海光Q3估為淡季;里拉重挫、廢鋼價恐鬆動

2018-08-16 鄭 盈芷 0

受電極棒、釩鐵價格飆漲,惟鋼筋報價尚不及反應,加上夏季減產等不利因素拖累,海光(2038)Q2毛利率轉負,而土耳其為國際廢鋼採購大國,近期里拉重貶也引發市場關注,除了短期廢鋼價格恐出現鬆動外,由於里拉重貶也有利土耳其外銷鋼筋,對亞洲整體鋼筋市場價格是否產生影響,也將是近期需留意的議題,加上Q3本就是國內傳統營建淡季,海光Q3營運看法也偏淡,後續則待土耳其市場回穩,以及冬季廢鋼供給減少,來支撐價格回升。

大量下半年營運估穩高檔;謹慎關注貿易戰

2018-08-16 鄭 盈芷 0

中國強勁的PCB擴廠需求挹注下,大量(3167)上半年EPS達3.07元,改寫掛牌以來的同期新高,法人認為,大量下半年營運仍可維持高檔,不過鑄件等供給偏緊,預期Q3、Q4的出貨狀況應該與Q2,以及去年同期相當,而大量由於擁自製控制器優勢,搭上中國PCB產業崛起,中長期趨勢看好,不過公司短期也對中美貿易戰抱持謹慎看法,而大量憑藉著控制器與軟體技術優勢,近年也逐步跨入半導體檢測設備領域,目前已有實績。

《Q2財報》匯兌佳,機殼、樞紐廠獲利都彈

2018-08-15 鄭 盈芷 0

電子產業走出Q1淡季、但尚未迎來旺季動能,Q2獲利大多靠匯兌撐腰,機殼廠可成(2474)Q2 EPS創高,華孚(6235)較Q1與去年同期轉盈,森田(4510)也較Q1轉盈,導軌廠川湖(2059)稅後淨利年增近3倍,樞紐廠新日興(3376)、兆利(3548)、信錦(1582)、鑫禾(4999)Q2淨利則都較Q1彈升,不過除了鑫禾之外,其他樞紐廠毛利率都下滑,至於鎧勝-KY(5264)、晟銘電(3013)、乙盛-KY(5243)則仍在調整中,Q2毛利率、營益率都呈下滑趨勢,而聲學元件廠美律(2439)Q2毛利率仍低,但營益率較Q1轉正,東科-KY(5225)Q2營業利益則達損平;電池模組廠則走出谷底,新普(6121)、加百裕(3323)、順達(3211)Q2毛利率則都達近4季高,新普、加百裕Q2淨利都有不錯的成長。

《Q2財報》傳動元件上銀/直得/全球傳動淨利全創高

2018-08-15 鄭 盈芷 0

反映訂單高水位,傳動元件廠上銀(2049)、直得(1597)、全球傳動(4540)Q2稅後淨利全數創高,工具機族群受惠龐大匯兌收益進帳,程泰(1583)、亞崴(1530)、喬福(1540)、瀧澤科(6609)、福裕(4513)等Q2稅後淨利都較去年同期翻倍,不過氣動元件族群受中美貿易戰拖累,以及業外收益減少,亞德客-KY(1590)、氣立(4555)Q2 EPS都未能較Q1成長,而手工具族群動能仍待回溫,巨庭(1539)、錩泰(1541)、力山(1515)Q2毛利率都為近4季低,僅力肯(1570)毛利率逆勢上揚,業外則都有不錯的匯兌收益,尤其鑽全(1527)受惠匯兌挹注,Q2 EPS更達到4.14元,為金融海嘯以來次高表現,釘槍廠駿吉-KY(1591)則因稼動率提升,Q2較Q1轉盈,而航太零件廠晟田(4541)、豐達科(3004)Q2稅後淨利則同創掛牌新高。

