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鄭 盈芷

產品互補+開拓市場,協禧擬併日風扇公司

考量產品互補性、耕耘日本市場,協禧(3071)擬以2.8億日幣取得三菱電機旗下散熱風扇子公司Melco,目前規劃明年2月初完成股權交割,而在公司持續耕耘既有客戶,與持續布局非IT領域,加上併購公司營收貢獻下,法人認為,協禧明年營收應有成長空間,至於整體獲利結構則還要觀察生產效益、產品組合、併購事業調整狀況等。 [...]

Nvidia明年推新晶片,動力營運展望正面

動力-KY(6591)為專業直流無刷散熱風扇廠,電競顯卡散熱占營收達7成,公司憑藉著高度垂直整合、快速產銷調整能力,獲得全球主要電競品牌大廠青睞,而看好明年Nvidia 新晶片上市將帶動電競相關升級需求浮現,加上比特幣挖礦方興未艾,動力-KY明年規畫擴產2成,中長線來看,公司也將布局汽車、家電與工業設備等。動力-KY將於12月下旬上市,12/15~12/20詢價圈購,參考價應落在48~52元。 [...]

致茂Q4不淡;明年半導體仍具成長動能

受惠威光自動化與電動車Turnkey solutions入帳挹注,致茂11月合併營收創高,法人看好,在威光自動化營收大增、Turnkey solutions持穩高檔下,致茂Q4合併營收將達全年高點,而Q4母公司營收雖估難超越Q3,但也不淡;展望明年,致茂占母公司營收5成的量測及自動化檢測設備仍看穩健,而半導體檢測今年雖估已增1倍,惟明年趨勢仍相對強勁,預期VCSEL、RF模組與SLT測試設備都有不錯的動能。 [...]

奇鋐Q4營業利益待觀察;續關注石墨散熱進度

奇鋐(3017)因機殼與系統組裝利潤較差,10月自結EPS 0.03元,而奇鋐11月合併營收創高則主要係受惠機殼與系統組裝、散熱訂單增長,法人預期,奇鋐12月出貨仍可維持旺季水準,不過因產品組合加上年底庫存盤點因素,Q4營業利益仍待觀察;奇鋐明年營運重心將放在提升獲利而非衝刺營收,法人則持續關注石墨片散熱的量產進度,預期明年Q1會更明朗。 [...]

亞德客12月營收動能看穩;明年3月迎旺季

隨著工作天數回升,亞德客-KY(1590)11月合併營收重返12億元高檔,12月到目前接單狀況也與上月同期相當,法人推估,亞德客-KY今年營收高峰落在Q3,Q4營收將呈高個位數季減,不過全年營收增幅則上看30%;展望明年,亞德客-KY 1、2月營收將受過年與工作天數影響,預期旺季仍將從3月開跑,亞德客-KY明年資本支出則估可達30億元,預期明年營收增幅仍有機會看15~20%。 [...]

建準Q4營收較溫;明年汽車、伺服器成長看佳

建準(2421)11月營收雖較10月回溫,受伺服器出貨仍待增溫、新品遞延影響,11月營收則呈年減表現,法人估算,建準12月營收還將持續增溫,不過因10、11月營收較不如預期,建準Q4營收估與Q3相當;展望明年,建準明年整體營收成長將優於今年,而汽車仍將是成長最為強勁的應用,網通/伺服器、工業/醫療也都有不錯的成長空間,至於IT類應用則看穩,但獲利結構可再改善。 [...]

西勝明年營收具動能,續關注零件自製率提升

西勝(3625)昨(7)日舉行法說會,董事長黃宗偉(見附圖)表示,明年因應客戶訂單增長,將增兩條高度自動化產線,電池模組月產能將再增25%,SMD電池保護板也將持續提升自製率,至於其他關鍵零件也規劃垂直整合,而在ODM業務則有電動工具、儲能系統等新案發酵。法人認為,西勝明年營收成長動能可期,而毛利率走勢則還需觀察關鍵零件自製率提升情況。 [...]

