桓達Q3營收動能溫,惟大陸廠獲利有望改善

2018-10-18 鄭 盈芷 0

受歐洲、東南亞經銷商出貨不如預期影響,桓達(4549)9月合併營收未較8月回升,Q3合併營收則僅與Q2相當,低於法人預期,不過在大陸廠獲利結構改善下,法人預估,桓達Q3獲利有機會略優Q2,而桓達目前中國大陸、美國,以及子公司Mutec仍扮演營收穩定動能,不過東南亞與歐洲經銷商狀況則較不如預期,整體Q4營收先看持穩Q3。

力肯今年營收受壓,惟獲利仍有機會拚穩

2018-10-18 鄭 盈芷 0

力肯(1570)前3季營收呈逐季上揚態勢,符合法人預期,而隨著傳統旺季結束,力肯Q4營收估較Q3放緩,但季減幅度將較去年同期收斂;力肯今年受主要客戶營運調整,車用氣動工具客戶去年提前拉貨影響,今年營收年減幅度較明顯,不過在台幣回貶挹注下,法人認為,力肯今年獲利仍有機會拚與去年相差不遠。

橋椿Q3毛利率回升;中科新廠明年拚損平

2018-10-16 鄭 盈芷 0

橋椿(2062)在整體產量規模提升、台幣/人民幣貶值帶動下,自結Q3毛利率14.43%,來到近5季最佳表現,業外則有人民幣匯兌挹注,帶動橋椿自結Q3 EPS來到0.41元,則為近6季高點;橋椿Q3受北美風災影響,營收較Q2略減,而Q4因有十一長假、歐美年底長假影響,法人預估,橋椿Q4營收將較Q3略降,但毛利率仍可維持優於上半年的表現,至於中科新廠則拚明年損平。

產業氛圍謹慎+業務調整,宜特Q3旺季不旺

2018-10-16 鄭 盈芷 0

宜特(3289)受整體電子產業氛圍較為謹慎,加上公司進行業務調整,Q3合併營收季減1成,表現旺季不旺,法人則推估,受折舊影響,宜特Q3成本、費用應仍在相對高檔,以此看來,宜特Q3營業利益還是需謹慎看待,而宜特內部業務調整預計需要1~2季的時間,至於MOSFET業務9月已逐步放量,法人也持續觀察,貿易戰是否帶動中國半導體加速提高自給率。

外銷市場開拓有成,有益營運動能穩健

2018-10-15 鄭 盈芷 0

有益(9962)受惠於外銷訂單開拓有成,加上近兩年鋼價落底回升,前3季合併營收年增逾25%,營運動能相對有撐,而受近期不鏽鋼報價下跌影響,法人認為,有益下半年毛利率可能較上半年回落,但全年仍可望維持在平均水準,而在營收成長下,獲利也有較去(2017)年成長的空間;另外,有益近年配息率都在8~9成,配息表現大方。

晟田Q3毛利率看增,Q4營收先看穩Q3

2018-10-15 鄭 盈芷 0

晟田(4541)在航太訂單成長顯著,加上精工動能亦不弱情況下,Q3合併營收創高,法人看好,晟田Q3毛利率有機會持續上揚,不過因Q3有一次性員工認股費用,加上匯兌收益估較Q2減少,單季稅後淨利應較Q2下滑,而Q4整體營收則先看穩Q3高檔;目前看來,航太訂單相對較不受中美貿易戰影響,而受惠Leap引擎新單挹注,漢翔(2634)今年佔晟田營收比重估達40~45%,明年佔比則可望突破5成。

美律耳機、免持單回流,Q2營收季增明顯 2439 美律 Merry

《9月營收》旺季拉貨效應,美律創高

2018-10-12 鄭 盈芷 0

受惠消費電子出貨旺季,加上客戶新品挹注,美律(2439)、聯德控股-KY(4912) 9月營收創高,晟銘電(3013)創次高,順達(3211)、東科-KY(5225)則創20月高,而面板測試設備廠由田(3455)隨著入旺高峰將至,9月營收則月增逾4成、年增逾7成,表現相對突出,不過金屬機殼廠可成(2474)、鎧勝-KY(5264)則因客戶今年新品較集中於Q4放量,9月營收則呈年減表現。

《9月營收》自動化族群多月減,上銀較持穩

2018-10-12 鄭 盈芷 0

受貿易戰影響,線性傳動廠直得(1597)、全球傳動(4540)9月營收都月減二位數,僅上銀(2049)創次高,表現相對持穩,而氣動元件廠亞德客-KY(1590)、氣立(4555)營收則連4月下滑,至於主軸廠健椿(4561)則來到今年次低,而工具機廠因營收基期已墊高,多數9月營收年增幅都有趨緩的跡象,不過喬福(1540)則因趕出上半年不及交貨的訂單,9月年增近5成;手工具隨著旺季結束,營收多呈月減,僅駿吉-KY(1591)受惠美國訂單回溫,9月再度小幅創高;至於航太零件的晟田(4541)則再創高、豐達科(3004)也創次高。

