《9月營收》IC通路、晶圓代工多創高,蘋概、IPC廠表現分歧

2018-10-12 claregie 0

半導體9月為傳統旺季,不過今年受中美貿易戰,以及智慧型手機雜音多等影響,表現較分歧,以IC通路商來看,文曄(3036)、威健(3033)、好德(3114)9月營收創單月歷史新高,晶圓代工廠-世界先進(5347)、漢磊(3707)9月營收續創單月新高;蘋果新機發威下,頎邦(6147)、精材(3374)9月營收亦創單月新高,不過,同為蘋果供應鏈之中華精測(6510)9月營收反較前月下滑14%、年減15%,欣銓(3264)9月營收亦月減7%。而IPC廠商來看,鴻海集團加持下,樺漢(6414)、瑞祺電通(6416)兩大廠9月營收皆創新高,不過,研華(2395)、友通(2397)等雖今年有併購題材加持,但9月營收反走弱,較前月下滑約1成。

《9月營收》成衣、布廠產銷增溫,聚陽/廣越/得力創高

2018-10-12 claregie 0

9月紡織塑化族群營收表現,成衣大廠-聚陽(1477)、廣越(4438)客戶訂單增溫挹注下,9月營收創單月歷史新高,得力(1464)受惠新廠放量,9月營收亦創高。不過加工絲廠則因原料PTA大漲,使PET價格走高,在原料成本難轉下之下,下游買盤縮手,影響宏益(1452)、東隆興(4401)、聯發(1459)、力麗(1444)、光明(4420)等,營收月減幅達1~3成不等。而塑化廠9月表現偏弱,台塑四寶僅台化(1326)9月營收維持月增,並創歷史第三高,其餘皆月減,並有台苯(1310)9月營收創2014年8月以來新高,此外,國喬(1312)、台達化(1309)、華夏(1305)營收皆轉月衰退。

台塑化

台塑化:目前油品利差相當Q3,Q4獲利估季持平

2018-10-12 claregie 0

台塑化(6505)第三季營運表現上,雖國際油價一路走高,但因收料時間差與庫存差的效益較第二季下滑,影響了油品及烯烴產品獲利表現,並使第三季EPS季減至2.17元。針對國際油價的波動劇烈,公司表示,以近期研調機構看法來看,多認為第四季油價將維持在80美元/桶左右水準,而公司目前油品利差約在10~11美元/桶,相當於第三季水準,表現並不差;至於整體第四季表現上,公司認為,獲利可望維持第三季水準;惟法人則認為,若後續油價續漲,恐壓縮其獲利表現。

台化Q4不看淡、續成長;明年變數大、能見度低

2018-10-12 claregie 0

台化(1326)受惠PX、PTA、苯酚價量具揚,9月營收續成長,創歷史第三高,整體第三季營運亮眼,歸屬母公司合併稅後淨利197.34億元,EPS達3.38元,單季獲利、EPS皆創單季新高。展望第四季,公司表示,因油價續揚,且市場庫存偏低,加上年底有萬聖節、聖誕節、中國農曆年節等節慶需求帶動拉貨潮,對第四季營運不看淡,法人預期,10月營收可望維持9月水準,第四季營運可望優於第三季,不過明年在中美貿易戰的隱憂下,終端需求變數較大,能見度偏低。

欣技Q2本業拚轉盈,下半年脫離谷底

泰國郵局大單出貨,欣技9月營收略遜預期

2018-10-12 claregie 0

欣技(6160)今年備受市場關注的泰國郵局專案訂單,於9月起出貨,不過9月營收表現為1.58億、年增32.89%,但較前月下滑5.09%,遜於市場預期,公司表示,該訂單將於9-12月分批出貨,認為對後續營收挹注仍不小。公司第三季營收創歷史新高,預期第四季可維持高檔,不過受到專案毛利率較差影響,估整體毛利率表現將較上半年往下,但因營收成長強勁,獲利仍可望大幅優於上半年。

