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台塑下季營運續降,但農曆年後需求有望轉強

2018-12-07 claregie 0

台塑(1301)受油價下滑,客戶需求縮手,11月營收降溫,同時公司預期12月營收將續降,且第四季營收將呈微幅季減。展望明年市況,公司看法轉保守,認為景氣將進入循環高峰尾聲下,後續恐影響石化產品需求、價格及利差表現,而目前看下季營運將較今年第四季續往下,不過,明年第二季,將陸續進入輕油裂解廠密集歲修潮,預期石化產品在農曆春節後需求有機會轉強。

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台化12月營收估走弱;下季看續呈季減

2018-12-07 claregie 0

受中美貿易戰影響,台化(1326)11月營收續降溫,且對後市看法偏保守,公司認為,12月營收將較11月下滑,第四季營收將較第三季轉弱,明年第一季看法亦偏保守,預期營收將續呈季減。公司表示,貿易戰及油價大幅滑落,皆使下游客戶拉貨轉觀望,不過若撇開政治因素,以市場供需來看,明年SM、PX、PTA的市況仍看健康。

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貿易戰干擾,力麗、力鵬至農曆年前看法保守

2018-12-07 claregie 0

力麗集團旗下加工絲大廠力麗(1444)、尼龍粒大廠力鵬(1447)紛紛對農曆年前營運看法轉保守,主要係受到中美貿易戰關稅障礙,影響了品牌近期拉貨動能,且原物料近期價格大幅滑落,使客戶拉貨意願轉保守。力麗認為,近期原料端PTA、EG、POY的庫存水位墊高,預期至農曆年前原料端市況都將偏弱,整體動能則偏平緩;力鵬則表示,受CPL價格走跌影響使客戶採購縮手,對農曆年前看法亦偏保守。

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儒鴻11月營收估降溫,但Q4優於Q3看法不變

2018-12-07 claregie 0

由於第三波中美貿易戰將紡織品納入清單,使品牌廠為避免船期拖過元旦,導致貨品遭課關稅,近期皆集中在10月密集出貨。對此,紡織業內人士透露,因應此改變,11月中旬起成衣廠、布廠出貨動能急速趨緩。儒鴻(1476)10月營收創新高後,目前對11月營收看法較謹慎,認為在船期影響下,變數較大。不過公司表示,整體營運看法不變,第四季營收將優於前季及去年同期,且訂單能見度已達明年上半年,明年上半年表現也將優於今年同期。

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富林-KY Q4營收看增溫;明年營運拚優於今年

2018-12-07 claregie 0

富林-KY(1341)為越南PVC皮革製造商,即將於12月下旬掛牌上市。今(2018)年營運受到大陸貨傾銷以及原料上揚等影響,營收及毛利率皆降溫,前三季累計EPS僅1.79元,年減幅逾5成。公司強調,近期受惠貿易戰轉單效益發酵,訂單增溫,公司已從8月起陸續調漲價格,10月營收創單月歷史新高,可見成效陸續浮現,並認為第四季進入傳統旺季,營運將較前季成長,至於2019年整體營運則可望較2018年好轉。

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精材Q4營運轉降、估仍獲利;明年拚5G新專案

2018-12-07 claregie 0

精材(3374)10月營收在蘋果新機備貨潮拉抬下,創單月歷史新高,不過,隨近兩個月來,蘋果新機銷售狀況不如市場預期,公司對後市看法亦轉保守。法人預期,在市況影響下,精材11、12月營收將轉呈月減,第四季營收估難超越第三季,不過整體第四季營運仍可維持獲利。而明(2019)年上半年為傳統淡季,公司擬積極開發5G新專案,預期2019年下半年至2020年可望發酵。

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福懋Q4降溫,明年營收看個位數成長

2018-12-07 claregie 0

福懋(1434)第三季受惠業外股利挹注豐,帶動EPS上衝1.8元,為2008年以來單季新高。而第四季長纖布進入春夏裝出貨,產品單價毛利較低,且油價一路走跌,影響油品單價及發油量表現,估整體營運將較第三季降溫。不過展望明年,長纖布表現樂觀,運動品牌廠商明年訂單估可兩位數成長,雖然簾布、油品事業仍偏弱,但法人預期,明年在長纖布事業帶動下,營收可望維持小幅正成長,不過,由於業外股利挹注恐不如今年,預期整體EPS表現將較今年降溫。

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華泰Q4拚損平,明年看轉虧為盈

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華泰(2329)今年受Flash來料供應的不穩定,使前三季營運續為虧損。不過,近一季以來,Flash價格大跌逾20%,帶動華泰主要模組廠客戶拉貨動能回升,公司看好第四季IC封裝訂單將續往上,且明年客戶展望亦樂觀。法人分析,華泰虧損主要來自IC封裝,第四季力拚損平,明年隨著產能利用率拉升,有機會轉虧為盈,而EMS則受惠中美貿易戰轉單效益挹注,明年續擴增20%產能,可望帶動整體營運往上。

