晶電Q4步入淡季;Mini LED/Vcsel待發酵

LED磊晶/晶粒大廠晶電(2448)今年8、9月營收連續小幅加溫,主因是電視及手機背光需求推升藍光LED磊晶片訂單增長,以及紅外線/感測帶動四元產能保持滿載。但受到中美貿易戰影響,近期客戶下單態度觀望,加上時序步入傳統淡季,Mini LED與VCSEL 貢獻亦尚待發酵,預期第四季業績可能低於上季。

晶電的Mini LED新產品已於今年第三季開始小量出貨,初期應用於電競顯示器、電競筆電等等產品,預計2019年上半年可能開始導入智慧型手機背光,以及超細間距LED顯示屏(0.25mmX0.25mm)。其中,用於電影院螢幕與商用螢幕的超細間距LED顯示屏產品亦可望於2019年正式量產。

不過,由於目前Mini LED的價格成本仍偏高,預估出貨規模放大時點可能要等到2019年。根據公司預測,2019年Mini LED相關產品可望佔晶電藍光總產能比重5%-10%,2020年比重上看3成。

另方面,基於長期發展考量,晶電已將半導體代工事業分割移轉給新設且將100%持股之子公司—晶成半導體,目前聚焦以代工模式生產VCSEL、Gan/Si產品,預計代工新訂單亦將於2018年底前小量出貨。

晶電正持續更改機台、擴建Vcsel產能,估計今年VCSE產能將可提升25%,其中4吋機台將用於生產資料中心應用產品,6吋機台投入3D感測應用,目前已有2-3家客戶送樣中。預估2018年來自VCSEL產品的貢獻度仍低,最快2019年挑戰損平,未來將會申請掛牌上市。

受到大陸廠商競爭增強、接單策略調整、產品組合改變、LED價格下跌等等因素影響,晶電今年前三季累計營收約160.9億元、年減17.2%。但因傳統旺季仍小幅帶動藍光LED磊晶片訂單增加,加上四元LED產能滿載, 8、9月營收連續加溫,其中9月營收來到19.3億元、月增1.36%、年減22.05%,為今年以來高點。整體第三季營收約56.47億元、季增6.6%、但年減18.8%。預期第四季步入淡季。

 

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從事財經新聞工作逾十年,接觸液晶面板、顯示器、LED、家電、食品等產業,藉由深入了解相關產業變化、供應鏈發展、個別廠商營運狀況,提供讀者適切之投資參考。