《Q2財報》中鋼領頭,鋼鐵業獲利普遍翻揚

2018-08-15 鄭 盈芷 0

漲價效益帶動下,鋼鐵業Q2普遍繳出亮眼獲利成績,龍頭廠中鋼(2002)議價能力提升,Q2 EPS創近7季高,子公司中鴻(2014)獲利則較去年翻倍,而通路股獲利也明顯暴衝,大成鋼(2027)、大國鋼(8415)Q2稅後淨利雙創掛牌高點、東明-KY(5538)稅後淨利則年增近1倍,不過以內銷市場為主的鋼筋族群則因夏季減產與成本仍無法完全轉嫁,海光(2038)Q2毛利轉負,豐興(2015)、東和鋼鐵(2006)、威致(2028)毛利率則都來到近4季低,反觀扣件族群則受惠歐美景氣回溫、加上產品附加價值高,久陽(5011)、世豐(2065)都較去年同期轉盈,華祺(5015)Q2EPS創金融海嘯以來高點,世鎧(2063)Q2毛利創掛牌高、EPS則為2011年Q4來高點。

耕耘非IT效益顯,新普營運重返成長軌道

2018-08-14 鄭 盈芷 0

新普(6121)因在規模與營運管理相對具競爭力,上半年IT業務反而成長,加上非IT維持強勁動能,帶動新普上半年營收與獲利都較去年同期明顯提升,而下半年還可望更佳,法人看好,新普今年營收與獲利都將重返成長軌道,而公司近年積極轉向非IT應用也已顯現在業績表現,新普今年非IT約佔營收近10%,明年則可望達12~15%,動能除電動腳踏車,還有資料中心備援電池,以及其他工業級產品,新普董事長宋福祥表示,一旦非IT應用比重達20%,整體獲利將會非常好。

程泰上半年業績靚,惟新接單狀況仍待觀察

2018-08-14 鄭 盈芷 0

在逾億元匯兌挹注下,程泰(1583)上半年EPS達2.75元,Q2單季合併營收也順利改寫新高;展望下半年,程泰今年訂單都已敲定,法人預期,程泰Q3合併營收估可較Q2小幅墊高,不過7月因出美國芝加哥展展覽機台,出貨動能略受壓抑,而8月則還須觀察歐美暑休與國內鬼月影響,而受貿易戰影響,程泰觀察近期中國、歐美接單都鈍化,公司目前採購與庫存採取較為謹慎的管理,至於土耳其則因近期貨幣波動較大,代理商要求放緩出貨,程泰也持續密切觀察中。

《7月營收》晟銘電、新日興、加百裕創高

2018-08-13 鄭 盈芷 0

受惠電子產業傳統旺季加持,金屬機殼廠7月營收相對穩健,晟銘電(3013)7月營收創高、華孚(6235)年增近6成、勤誠(8210)則年增3成,惟鎧勝-KY(5264)則因新品遞延,年減逾1成,為機殼廠中表現相對弱勢;至於樞紐廠則以新日興(3376)表現相對突出,7月營收小創新高;至於電池模組廠則以加百裕(3323)7月創高表現最為亮眼;而聲學元件族群美律(2439)則受惠娛樂性產品放量與手機揚聲器新品出貨,7月年增逾8成。

《7月營收》自動化族群上銀創高、亞德客衰

2018-08-13 鄭 盈芷 0

自動化族群7月表現兩樣情,傳動元件廠上銀(2049)、全球(4540)、直得(1597)7月合併營收全數創高,氣動元件廠亞德客-KY(1590)、氣立(4555)則再度月減;工具機族群今年接單普遍不差,加上旺季加持,高鋒(4510)創高,瀧澤科(6609)與東台(4526)都年增逾4成;至於手工具族群7月表現仍溫,巨庭(1539)創20月低,力山(1515)因新品尚未放量,7月營收低於預期;而航太族群表現則持續穩健,晟田(4541)7月創次高、豐達科(3004)則年增逾2成。