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醫療新品動能佳,勁豐明年營運看往上

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勁豐(6577)受惠第三、四季將逐步進入健身器材旺季,公司第三季EPS達1.15元,已較前季0.89元提升,法人並預期,第四季營收可望較第三季再往上。而展望明年,公司認為,醫療器材產品線出貨表現佳,由於切入新客戶,主攻穿戴式醫療設備,已經於今年9月起出貨,看好明年新品放量、可數倍成長,帶動醫療產品線可望雙位數年增,而健身器材持平或略降下,法人預期,公司明年整體表現可望較今年往上。

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菱生明年營運看感測元件,年中後或有轉機

2018-12-07 claregie 0

菱生(2369)今年受到NOR Flash需求下滑,以及MCU主要大客戶減少委外封裝、改自製,影響前三季稅後虧損達1.14億元,前三季EPS -0.3元。第四季受淡季影響,公司看法仍偏謹慎。展望明年,公司強調,明年主要動能將來自於感測IC以及MEMS(微機電)成長,包含壓力感測元件、高度計、麥克風等產品陸續將出貨、放量,認為明年感測元件成長可期。法人認為,菱生營運轉機有機會在明年中期出現,目前股價淨值比0.6倍,處歷史下緣。

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新纖Q4營運看季減但年增,明年展望看保守

2018-12-07 claregie 0

新纖(1409)第三季受惠本業及業外挹注大,EPS達1.26元,創單季歷史新高,不過受到原料PTA價格大幅走弱,影響公司PET產品銷售價格以及出貨量俱減,法人預期,第四季營運將較第三季走弱,但可望優於去年同期(EPS 0.14元)。展望明年,公司對明年整體市況看法較保守,主要受貿易戰影響整個消費力道,此外,PTA明年供需狀況將不如今年緊俏,預期PTA價格將走緩,使明年獲利將不如今年亮眼。

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長華科看Q4至明年Q1營運趨緩,明年成長估5%

2018-12-07 claregie 0

受到美中貿易戰導致終端需求減緩,客戶庫存調整,長華科(6548)表示,第四季營運將降溫,營收季減幅度預期在高個位數,至明年第一季景氣仍看保守,不過第二季起將有機會轉回溫,市況或有機會回到今年上半年水準。不過,明年整體看法,公司認為景氣仍將趨緩,公司力拚市佔率再提高,認為明年目標營收年增5%左右,成長動能將較今年趨緩。

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南寶新品+既有客戶成長,明年營收續看增

2018-12-07 claregie 0

南寶(4766)5月起反映油價,調漲產品價格,帶動第三季毛利率回升至約25%,本業獲利上揚,展望第四季,在客戶拉貨增溫下,預期營收可望較第三季持平至小增,且毛利率受惠油價走弱,可望持續季增。而公司預計將於11月下旬掛牌,法人預估,南寶今年稅後淨利估約在6.5~7億元,以新股本12億元計算,全年EPS估約為5.4~5.8元,遜於去年8.22元。展望明年,公司認為在新品的貢獻有望提升,且既有產品線客戶持續成長下,明年營收可望持續成長。

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界霖明年營收看雙位數成長;需留意股本膨脹

2018-12-07 claregie 0

界霖(5258)第四季受到大廠庫存墊高,全球景氣偏弱影響,法人預期營運將較第三季走弱,而展望明年,公司認為上半年景氣仍於調整期,下半年營運可望轉佳。公司表示,明年針對台灣有大型擴廠計畫,預估可提升整體產能約一成,新產能預計於明年第二季開始量產,隨著下半年市況回溫,動能可望轉強,認為明年營收可望較今年雙位數成長。不過法人提醒,公司發行之CB1預計將於明年第三季前全數轉換完成,屆時股本將膨脹約一成,留意將稀釋EPS表現。

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PVC止穩,華夏營運谷底已過,明年續看成長

2018-12-07 claregie 0

華夏(1305)第三季受歲修產能減少,以及PVC跌價利差縮減等因素影響,稅後淨利降至2.39億元,季減37%、年減13%,EPS為0.47元。展望第四季,公司表示,近期PVC報價止穩於850美元/噸,跌勢已趨緩,10月中旬起,印度買盤陸續回籠,預期11月印度排燈節假期過後,有望拉出新一波買盤。法人分析,近期乙烯下跌逾2成,因乙烯佔華夏成本比重約25%,有望抵銷另一原料EDC漲價影響,認為華夏營運谷底已過。展望明年,公司看好明年PVC供需市況無大改變,整體供給仍偏緊縮,認為PVC中長期沒理由看壞。

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事欣科Q4續高檔,明年營運看優於今年

2018-12-07 claregie 0

事欣科(4916)第三季營運續佳,雖業外受子公司恩德(1528)人民幣匯損拖累,第三季獲利仍創歷史次高,EPS達0.91元。公司表示,目前8成產能及銷售位於北美,訂單量持續升溫,認為第四季營運亦不看淡,目前訂單能見度已達明年第一季。法人預期,第四季單季EPS可維持0.8-1元水準,認為今年全年EPS估可上看3.2~3.5元。展望明年,公司積極佈建墨西哥新廠,目前正進行遷廠中,預期在人工成本較低,屆時1年可節省200~300萬美元費用,且本業營運續增,看好明年營運表現可優於今年。