠皆無擴廠計畫,台灣廠主要以機台更新、提升效率為主,越南廠持股比例雖降至33%,但每年挹注業外獲利穩定,未來若有擴廠計畫,將先以越南廠為主。

永裕Q4營運可較去年往上;全年EPS估2.7-2.9元

2017-12-01 claregie 0

永裕(1323)受惠雙十一網購效益,兩岸主要客戶拉貨強勁,帶動10月合併營收達2.97億元,創下歷年同期新高;法人預期,11月表現可望維持10月高峰,整體第四季營收估可突破8億元,且產品組合優化下,獲利亦可優於去年同期(EPS 0.71元)。不過今年受匯兌因素及一例一休人事成本增加影響,法人預估,全年EPS估2.7-2.9元,較去年EPS 3.11元下滑。展望明年,本業營運可望優於今年,除客戶拉貨續強外,新品"軟管印刷機台"已於9月裝機完成,第四季開始與客戶測試打樣中,預期明年上半年可望出貨,拉抬營運動能。

廣越拓展針織版圖,展望明年Q1淡,Q2起動能轉強

2017-11-24 claregie 0

廣越(4438)積極擴張針織廠版圖,繼日前正式取得約旦針織成衣廠Atlanta公司60%之股權,昨(23)日與金漢實業簽約,預計將參股金漢實業42%股權。法人分析,公司第三季因訂單遞延,使營運不如預期,展望第四季表現可望回溫,營收年增幅估40-50%。而明年第一季進入營運淡季,新併入公司仍調整中,估營運表現可望較今年成長,但幅度不大,估至第二季起動能轉強,整體來看,明年本業預期出貨量年增5%,接單價格估成長3-5%;業外新加入2家針織廠挹注下,法人預期明年營收可望年增20-30%,但公司明年持續有擴增產線計畫,提醒留意毛利率表現。

敦吉Q3本業獲利估可持平,全年EPS拚4.5元

2017-11-24 claregie 0

敦吉(2459)第三季營運亮眼,EPS達1.33元,創2008年以來單季歷史新高。展望第四季營運,法人看好本業獲利可維持第三季水準,惟公司計畫將部分中國大陸收益匯回,此部分預期將影響部分獲利,預期EPS將較前季略降。全年EPS估可達4.3-4.5元,以往年股息配發率約在7成左右,隱含現金殖利率約6-7%。展望明年動能,公司表示,製造事業群在車用市場拓展順利,倒車輔助系統(EP6),明年可望成長20-30%;驗證事業群則持續開拓開戶,目前已打入中國大陸本土智慧型手機大品牌,計畫明年可望再新增1-2家台、陸手機廠商,提升營運動能。

矽格11月營收估續創高,Q4營收、毛利率看成長

2017-11-24 claregie 0

IC封測廠矽格(6257)受惠併入台星科(3265),且市場需求帶動雙方營運走揚,10月營收創歷史單月新高,達7.54億元;公司並看好11月營運,除可全月認列台星科營收,且目前市況續佳,營收表現可望續創新高。法人預期,第四季產能利用率維持高檔,預估營收、毛利率皆可較前季往上;公司累計前三季EPS為1.56元,法人預估,隨併購效益發揮,今年EPS有機會上衝2.5元,以公司過往股息配發率約在8成左右,目前隱含現金殖利率約6-7%。

華紙Q4看營收/毛利率成長;紙漿價至明年上半年有撐

2017-11-24 claregie 0

受到智利與巴西等紙漿供給大國產能出狀況,且中國大陸環保政策,持續淘汰落後產能,國際漿價今年以來一路走揚,帶動華紙(1905)今年營運好轉,累計前三季稅後純益4.68億元,年增98.33%,EPS 0.43元。展望後續營運,公司預計12月再調漲文化用紙價格約10%,看好第四季進入旺季,隨著銷售價量齊揚,營收及毛利率表現可望較前季往上。而國際市況來看,法人認為,至明年上半年,漿價漲勢仍有機會維持,可望呈現淡季不淡之情形。

樺漢Q4營收看雙位數季增,明年動能持續往上

2017-11-24 claregie 0

工業電腦大廠樺漢(6414)第三季受惠併入S&T業績,且成本、費用控制得宜,EPS達4.12元,優於市場預期;觀察第四季營運,法人樂觀預期營收表現還可望較前季雙位數往上。展望明年動能,公司表示,目前S&T佔營收比重約達6成,預期明年該事業體還將有10%成長,而公司本業營運亦將持續往上,帶動整體營運成長可望達雙位數。