新光鋼12月出貨續看穩;明年Q1展望不差

傳統鋼鐵產業旺季加持,加上材料代工訂單續穩,新光鋼(2031)11月營收月增47.9%,法人預期,在中鋼(2002)明年Q1盤價溫和墊高帶動下,新光鋼12月出貨仍有機會持穩;展望明年Q1,雖然近期國內鋼市氣氛較冷,惟有鑑於上游原料成本易漲難跌,加上國內庫存已去化近半年,且目前國內鋼價仍在相對低檔,法人認為,在下游庫存回補需求帶動下,新光鋼明年Q1整體營運展望不差。 [...]

豐興11月自結獲利亮眼,12月營運續看佳

受惠全數產品產銷俱佳,加上小鋼胚外銷訂單挹注,豐興(2015)11月營收創今年次高,自結11月營業利益更創2013年來高點,而在鋼筋、小鋼胚出貨續穩,加上棒線報價調漲挹注下,豐興12月營運仍看佳;法人認為,在原料易漲難跌的格局下,電爐廠營運將較單軋廠具優勢,而豐興熱送直軋鋼筋新線也即將試車,預期明年中旬後效益將逐步顯現。 [...]

柏騰今年營運估仍虧;將搶攻中國車市商機

柏騰(3518)昨(5)日召開2007年掛牌以來首次的法說會,公司目前主要營收貢獻仍來自EMI真空濺鍍,隨著市場供需逐漸平衡,柏騰發言人劉明怡(見附圖右)表示,今年前3季EMI業務已小幅獲利,不過因輪圈鍍膜稼動率仍低,今年營運恐仍虧損,不過隨著新製程與新客戶發酵,輪圈稼動率可望回升,要看到獲利的時間應該不會太久。柏騰董事長陳在樸(見圖中)則表示,過去輪圈鍍膜主要集中北美市場,未來也將發展大陸市場,而在台灣則將推自有品牌METALINNO。 [...]

鑽全Q3毛利率估為谷底,拚年底動能逐步復甦

受到打庫存與小型釘槍出貨較多,鑽全(1527)Q3毛利率較Q2再降,不過隨著庫存調整影響逐漸收斂,法人則認為,Q3毛利率可望落底,鑽全11月出貨仍估與10月相當,惟隨著客戶回補庫存需求浮現,鑽全今年底、明年初出貨將可望回溫,而有鑑於明年美國房市看法仍正面,加上鑽全有較多新品將於明年上半年出貨,法人則看好明年營運動能回升。 [...]

桓達Q4毛利率估改善;明年成長動能可期

桓達(4549)因提列呆滯庫存導致Q3毛利率降至55%以下,不過Q4毛利率可望重返55~60%的正常區間,今年營收、獲利可望較去年墊高;展望明年,大陸環保、製藥、水處理、食品與飲料等需求仍續看增,而歐美市場也不看弱,加上國內流量計標案持續挹注,法人認為,桓達明年營收年增仍可看二位數。 [...]

德律11月營收不淡;期待光學檢測新品發酵

受惠於影像光學自動檢測設備出貨增加,德律(3030)11月營收表現淡季不淡,前11月合併營收年增15%,自結前10月EPS 2.16元,今年整體營運已脫離谷底,而德律影像光學檢測應用包含智慧型手機、車電、精密電子量測、半導體製程等,隨著德律近年持續轉型往藍海市場發展,德律今年營運淡旺季波動也相對收斂,公司也於今年推出結合四個測向鏡頭的2D+3D AOI新品,由於產品規格與韓、日等同業有較大的差距,公司也期望能帶動市占率提升。 [...]

喬福今年獲利看增、配息可期;目前接單穩

喬福(1540)受惠於呆滯存貨損失回沖,Q3毛利率與獲利都較Q2回升,法人推估,喬福Q4營收仍可續穩,而Q4雖估較無存貨損失回沖,惟在漲價效應顯現下,毛利率仍可望優於上半年,喬福今年獲利將可望較去年回升,預期明年配息也不會太差,而在歐美等市場接單續穩,加上新增印度市場挹注下,喬福明年營運則仍有提升空間。 [...]

松和今年EPS挑戰4元,明年配息可期

受惠於棒線行情持穩向上,松和(5016)今年獲利相當有撐,前3季EPS已突破3元,有鑑於中鋼(2002)Q4棒線盤價漲幅持續上揚,法人看好,Q4獲利仍有機會持穩Q3,以此估算,松和今年EPS將可突破4元,明年配息將有可期,而在中鋼(2002)明年Q1棒線行情續強下,松和明年Q1營運仍看正面。 [...]