聚陽Q3營收登高峰,Q4不看淡;明年續成長

2018-10-12 claregie 0

聚陽(1477)9月營收站上30億元大關,創單月歷史新高,帶動第三季營收亦創歷史單季新高紀錄。公司表示,受惠歐美消費力道復甦,品牌下單轉強,且集中採購趨勢下對大廠有利,加上中美貿易戰轉單效益,使目前訂單能見度已達明年第一季,對後續市況看樂觀。法人預期,第四季受惠年底節慶效益,營運可望淡季不淡維持高檔,而明年公司看好訂單成長,整體產能將提升10%,並重新議定產品單價,可望帶動2019年營運續往上。

PVC報價偏弱,華夏Q3營運降溫,Q4看回升

2018-10-12 claregie 0

受到PVC價格於9月下旬大跌6%,每噸跌破900美元大關,使客戶拉貨轉保守,影響華夏(1305)第三季營收、獲利表現轉降。不過展望後市,華夏認為,中國、孟加拉、澳洲等地的需求有回溫,預期10月中旬之後,印度需求回升,且至明年第一季皆為PVC需求旺季,後續PVC報價有機會轉升。法人預期,第三季將為今年營運低點,不過第四季營運可望回升。

NAND缺貨阻礙華泰Q4接單,待下季市況變化

華泰Q3轉盈有難度,Q4能見度短、待觀察

2018-10-12 claregie 0

華泰(2329)第三季受惠3D NAND Flash產能持續開出,使價格續降,帶動模組廠拉貨動能回升,此外,EMS石油探勘客戶出貨動能轉強,法人預期,該季營收可望站上40億元,且第四季NAND Flash價格預期將續降10%,可望使出貨動能續拉高,營收可望維持高檔。不過由於產品組合使毛利率下滑,法人預期,第三季營運轉盈仍具挑戰,而第四季則客戶給的訂單能見度較短,營運表現待觀察;不過在中美貿易戰加劇下,受惠轉單效益挹注,華泰明年營運應較有表現。

Flash報價揚、西安廠投產,挹注力成Q2業績 6239 力成科技湖口廠

力成Q3營運續旺,Q4動能轉高檔持平

2018-10-12 claregie 0

力成(6239)今年受惠NAND Flash市況續佳以及邏輯IC成長貢獻下,上半年營收達331.24億元、年增25%,稅後淨利達37.35億元、年增14%,EPS達3.82元。第三季營運續旺,法人預估營收可望上看185億元,再創單季歷史新高,獲利表現亦可望較第二季成長。不過展望第四季營運,公司認為,目前市況有轉向庫存調整的趨勢,使第四季營運動能稍緩,預期營收要持續創高有難度,但可維持高檔。

友通 ATM 與博奕較預期佳, Q3 毛利率回到 30%

友通下半年動能略降溫,明年續看成長

2018-10-12 claregie 0

友通(2397)受惠併入佳世達(2352)集團後,集團資源整合以及客戶引進,使今年營運動能轉強,上半年營收達25.86億元、年增35%,EPS 2.77元,創下近10年同期新高紀錄。不過展望下半年營運,第三季受歐美放暑假影響出貨,第四季又有歐美年節長假,估營收表現將逐季降溫,不過法人預期,全年營收仍可望年增2-3成,EPS估為5-6元水準。而展望明年,公司認為營運可維持成長,不過在全球景氣已及中美貿易戰等不確定因素下,認為營收成長幅度將較今年縮小。