《9月營收》鋼鐵、鑄件大多年增,中鴻強勁

2018-10-12 鄭 盈芷 0

受惠報價持續上揚,中鴻(2014)9月營收續創20月高,而勤美(1532)在碧湖案挹注下,9月也同創20月高,表現同樣亮眼的還有世豐(2065),在美國景氣正向帶動,也創20月高,而棒線廠晉椿(2064)則在棒線行情走揚下,也創20月高;另外,大國鋼(8415)、有益(9962)、豐興(2015)、沛波(6248)則維持高年增表現,營運相對有撐,不過,受國內不鏽鋼價下跌影響,唐榮(2035)則創20月低,而盛餘(2029)、精剛(1584)則持續弱勢。

材料事業旺季加持,鼎炫-KY Q4營收看增

2018-10-11 鄭 盈芷 0

受惠於美系客戶新品放量挹注,鼎炫-KY(8499) 8、9月材料事業營收都創新高,帶動鼎炫-KY 8、9月整體營收增溫,9月合併營收改寫20月新高,而受惠於材料營收比重提升、人民幣貶值,法人推估,鼎炫-KY Q3毛利率可望上揚;鼎炫-KY Q4衡器營運續看溫增,而若美系客戶出貨符合預期,法人預期,鼎炫-KY Q4材料營收仍可維持高檔,Q4合併營收將有望較Q3更上一層樓。

全球傳動9月營收轉年減;續關注貿易戰影響

2018-10-11 鄭 盈芷 0

全球傳動(4540)受十一長假與貿易戰影響中國景氣,9月合併營收月減逾3成,單月營收也轉為年減走勢,Q3合併營收則季減8.6%,而全球傳動的毛利率與營收、稼動率相關,受營收走衰影響,法人認為,全球傳動下半年毛利率恐較上半年下滑;展望明年,全球傳動Q4將陸續與經銷商簽訂明年牌價,市場也持續觀察貿易戰影響,若美國11月期中選舉後,貿易戰仍持續延燒,全球傳動明年營運恐需先看謹慎。

筆電缺動能、森田Q3旺季不旺,Q4待觀察

2018-10-08 鄭 盈芷 0

森田(8410)9月合併營收月減17.3%,Q3合併營收雖季增18%、但年減7.6%,旺季熱度略顯不足,主要係受國際政經情勢波動、主要客戶營運架構調整,以及英特爾CPU缺貨等影響,導致整體消費性筆電需求不如預期,而整體筆電產業Q3旺季不旺,由於產業能見度本就不高,Q4則還有待觀察。

亞崴下半年營收看穩;惟近期接單仍未回溫

2018-10-08 鄭 盈芷 0

亞崴(1530)Q3、Q4出貨仍估可續穩Q2,不過擔憂貿易戰外溢效果,近期整體工具機產業接單仍未見回溫,亞崴觀察,除內銷與美國市場表現較佳,大多數市場需求都受影響;亞崴7月起訂單出貨比跌破1,9月仍未回到1,而亞崴目前在手訂單22~23億元,仍維持正常水準,不過若後續接單續緩,明年Q1在手訂單量恐跌破20億元。

威光、半導體帶動,致茂下半年營運續看正面

2018-10-05 鄭 盈芷 0

致茂(2360)因子公司威光自動化Q2大案認列,帶動Q2合併營收基期大幅墊高,不過整體來看,致茂母公司下半年在量測及自動化檢測設備、半導體/Photonics業務方面仍可望優於上半年,而威光自動化下半年營收貢獻預估也可略多上半年,致茂對下半年營運仍維持7月底法說會的看法,而公司11月底也將召開季度法說會,屆時對全年營運與明年展望將有更明確看法。

由田Q4營收有望創新高,全年獲利拚倍增

2018-10-05 鄭 盈芷 0

出貨旺季來臨,由田(3455)9月合併營收月增逾4成、年增則逾7成,Q3則創單季同期新高,法人看好,在面板檢測設備集中出貨挹注下,由田Q4合併營收將可望較Q3彈升逾6成,並改寫單季營收新高,而在營收規模放大、台幣貶值效益顯現下,由田下半年獲利也將大幅躍進,全年獲利將有較去年倍增的空間;由田目前在手訂單30億,扣除Q4出貨部分,法人預期,明年上半年營收仍可維持年增表現,另外公司近期也宣佈執行庫藏股。

補供應缺口,大成鋼擬持續強化在地製造

2018-10-04 鄭 盈芷 0

因應中美貿易戰,為強化在地製造與填補供給缺口,大成鋼(2027)將以3.5億美元收購美鋁旗下鋁輥軋廠,預計明年Q2開始貢獻產能,而由於大成鋼本次併購規模與產能仍不足以完全補齊集團所需,且也未動用到大成鋼與大國鋼(8415)本次現增資金,法人不排除,公司後續還有進一步強化當地製造產能的規劃,而大成鋼旗下的大國鋼現增股已於9/27完成掛牌,大成鋼現增股則預計10月下旬掛牌,大成鋼與大國鋼總計可募得222.6億元。