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敦吉Q1谷底,Q2起營運回溫;隱含現金殖利率6-7%

2018-04-18 claregie 0

敦吉(2459)去年受惠製造事業群動能佳,EPS達4.13元,為2006年以來新高。公司董事會並通過配發現金股利3元,隱含現金殖利率達6-7%。今年第一季因通路出貨降,且VCM受美系手機客戶銷售不佳,使營運降溫,估EPS表現將季減、年減。不過隨著四月起進入手機客戶拉貨旺季,目前美系及大陸手機客戶拉貨動能及時程皆如預期,法人預期,第二季營運可望回溫,有機會優於去年同期(EPS 0.92元)表現。

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捷敏今年營收拚高個位數年增,留意毛利率轉降

2018-04-18 claregie 0

捷敏-KY(6525)今年營運受惠MOSFET市況仍佳,營運表現續看成長,法人認為,今年營收可維持高個位數年成長。公司去年受惠產能全開,且產品組合優化,毛利率來到34.22%,為歷年新高,展望今年,法人表示,由於代工費調漲不易,毛利率主要影響因素來自稼動率及產品組合,認為上半年毛利率估可持平去年,不過公司今年持續提升產能,下半年將受到新開廠房之折舊費用攤提影響,估毛利率將轉降。

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聚陽Q2可望淡季不淡,全年營收增5-10%

2018-04-18 claregie 0

聚陽(1477)第一季受船期延遲影響,營收較去年同期下滑7%,不過4月起,受惠遞延訂單挹注,營運可望回溫,法人預期第二季有機會呈現淡季不淡。展望今年營運動能,受惠美、日系大客戶訂單增溫,且新客戶拉貨強、占營收比重提升,預期今年營運成長幅度估約5-10%。毛利率則可望受惠產品組合以及匯率因素影響變小,法人預期毛利率可望持平去年或是小幅成長。

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安勤今年營運估個位數成長,投票機訂單看至Q3放量

2018-04-18 claregie 0

工業電腦廠-安勤(3479)去年營運受匯率影響,且Gaming產品出貨降溫,使營收、毛利表現皆下滑,EPS 3.33元,較2016年EPS 4.74元衰退。公司擬配發現金股利2.6元,隱含現金殖利率逾5%。展望今年,法人分析,美國投票機訂單原預期第一季出貨,目前估遞延至第二季底到第三季放量,而工業及醫療領域今年動能較強;不過今年仍受MLCC、PCB、DRAM缺貨影響,擔憂影響出貨並使成本墊高,保守展望今年營運估個位數成長。

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力麗Q2看延續Q1動能;HomePod挹注待觀察

2018-04-18 claregie 0

加工絲大廠力麗(1444)受惠客戶轉單且產品價格提升挹注,3月營收創20個月以來新高,第一季營收年增幅亦達2成以上。展望後續營運,公司強調,目前加工絲訂單能見度達第二季季底,此外,瓶用酯粒銷售亦暢旺,第二季營運可望保持第一季水準,今年展望審慎樂觀。而公司提供的專利環保紗給蘋果HomePod,目前佔營收比重極低,對營運挹注仍須觀察。

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台化Q1獲利居四寶之冠,Q2拚持平Q1水準

2018-04-12 claregie 0

台化(1326)受惠產品價量齊揚,3月營收達351.58億元、創2012年以來同期次高;第一季營運亦隨產品價格上揚,利差擴大,EPS 2.22元,居台塑四寶之冠。展望後續,公司表示4月營收將較前月下滑,主因有部分產線歲修,而目前產品價格因庫存墊高,自攀高轉盤整,幸而第二季進入銷售旺季,營運力拚持平第一季水準。公司擬配發現金股利7元,隱含現金殖利率逾6% 。

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併購+訂單轉旺 廣越今年營收看增15~20%

2018-04-12 claregie 0

廣越(4438)受惠開發高階產品,調漲平均單價,且客戶下單轉積極,使3月營收創同期新高;累計第一季營收11.62億元,亦創歷年同期新高。展望今年營運,公司認為營收年增幅可達15-20%,主要動能之一來自近年併購羅馬尼亞廠、約旦廠、越南針織廠(金漢),使營收大幅增長;而既有客戶方面,訂單估成長3~4%,而產品單價方面,今年亦可望調升3~4%。而獲利動能上,法人估今年毛利率可年增1~1.5%。

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《3月營收》半導體景氣走強 台積/漢磊/光罩/中砂創新高

2018-04-12 claregie 0

半導體產業今年景氣仍不弱,帶動晶圓代工廠商需求暢旺,包含台積電(2330)、光罩(2338)、漢磊(3707)、元隆(6287),及半導體材料供應商中砂(1560),3月營收皆創下單月歷史新高。封測廠商營收表現亦亮眼,包含力成(6239)、矽格(6257)、超豐(2441)等大廠,3月營收亦創歷史新高。此外,隨著歐美市場回溫,工業電腦廠訂單滿手,研華(2395)、友通(2397)、事欣科(4916)、研陽(6579)等,3月營收亮眼,紛紛創歷史新高。