菱生今年本業好轉,明年瞄準MEMS新品Q2發酵

2017-11-24 claregie 0

菱生(2369)今年受惠記憶體NOR Flash封裝訂單維持滿載,且MEMS(微機電)新品出貨增溫,帶動公司前三季本業獲利較於去年同期成長68%,累計前三季EPS為0.30元。公司表示,第四季訂單表現仍較去年同期成長,但因產業淡季影響,營收及毛利率估較前季下滑。而明年主要動能,公司看好MEMS新產品"壓力計",有機會隨客戶打入智慧型手機大廠供應鏈,預計明年第二季可望出貨,帶動訂單大幅成長,進而將目前梧棲新廠約5-6成的產能利用率向上提升,帶動營收、毛利率較今年往上。

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茂達Q3營運亮眼,Q4略降溫;明年下半年動能轉強

2017-11-17 claregie 0

茂達(6138)第三季營運亮眼,EPS上衝0.96元,帶動前三季稅後淨利達2.06億元、EPS達2.05元,已超越去年全年獲利表現。展望後續營運,公司認為,第四季進入傳統淡季,估營收將個位數季減,明年第一季則受傳統農曆年節影響,營運續淡,估至明年下半年成長動能恢復強勁。而針對明年營運,公司持續看好風扇馬達驅動IC可維持雙位數成長,此外,公司新開發美系客戶POWER相關產品可於明年下半年出貨,並有英特爾新平台上路,可望採用茂達PMIC新元件,將帶動PC相關產品出貨單價及數量往上。

同欣電CIS產品漸恢復,Q3基板、3D感測接單轉旺

3D感測出貨拉抬,同欣電Q3營運登高;Q4個位數降溫

2017-11-15 claregie 0

同欣電(6271)受惠新產品3D感測元件出貨增溫,第三季營收、毛利率、營益率、稅後淨利皆同創近8季度來新高,EPS達2.32元,優於市場預期。展望第四季營運,公司表示,3D感測元件仍是主要動能,但目前客戶訂單有些波動,預期第四季營收將個位數季減。法人預期今年EPS可望達6元左右,提醒目前本益比已達24-25倍,為歷史區間20-24倍上緣。展望明年,法人認為,隨著3D感測、LED車燈、高頻無線模組出貨增溫,營運可望較今年成長。

昂寶Q3獲利創高,Q4維持高峰;明年看雙位數成長

2017-11-15 claregie 0

昂寶-KY(4947)第三季營收、獲利創歷史新高,稅後淨利達2.74億元,EPS 4.9元。隨著手機、電視客戶拉貨增溫,且公司新品USB-PD(Type-C)出貨給美系NB客戶放量,法人看好第四季營收可望維持高峰,估可較第三季持平或正成長,預期今年營運仍有機會較去年(EPS 14.05元)往上。展望明年營運動能,公司認為新品USB-PD(Type-C)及手機快充將是成長主力,法人預期,明年公司營運仍可望維持雙位數成長。

欣銓Q3營運亮,Q4續佳,全年EPS估破2.5元

2017-11-15 claregie 0

欣銓(3264)第三季受惠各產品線需求提升,且稼動率大幅提高,帶動營收、獲利成長,EPS達0.87元,累計前三季EPS上衝1.9元。法人分析,今年受惠併入全智科,強化手機市場布局,且與日本大型IDM客戶合作進攻車用市場,目前出貨穩定成長,帶動稼動率大幅提升,預期第四季營運雖受產業季節性調整,但幅度不大,今年EPS可望挑戰2.5元以上水準。

南茂,下半年OLED與3D感測帶來貢獻

南茂Q3每股獲利僅0.19元/Q4入淡季,明年營運續調整

2017-11-15 claregie 0

南茂(8150)受標準型DRAM大客戶調整外包訂單分配比例,且815全台大停電造成產能損失,第三季EPS僅0.19元,遜於前季及去年同期。展望後續營運動能,標準型DRAM大客戶外包訂單分配比重下降的影響將持續到2018年,但公司強調在利基型DRAM、驅動IC、光學感測產品等多樣產品持續成長下,力求填補營運影響。法人預期,第四季進入產業淡季,今年EPS估約在3.5元水準;而明年本業營運持續調整,在業外無其他貢獻下,預期EPS表現將較今年下滑。

IPC新兵維田12月轉上櫃,看好明年專案接單動能強

2017-11-09 claregie 0

工業電腦新兵維田(6570)即將在12月中旬轉上櫃掛牌,公司今年營運受匯率及專案遞延影響,表現較平緩,上半年EPS為0.57元,較去年同期的0.79元略為下滑。不過公司看好明年專案接單量大增,營運可望衝高,包含與佳世達(2352)合作的車載產品,目前和中國、日本多家廠商專案合作,明年出貨可較今年2-3倍成長;高門檻的防爆產品,第四季可望取得認證,目前與數家大廠洽談中,明年有機會從營收佔比1%提高至10%,且產品毛利率高於公司平均水準,可望挹注營運動能。