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張 以忠

麗嬰房今年中國虧損估收斂、台灣獲利看穩

麗嬰房(2911)去(2016)年進行門市調整、關閉營運不佳門市逾300間,致去年營收達80.85億元、衰退12.42%,法人表示,去年在營收規模下滑之下,全年仍呈虧損,展望今年,由於門市調整高峰在去年,今年關店數將比去年收緩,並持續發展電商,今年中國虧損目標收斂;台灣部分,不會有大幅展店動作,而是進行店質的提升,將進行新店型改裝、並加強供應鏈管理,今年台灣獲利看穩,整體而言,麗嬰房今年整體營運可較去年改善。 [...]

奇偶去年Q4獲利估季增;Q1為新舊產品轉換期

奇偶(3356)去(2016)年第4季營收達4.43億元,季減4.97%、年減16.09%,法人表示,第4季因舊產品促銷,多少影響毛利率表現,本業估較前季略減,惟受惠業外匯兌利益挹注,單季獲利表現可優於前季;展望後市,今年第1季為新舊產品轉換期,營收暫估持平去年同期,全年而言,今年IP CAM出貨量估小增5%,並觀察價格戰已和緩,ASP(產品平均單價)看持穩,不過仍需觀察奇偶新品導入情況而定。 [...]

崇越今年半導體動能看正向,營收/獲利看成長

崇越(5434)去(2016)年第4季淡季在半導體客戶需求支撐下,營收約持平前季,法人表示,去年EPS估站上7元,展望今年,由於上游矽晶圓產能吃緊,崇越已敲定第1季起調升合約價,預料第1季營收可望不淡,全年而言,今年動能仍來自半導體需求,預計台系客戶展望正向,以及中國半導體客戶擴廠帶動下,今年崇越合併營收及獲利表現可望優於去年。 [...]

銘鈺自動化設備展望佳,今年營收/毛利率看回溫

銘鈺(4545)去(2016)年12月營收達去年度高點,主因為自動化設備入帳所帶動,第4季營收達7.02億元,亦達去年單季高峰,法人表示,第4季在營收規模提升,以及匯兌收益挹注下,獲利可較前季回升,展望今年,預期美系手機客戶今年大幅改款下,銘鈺已著手開發自動化新設備,預計該產品線今年營收及毛利率可望轉佳,另在沖壓零組件部分,公司持續拓展非硬碟領域,今年有機會切入2家陸系手機廠,整體而言,今年銘鈺營收及毛利率表現可較去年回升。 [...]

燦星旅今年啟動會員/線下整合機制,目標拚轉盈

燦星旅(2719)去(2016)年受到景氣因素以及市場價格戰影響,致前3季每股虧損0.74元、預估全年呈虧損;展望後市,燦星旅今年將啟動與燦坤集團的會員整合機制、加強線下據點之間的橫向資訊整合以及強化網站自動化流程,擴大客群觸及面,另外,看好郵輪旅遊趨勢,今年郵輪業務取得更多銷售份額,估該業務營收將翻倍成長,整體而言,公司目標今年要轉虧為盈。 [...]

雲品展店+拓客層,今年營收/獲利看增雙位數

受惠婚宴與企業尾牙宴會接單暢旺,雲品(2748)去(2016)年12月營收創歷史新高,第4季營收達3.79億元、年增7.20%,法人表示,去年第4季獲利可呈年增,全年獲利表現將改寫新高;展望後市,今年第1季仍為傳統旺季,餐飲事業及雲品溫泉酒店接單持續暢旺,營收可維持前季高檔,全年而言,今年旗下宴會廳頤品至少開出1店,而雲品溫泉酒店則在調整團散客層結構、積極開拓MICE團(企業獎勵旅遊)下,房價及住房率還有成長空間,整體而言,今年雲品合併營收及獲利表現估雙位數成長。 [...]

雅茗Q1步淡季;今年營收及獲利估增雙位數

受惠展店效益,雅茗-KY(2726)去(2016)年12月營收創下歷史新高,合計第4季營收達4.49億元、年增11.38%,法人表示,去年第4季獲利估可年成長,全年獲利寫新高成績、EPS估3.6-3.7元(股本3.02億估算),展望後市,第1季步入傳統淡季,營收估為今年低點,今年全年而言,中國預計展店逾150間,海外預計展20店,整體來看,今年營收及獲利估雙位數成長。 [...]