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《3月營收》產品價量齊揚 台塑/聯成/晉倫創新高

2018-04-12 claregie 0

國際油價於3月逐步走高至70美元,帶動塑化、紡織產品價格走揚,客戶拉貨轉積極,塑化、紡織上游廠商營運增溫,包含台塑(1301)、聯成(1313)、晉倫(6151)3月營收皆創下歷史新高;加工絲族群則有新纖(1409)、力麗(1444)、力鵬(1447)等,3月營收達20個月以來新高。而紡織類股中,布廠及成衣廠表現亦不俗,受惠歐美市場景氣回溫,帶動客戶訂單增溫,東和(1414)、南紡(1440)、福懋(1434)、弘裕(1474)、儒鴻(1476)等廠商,3月營收亦創20個月新高。

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文曄今年營運看逐季往上,營收估20-30%成長

2018-04-11 claregie 0

文曄(3036)去年受惠Skyworks產品線全年貢獻,且上游原廠整併潮帶動公司市佔率提升,去年營收達1894.19億元,年增逾3成,EPS為5.26元。公司尚未公布股息配發數字,但市場預期將維持往年水準,預期可望配發3.2-3.6元,隱含現金殖利率6-8%。展望今年,法人認為,營運仍看逐季往上,且在主要幾家原廠客戶持續併購公司,帶動代理線增加且市佔率提升下,營收可望維持20-30%年成長。

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中砂3月、Q1營收創新高,今年營運看成長

2018-04-11 claregie 0

中砂(1560)受惠再生晶圓拉貨強勁,3月營收達4.35億元,創歷史新高,第一季營收亮眼,上衝12.29億元,創歷史單季新高。展望第二季營運,公司認為,傳統砂輪及鑽石碟營運仍穩健,惟因再生晶圓受缺貨潮影響,能見度較短。法人表示,第二季起半導體客戶將逐步入營運旺季,可望帶動鑽石碟拉貨動能,此外砂輪新品"減薄砂輪"亦有機會開始出貨;此外,公司將處分光電事業,時間點有機會落在第二季,不僅可望挹注業外一次性收益,並可擺脫每月虧損包袱。展望今年營運,法人認為可望優於去年水準。

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EDC近期喊漲,華夏上半年PVC利差待觀察

2018-04-11 claregie 0

華夏(1305)去(2017)年受印度市場拉貨較保守影響,全年EPS為2.58元,遜於2016年的3.02元。展望2018年,公司認為市場仍樂觀,將維持PVC與VCM(氯乙烯)全能生產,VCM產銷目標45萬噸/年,PVC產銷則將挑戰40萬噸/年,合計達85萬噸。而觀察近期市況,法人分析,因印度庫存已墊高,影響3月起拉貨趨緩,PVC報價近期走弱,但上游原料之一的EDC價格卻走揚,估將影響華夏上半年利差及獲利表現。

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長華科今年營運逐季往上,營收看雙位數年增

2018-04-11 claregie 0

長華科(6548)受惠併購日商SHAP綜效發揮,公司去(2017)年營收達75.05億元,年增幅亮眼,EPS達14.62元,較2016年的1.97元大幅度成長。展望2018年營運,公司表示,2017年併購後,SHAP訂單全年成長了10%,公司本身訂單亦成長了三成;同時2018年可望持續受惠併購綜效發揮,且因2017年第四季取得日商OM廠49%股權,可望藉此取得該廠蝕刻技術及客戶,進而帶動2018年營運看逐季往上,營收年增幅達雙位數。

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銘旺實Q1、Q2營收看雙位數年增,惟須留意毛利率表現

2018-04-11 claregie 0

銘旺實(4432)去年營運受歐美市場訂單偏弱,台幣升值等因素影響,EPS僅1.16元,為掛牌以來新低。展望今年營運,公司強調,將積極開拓新客源,並將過往長單為主之策略,轉為少量多樣,以因應市場變化。今年1、2月營收已見起色,累計營收年增幅達13.54%。法人分析,公司今年歐洲新增一大品牌快時尚客戶,美國亦有2家新客戶加入,可望帶動第一、二季營收皆雙位數成長;不過須留意公司毛利率短期難有起色,將影響獲利動能。

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永裕Q1營收、獲利看雙位數年增,Q2亦樂觀

2018-04-11 claregie 0

永裕(1323)去年因匯率及原物料上漲,影響毛利率下滑,獲利動能轉弱,加上業外匯損2,300萬元,EPS 2.76元,遜於2016年EPS 3.11元。展望今年營運,1、2月營收表現亮眼,雙雙創下歷史同期次高,法人表示,受惠日系美妝客戶及大陸國際品牌客戶拉貨動能強勁,預期第一季營收及獲利皆可望較去年同期雙位數成長,且第二季進入出貨旺季,上半年展望樂觀。