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萬 惠雯

合晶看好8吋矽晶圓漲勢;營運可逐季成長

半導體矽晶圓大廠合晶(6182)受惠於擴產以及報價走揚,營運表現將逐季走揚,尤其是8吋矽晶圓產品,在中國強力興建8吋晶圓廠以及物聯網等帶動下,明年的報價將持續上漲,至於12吋產品,合晶則有把握年底前可拿到歐系客戶的驗證。至於矽晶圓大廠SUMCO傳出擴產的規劃,是否動搖產業的供需,合晶則認為,不是興建新廠,不會影響產業供不應求的狀況。 [...]

限電危機升 太陽能廠Q2虧損收斂搶進電廠市場

全台供電危機,蔡英文政府重申發展綠電的決心,對太陽能產業的推動可望更為積極,而在各縣市政府的公家單位或學校、豬圈、鹽灘地等等,發展太陽能種電的意願也愈來愈高,國內太陽能電廠業務需求升溫。而以業者來看,第二季在急單挹注以及價格微漲下,無論是太陽能矽晶圓以及電池業者,第二季虧損都有縮小的跡象,第三季來看,矽晶圓報價仍為走升趨勢,而電池業者擁有東南亞產能者,則可受益在美貿易壁壘下的訂單挹注,東南亞廠區的稼動率以及溢價都較台灣生產來的優惠。 [...]

定穎Q3營運持平;黃石新廠汽車板業務明年貢獻

印刷電路板廠商定穎(6251)第二季因崑山廠有一次性的2500萬元的退稅挹注,推升每股獲利升至0.13元,展望第三季,本業上則維持與第二季持平的水準,至於在市場關心的汽車板動能上,今年仍以現有生產基地崑山廠為主,甫興建的黃石新廠則仍在驗證中,今年會先以光電板為主,明年才會有汽車板的貢獻。 [...]

VHQ-KY Q2獲利創高;將切入網路電視/電影特效業務

影視特效製作公司VHQ-KY(4803)第二季獲利創新高,上半年EPS 5.56元。展望下半年,暑期有兩部由VHQ-KY參與特效以及後製的作品上映,包括《三生三世十里桃花》以及《鮫珠傳》,目前公司的訂單能見度已達2018年,且大部分為大量特效的作品,VHQ也擬持續擴充產能,預計2年內員工人數將成長一倍。 [...]

博智獲工業電腦標案訂單 推升高層板比例攀高

主攻伺服器、工業電腦利基印刷電路板廠博智(8155)第二季毛利率創高,上半年每股獲利2.16元。博智獲國外工業電腦高層板標案訂單,層數達26-28層,且標案自第二季開始出貨,第三季、第四季穩定貢獻,可望推升博智在高層板的比重進一步提升,優化產品組合以及毛利率表現,法人依此預估,博智第三季營收、毛利率仍有向上的空間。 [...]

柏文Q2獲利創高;費用率可望逐季降低

本土最大的健身中心品牌「健身工廠」柏文(8462)第二季獲利創高,上半年每股獲利2.46元。整體來看,受惠於去年新開據點進入快速成長期以及既有廠館的穩定成長,上半年在月費以及教練收入的年成長均佳,預計第四季將再增3個新據點,且因為營收增加,規模經濟發揮,費用率可望逐季降低。 [...]

原料漲+搶市占為優先策略 宇瞻毛利率保守看待

記憶體模組廠商宇瞻(8271)第二季營收向上,但因為售價無法轉嫁DRAM/Flash顆粒上漲成本增加,毛利率降,單季EPS 0.81元。展望第三季,營收可望迎消費性電子旺季成長,但毛利率則仍有壓力,公司預估DRAM/Flash的兩大記憶體供給吃緊的狀況持續,中長期則會以增加客戶數、搶市占率為優先,願意略為犠牲毛利率,擴大市場。 宇瞻上半年每股獲利1.87元。以產品結構來看,DRAM占比為46%、flash占比重54%;應用市場別,垂直市場占69%、消費占31%;以市場來看,亞太占46%、大陸占12%、歐洲占13%、美洲占29%。今年美洲有較強的成長,主要是有更多的design in的崁入式的案子。 展望第三季,宇瞻認為,在B2B市場訂單穩定,但因為記憶體價格漲幅太高,消費性市場備貨力道則緩,而因為報價上漲,宇瞻第三季營收仍可望向上。整體上下半年的營收分佈約是45:55的水準。 而在毛利率的部分,宇瞻因DRAM/Flash漲價,但公司跟客戶無法順利反應報價,尤其是崁入式的產品,可能接單是在數個月前,但在接單後可能就面臨原料成本滾動上升,導致毛利率被壓抑,但近期市場通路上的顆粒庫存已低,較沒有倒貨干擾價格的情況,有利於ASP的抬升。 但另一方面,除了市場上原料價格走揚壓抑毛利率外,宇瞻在公司策略部分,也擬趁此時兩大記憶體雙漲的機會,目標提升客戶數量、搶市占率,即便是略為犠牲毛利率,也擬引進更多客戶,也趁機會讓客戶結構更健康,降低前幾大客戶對公司的營收占水準。 而在未來的產品發展趨勢上,工控領域是宇瞻的核心也是獲利支柱,擬發展工控用3D SSD、車載應用、抗硫化DDR4,以及光學應用的照度計、真實顏色感測器、皮膚檢測儀器等;另外一個則是聚焦電競領域,主力產品是LED RGB記憶體,以及SSD的優化。 [...]

原相Q3估個位數季增;車用手勢sensor明年量產

原相(3227)第二季表現優於預期,上半年EPS 2.13元,展望第三季,除了上季出貨已多的健康醫療營收會略為回檔外,其它產品線仍有往上的動能,估第三季營收季增在1成以內,毛利率持平,營利率微增,本季將為全年營收最旺季,且7月有一次性的NRE收入,對獲利貢獻佳。至於市場關心的車用手勢sensor的部分,主攻車前市場,明年可望量產。 [...]

智冠揮別Q2淡季;擬成立美術專門公司

智冠(5478)第二季每股獲利0.53元,揮別全年最淡季,第三季營運可望回升。展望全年,智冠在母公司通路本業營運穩定,整體的獲利表現仍看到子公司的表現,其中網龍(3083)已是連續三季維持小賺水準,為母公司已無虧損拖累,而智樂堂年底前也擬成立美術專門公司,為集團內以及其它遊戲公司作美術服務,也持續進行IP授權,整合整個集團在遊戲領域自研、代工以及IP的資源充份發揮。 [...]

志超Q3營收季增逾1成;志昱上半年已獲利

志超(8213)第二季淡季不淡,在成功漲價轉嫁成本的帶動下,每股獲利0.69元,上半年每股獲利1.24元,第三季為傳統旺季,在電視光電板拉貨入高峰、NB板開始備貨下,預估營收可有季增一成的水準,而在子公司車用板志昱的部分,目前也已全產能生產,上半年已開始獲利。 [...]

大地第二季毛利率/營利率創高;Q3拼季增逾5成

中國連鎖幼教顧問服務業者大地-KY(8437)第二季毛利率創高,EPS 2.56元,優於法人預期。且傳統第三季進入暑期業者開學前採購幼教用品的全年最旺季,大地7月營收已創新高,估第三季營收可有5成以上的季增水準,且今年新推出的教學軟件銷售量佳,因軟件為自行研發、毛利率高,將有利於今年全年的毛利率成長。 [...]