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鄭 盈芷

彰源接單回溫,下半年獲利可望逐季增

大陸山東鎳相關廠商從11月中起被要求限停產50%,且為期長達4個月,激勵LME鎳價再度突破1.1萬美元/公噸,Q4不鏽鋼報價漲勢已告確立,而彰源(2030)Q2營運落底後,近期外銷接單已見回溫,大陸十一長假後接單反映也不差,目前訂單能見度超過2個月,法人推估,彰源Q3、Q4獲利將可望逐季回升,而若報價續穩,明年Q1將有旺季可期。 [...]

亞德客Q4營收估小季減;明年市占率仍看增

受惠於新產能效益與接單續旺,亞德客-KY(1590) Q3合併營收突破38億元,再度改寫單季歷史新高,不過因員工認股費用與三年一次大調薪影響,法人推估,亞德客Q3營益率將季減,而亞德客10月出貨估將受十一長假影響,Q4合併營收則估呈個位數季減、但年增仍可望達3成;亞德客今年在大陸市占率提升、自動化需求強勁下,產能估年增35~40%,而因應市場需求暢旺,亞德客同業今年也數度調漲價格,而亞德客則未調漲價格、且持續拓展新產品,法人預期,亞德客明年市占率仍有成長空間。 [...]

世鎧今年營運勁揚,明年仍具成長動能

受惠於複合螺絲訂單持續回流,加上歐美景氣好轉,以及不鏽鋼報價上漲帶動,世鎧(2063)前3季營收年增達20.59%,Q3合併營收更突破2.6億元創高,法人推估,在營收規模放大下,世鎧前3季EPS就有機會拚2元,而Q4因有歐美年底長假,出貨估較Q3下降、但仍可維持年增,世鎧今年獲利將可望較去年爆發性成長,明年配息也可期,而世鎧明年複合螺絲出貨仍持續看增,至於複合螺栓可望於今年底取得歐盟ETA(歐洲技術評估)產品認證,有助於公司開拓市場,至於複合水泥鑽頭則為中長線成長動能。 [...]

力山9月營收小創高略低預期,10月估可續揚

受出貨遞延影響,力山(1515)9月合併營收雖小幅創高,但未達法人預期的單月7億元水準,不過在遞延訂單挹注下,法人認為,力山10月營收則有機會再挑戰新高,而有鑑於健身機與電動工具訂單狀況理想,力山對於Q4營運持樂觀看法,不過因公司目前人力較為吃緊,11、12月出貨狀況則待觀察;展望明年,力山除了今年新增的美系健身器材客戶飛輪訂單可望持續強勁成長外,公司也已獲新產品訂單,對明年營運仍維持樂觀看法。 [...]

建準9月營收回神,Q4營運動能轉強

隨著零組件供應問題解決,建準(2421)9月合併營收回到10億元的正常水準,而受惠於IT主要客戶4K TV與AIO新品訂單挹注,加上車用訂單持續走強,法人認為,建準今年營收高峰仍將落在Q4,建準今年營收則估可年增5~10%;展望明年,法人則看好,隨著資料中心、車電需求持續成長下,建準伺服器、車用、網通將可維持相對強勁成長,而其他利基產品則仍可穩健增長,建準明年營收增長將可續穩,獲利成長則可望持續優於營收。 [...]

元山10月動能估仍平,待年底家電旺季回升

受家電淡季影響,元山(6275)9月營收仍在相對低檔,而10月因有十一長假等影響,法人認為,10月營運動能也還平平,不過隨著年底家電旺季來臨,元山營運動能可望逐步回升;另外,元山熱傳訂單則已看到明年上半年,並且以車用風扇成長較為突出,而明年在車用座椅風扇應用比重持續成長,以及打入大陸車廠供應鏈帶動下,法人預期,元山明年車用風扇營收仍可持續穩健成長。 [...]

華祺Q3獲利看佳;訂單已接到明年3月

受惠於漲價預期心理帶動,華祺(5015)Q3接單量明顯增溫,Q3合併營收季增23.9%,法人表示,華祺Q3出貨報價尚未反映漲價,不過原料成本已墊高,預期Q3毛利率將低於Q2,但因營收規模提升,獲利看法正面,而有鑑於近期鎳價走勢回穩,加上歐美製造業景氣不差,華祺目前訂單已接到明年3月,法人看好,華祺今年營運續穩,明年配息表現可期。 [...]