台塑Q4展望樂觀,全年EPS衝9-10元、拚新高

2018-10-01 claregie 0

台塑(1301)第三季受到歲修廠數達13座廠,使整體稼動率將由第二季之93%降至89%,本業營收、獲利預期將較第二季轉下。不過第四季受惠,歲修僅4廠,帶動整體稼動率回升至92%,營收、獲利表現皆可望優於第三季水準,法人預估,今年EPS達9-10元,可望創歷史新高。此外,大陸冬季限產令,今年力度增強,期限從往年的11/15~3/15,今年提前至10/1並延後至3/31,長達半年時間,將使石化產品供給受限,看好明年石化產品市況仍可維持較佳水準。

同欣電今年獲利不佳;明年衝刺紅外線、TV背光

陶瓷基板優預期,同欣電Q3營收估雙位數季增

2018-10-01 claregie 0

受惠陶瓷基板表現優於預期,同欣電(6271)第三季營運展望轉樂觀,認為營收季增幅可望回到雙位數成長,而第四季能見度雖不高,但表現仍有機會維持高檔。法人分析,主要受惠陶瓷基板在LED產品出貨降溫幅度較預期緩和,此外,醫療新品-手持式超音波探頭模組於9月起出貨,法人預估,第三季營收估達19-20億元,毛利率回升至27%水準,預估EPS達1.7-2元水準。

得力9月營收可望續衝高;越南廠轉盈則看明年

2018-10-01 claregie 0

得力(1464)受惠越南廠通過驗廠,出貨放量,8月營收衝歷史單月新高,達8.08億元,法人表示,隨著越南廠出貨升溫,預估9月營收可望續創歷史新高,第四季為傳統最旺季,若目前市況維持,中美貿易戰未持續擴大,則營收表現可望續往上。不過公司今年受到越南新廠需開發業務、測試、驗廠等,且生產效率仍待提升,影響成本、費用墊高,法人預期今年EPS約在0.6~0.8元水準。公司則表示,越南廠持續放量中,拚明年生產效率提升,營運可望轉盈。

京元電Q1年增雙位數,Q2手機動力減而稍緩

京元電Q3營收估創高,Q4續增溫;東琳明年拚損平

2018-10-01 claregie 0

京元電子(2449)受惠主要客戶聯發科(2454)、海思、英特爾訂單放量,稼動率拉升,帶動8月營收上衝18.85億元,創歷史單月新高,法人預期,9月營收仍可維持18億元以上高檔,第三季營收可望創歷史單季新高,且在稼動率拉升,產品組合優化下,毛利率可望回升至往年較佳水準,預估為30-32%,帶動獲利能力上揚;第四季則併入東琳精密,營收可較第三季略增。不過東琳今年仍在調整期,公司力拚明年下半年開始賺錢,明年全年則力拚損平,可望帶動京元電整體營運回升。

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台苯Q3續佳,Q4看保守;明年SM供需估仍偏緊

2018-10-01 claregie 0

台苯(1310)第三季雖因歲修影響產能,但受惠SM價格維持1400美元/噸以上高檔,現貨利差亦維持在220美元/噸以上,法人看好,台苯第三季整體獲利表現仍可維持高檔。不過展望第四季SM市況,雖因中國大陸及日本SM廠進入歲修潮,使SM整體市場剛性需求仍存在,但因中美貿易戰變數較大,恐影響下游需求,公司對第四季營運展望轉保守。而明年整體SM市場供需,公司認為將與今年差不多,持續偏緊。

久元調整產品帶動毛利,惟今年仍處轉型期

久元下半年營運回溫,但全年獲利估年減

2018-10-01 claregie 0

久元電子(6261)今年上半年營運受到LED大陸市場削價競爭,產業市況低迷,使久元LED切割、測試、挑揀代工的營收及利潤皆被壓縮,上半年營收、毛利率皆遜於去年同期,EPS 1.19元,遜於去年同期1.52元。公司表示,下半年隨著半導體IC測試等業務維持成長,且機台設備出貨增溫,營運可望優於上半年。法人預期今年營收有機會拚持平去年,但因毛利率下滑且費用增加,預估今年EPS表現約在2.5-3元之間,遜於去年4.01元。