力達今年營收續看成長;產品組合料轉佳

力達-KY(4552)去(2016)年12月營收達7.38億元,月增0.86%、年增9.39%,去年全年營收達82.66億元、成長8.54%,法人表示,去年EPS估達近10元(以股本10億估算),展望今年,由於中國提高能源利用率的發展趨勢,加上中國工廠自動化升級需求旺盛,今年動能以高效能的F變頻空壓機以及渦旋空壓機出貨為主,今年營收有機會成長逾1成,且在產品組合轉佳下,毛利率看成長。 [...]

美食今年三大市場續展店,營運看升溫

美食-KY(2723)去(2016)年12月營收達19.62億元、創單月歷史新高,第4季營收達55.43億元、年增1.67%,法人表示,受惠昆山廠整併效益持續發揮,以及美國門市經濟規模提升下,單季營益率估可呈年增,全年EPS估站穩11元以上,展望今年,美國預計至少開10-15間、展店數優於去年,中國預計展60店、二代店佔比持續提升,台灣則預計展30店,整體而言,今年合併營收及獲利看持續成長。 [...]

金麗今年上半年訂單估持平;面膜產線3月試產

金麗-KY(8429)去(2016)年第4季受到秋冬訂貨大會代理商訂貨趨於保守下,營收雖因步入旺季而季增18.27%、不過年減26.31%,法人表示,在營收規模下滑之下,單季獲利估呈年減;而依據春夏訂貨會結果顯示,今年上半年訂單金額約持平去年同期、較去年下半年衰退雙位數收斂,不過下游代理商仍對中國消費景氣保守以對,保養產品部分,金麗將開出2條面膜產線,預計今年3月開始試產,今年除了面膜之外,包括洗面乳及賦活油都將積極於中國市場推廣,後續導入情況值得觀察。 [...]

華立Q1步傳統淡季;今年資通訊/半導體看正向

華立(3010)去(2016)年12月營收達37.10億元,月增4.05%、年增1.16%,合計第4季營收達103.51億元,季增1.95%、年減5.35%,大致符合預期,法人表示,去年EPS估約4.5-5元,展望後市,第1季步傳統出貨淡季,營收估較前季走淡,今年全年而言,資通訊產品由於切入新領域持續發酵、半導體則因客戶持續投入高階製程以及陸系客戶發酵下看成長,惟太陽能及面板材料部分,則先保守看待,今年整體營運看溫和成長。 [...]

京鼎去年Q4營收估季增;Q1營收淡/惟毛利率看增

京鼎(3413)去(2016)年第4季因半導體大客戶有急單需求,法人表示,單季營收估可較前季成長、優於原先季持平的預估,加上毛利率成長以及業外有匯兌利益挹注,單季獲利可優於前季,全年EPS估站穩8元以上(股本7.5億元估算),今年第1季步入出貨淡季,加上去年第1季有面板設備大單挹注、基期較高,因此營收估季減逾2成多、年減逾3成,惟在產品組合優化下,毛利率估呈年增表現,全年而言,今年營收估持平上下,但產品組合可望優化下,毛利率估可優於去年。 [...]

英業達Q1步淡季;今年營收看逐季成長

英業達(2356)今(2016)年第1季步傳統淡季,法人表示,依目前訂單情況,NB出貨估季減個位數,第1季營收估落底,今年看逐季成長,今年整體PC出貨估持平或略增,成長動能主要來自手持裝置以及伺服器,今年營收估持續成長,由於產品組合改善,毛利率亦可優於去年水準。 [...]

大洋部分據點走出交通黑暗期;今年營運看回溫

大洋-KY(5907)去(2016)年受到中國景氣平淡,以及地鐵施工影響部分據點人流,加上業外有金融商品評價減損,致去年前3季僅賺0.01元,法人估,去年第4季為傳統旺季,本業能有獲利表現,但全年獲利將低於上年;展望今年,大洋因應中國消費習慣趨勢,大力投入發展線上支付及O2O(線上線下)模式,今年將加強與多家平台業者合作,推升銷售表現,另方面,預計有4間據點周邊地鐵將通車,將帶動人流回籠,整體而言,今年大洋營收及本業料可自去年谷底回溫。 [...]

神達今年行動事業轉佳;首重獲利體質改善

神達(3706)去(2016)年12月伺服器需求仍有支撐力道,法人表示,12月營收表現不看淡,第4季營收至少持穩前季高檔水準,去年EPS估上看3元;展望今年,第1季步入淡季,整體市況還不明朗,不過全年來看,Subaru案子已底定,且未來有機會導入其他車款,北美車隊管理客戶也有機會在今年出貨,料帶動今年行動通訊事業轉盈,伺服器在Intel新平台推出下、展望不看淡,今年公司並不以衝刺營收為主要目標,而是持續改善獲利體質為主。 [...]