全球訂單能見度佳;擁滾珠花鍵產品利基

受惠產業景氣熱,傳動元件專業製造廠全球(4540)接單持續爆滿,與上銀(2049)、THK等同業相同,訂單能見度已看到明年上半年,而全球去年樹林新廠完工,預期將可支應未來3~5年的業務成長需求,法人則看好,在訂單需求緊俏、新廠與擴產效益帶動,全球營運動能持續向上,而公司自主研發的滾珠花鍵可結合滑軌與螺桿優勢,又可節省空間、讓設計更有彈性,未來在自動化、機器人應用具發展潛力,也是公司營運一大利基。 [...]

可成9月營收轉強,Q4旺季動能將有可期

受惠智慧型手機訂單發威,可成(2474)9月合併營收月增34.8%,單月營收突破百億元大關,營運動能明顯轉旺,法人認為,可成10月營收將有機會更佳,公司則表示,今年展望樂觀,營收將維持逐季成長趨勢,明年還會持續成長,而明年除了智慧型手機之外,預期筆電也將有不錯的動能;法人除持續關注可成在不鏽鋼邊框的接單進度外,也正面看待可成朝向準系統廠方向發展。 [...]

春雨今年營運估續改善,可望維持穩定配息

春雨(2012)今年出貨估可穩定成長,在公司持續調整營運架構、優化成本與費用,上半年大陸廠已經轉盈,印尼廠獲利也見提升,而台幣升值雖對獲利有所侵蝕,春雨上半年獲利仍較去年同期增長,整體來看,隨著鋼價回升、台幣升值趨緩,法人認為,春雨下半年營運也將有機會上半年提升,而整年營運還可望較去年更佳,預期明年仍可維持穩定的配息表現。 [...]

豐興Q3獲利估為低點,Q4動能可望轉強

受惠於報價上揚,法人推估,豐興(2015)Q3利差將較Q2改善,不過因型鋼、棒鋼升級設備,Q3出貨動能受壓抑,Q3估為今年獲利低點,而Q4在傳統旺季加持,加上型鋼、棒鋼出貨回升,小鋼胚外銷出貨挹注下,豐興Q4營運動能將轉強;展望後市,法人指出,今年在上游原料成本推升下,鋼廠經營難度升高,不過豐興因購料與生產管理具競爭力,獲利表現相對突出,而豐興鋼筋新廠則預計今年底完工,有望持續改善豐興鋼筋成本結構。 [...]

恒耀明年營收看穩增;將提升美直銷比重

恒耀(8349)今年營收看溫和增長,不過在廈門廠產品組合改善與德國廠綜效顯現下,法人認為,今年獲利成長則將優於營收,而恒耀目前鋁扣件約佔營收5%,短中期將往10%方向努力;展望明年,法人表示,近期中國車市需求已漸回溫,加上歐洲景氣轉好,預期恒耀明年整體營收仍可維持溫和成長態勢,而恒耀目前美國市場直銷比重僅2成,公司也規劃透過併購與自行建廠,進一步提升直銷營收。 [...]

大國鋼今年營運佳;將受惠美稅改/資金回流

大國鋼(8415)受惠於營收規模擴大、低價庫存挹注,上半年EPS 0.66元,已超越去年整年,下半年因較無低價庫存,法人預估,毛利率將較上半年小降,不過營收則可持續放大,而大國鋼目前美國實質稅率約38%,隨著川普稅改政策發酵,預期後年起稅率將大幅下滑,法人也看好美國基礎建設與資金回流,將帶動大國鋼長線成長動能。另外,大國鋼配息表現大方,今年在獲利大增下,明年配息可期。 [...]

東明Q3營運動能轉強,Q4仍續看正面

東明-KY(5538)因擁具競爭力原料,搭上此波鋼價上揚趨勢,營收連4月增長,今年前8月營收年增幅已近2成,而9月受即將來臨的十一長假影響,內銷估將放緩,不過法人認為,東明-KY大陸同業因未能獲得具競爭力料源,近期生產受阻,加以印度競爭廠商因國內政經情勢變化,較無暇顧及外銷市場,東明-KY Q4業績仍可正面看待。 [...]