《7月營收》鋼鐵族群普遍強勁,中鋼創高

2018-08-13 鄭 盈芷 0

鋼鐵股受惠於鋼價上揚、台幣貶值挹注,7月營收普遍都展現強勁的年增表現,龍頭廠中鋼(2002)7月合併營收創高,而扣件族群因轉嫁能力相對較佳、加上歐美景氣回溫,世鎧(2065)創高,久陽(5011)年增近一倍、大國鋼(8415)與世豐(2065)則年增4~6成,而鋼筋族群因上游原料飆漲,報價也持續挺進,反映在營收表現上也相對強勁,東和鋼鐵(2006)創20月高,沛波(6248)、豐興(2015)年增6~8成;受惠半導體建廠需求挹注,大甲(2221)年增近8成、強新(5013)年增逾4成;而受美國232影響,單軋廠盛餘(2029)則再創20月低。

力山7月營收仍溫,跑步機預計8月中旬量產

2018-08-10 鄭 盈芷 0

受淡季影響,力山(1515)Q2毛利率仍在低檔,不過業外則認列逾7000萬元的匯兌與金融資產評價利益,帶動上半年EPS來到0.38元,較去年同期的0.21元增加,而受跑步機新品量產前置作業影響,力山7月營收僅與6月相當,並呈年減表現,不過公司表示,新品可望於8月中旬進入量產,9、10月也將持續增溫,法人推估,力山下半年營收可望較上半年轉旺,不過因新品初期投入成本較高,整體毛利率表現仍有待評估。

上銀Q2獲利靚符合預期、下半年正面;續關注貿易戰

2018-08-10 鄭 盈芷 0

在營收創高、營益率創近兩年新高帶動下,上銀(2049)Q2 EPS達5.42元,創下單季新高,上半年EPS則達9.64元,符合市場預期,而受惠於在手訂單充足,上銀7月合併營收再創新高,連5月創高,公司仍維持下半年正面展望,法人預期,Q3、Q4營收仍將逐季墊高,上銀目前能見度則看到明年上半年,而因上銀現增案緘默期緣故,本季不召開法說會,預計待Q3財報出爐再開,屆時可望對明年營運與產業方向給予展望。上銀目前基本面仍佳,不過受中美貿易影響中國自動化與工具機產業能見度,市場短期氛圍仍偏觀望。

永冠Q2估處谷底,明年離岸風電需求起

2018-08-09 鄭 盈芷 0

永冠-KY(1589) Q2產品與成本結構仍持續調整中,法人評估,受股價下跌影響,業外也認CB評價損失,以此來看,永冠-KY Q2營運應還處谷底,而永冠-KY下半年將持續開拓產業機械、注塑機訂單,不過因今年能源類產品較欠缺動能,預期下半年復甦力道較為溫和,而明年隨著國內離岸風電需求起,能源類產品將可望回升。

駿吉Q2毛利率、獲利彈升,下半年可望更佳

2018-08-09 鄭 盈芷 0

駿吉-KY(1591)在稼動率持續提升、高檔成本去化完畢,Q2毛利率彈升至16.51%,帶動Q2 EPS達到0.4元,較Q1的0.01元大幅回升;駿吉-KY受惠美國客戶訂單回籠、加上中美貿易摩擦帶動轉單效益,以及東協市場新客戶挹注,能見度明朗,駿吉-KY 7月出貨估較6月再增,Q3、Q4出貨則可望持續成長,預期毛利率也還有提升的空間。

福裕Q2營運動能強,Q3營收估返正常表現

2018-08-08 鄭 盈芷 0

福裕(4513)受惠於電子廠大單挹注,Q2營收、獲利都可望較Q1大幅彈升,上半年獲利估就已經大幅超越去年整年表現,而因電子廠訂單已經出完,法人預期,福裕Q3營收將較Q2回落,但應可維持去年同期的水平,而毛利率則有較去年同期改善的空間,法人也持續關注電子廠後續接單狀況,不過公司目前尚未獲得新單,而近期受中美貿易戰影響,工具機廠大陸市場接單普遍出現鈍化,福裕也有此現象,不過目前歐美接單狀況仍不錯。