《9月營收》連接元件逾30家逆勢月減,信邦等4檔創高

信邦苗栗廠區照片

終端景氣觀望,加上銅價波動,超過30家連接元件廠商9月營收逆勢較8月衰退,呈現旺季不旺,不過在整體供應鏈景氣調整下,仍有台翰(1336)、信邦(3023)、維熹(3501)及宣德(5457)等四檔,上月營收創下新高,優群(3217)、鴻碩(3092)、嘉彰(4942)等四家,也有超過20個月來高峰,表現強勢。


按照過往經歷,9月向來已經進入電子業的超級旺季,但今年因卡在大環境有中美貿易戰、蘋果平價新機上市遞延、銅價波動加劇、8月一次性入帳高與客戶季底庫存盤點效應明顯等,導致連接元件很多呈現旺季不旺,營收逆勢呈現月減,初步統計9月營收月減的家數超過30家。

呈現月減的公司,其中一大類是報價與銅價連動度高的線材與端子廠,如萬泰科(6190)、松普(5488)、鎰勝(6115)、聯穎(3550)、錦明(3230)、鴻名(3021)、建通(2460)、健和興(3003)、太空梭(2440)、良得(2462)、鉅祥(2476)、同協(5460)、金利(5383)、東浦(3290);8月基期高的泰碩(3338)、建舜電(3322)、矽瑪(3511)、長盛(3492)等。

還有季底客戶庫存調整的貿聯-KY、新至陞(3679);受到Intel CPU影響新機出貨的筆電供應鏈如信音(6126)、宏致(3605)、嘉澤(3533),以及應用領域較分散的佳穎(3310)、台端(3432)、詮欣(6205)、金橋(6134)、艾恩特(3646)、禾昌(6158)、英濟(3294)、崧騰(3484)、恩得利(1333)、瀚荃(8103)等。

只是在大環境欠佳下,還是有創新高的個股,包括受惠在日系印表機的滲透率成長的台翰、利基應用帶動營收已連7個月創高的信邦、昆山廠貢獻逐月增溫的宣德以及美國子公司與新增遊戲機客戶內用零件訂單的維熹等,9月營收都突圍創下新高,最為強勢,其他如優群、嘉彰、今皓(3011)、佳必琪(6197)、鴻碩等,至少也是創下超過20個月新高,其中優群是2013年2月轉型後聚焦連接器產業的最高峰成績。

而以年增減的觀點,9月營收年增幅度較大的個股,幾乎都是前8月較常見的老面孔,無太大心意,但年減幅度超過兩成的正崴(2392)、台端及長盛等,前者仰賴蘋果供應鏈甚深,以致今年蘋果新機遞延上市的受阻程度最大;台端則還在調整階段,內部期許穩獲利優於衝營收,長盛則來自少數車用客戶的集中度較大,受景氣影響不小。

除了變動較明顯的個股,市場關注的焦點還有蘋概股指標的康控-KY(4943),9月營收如公司預期,呈現小幅月增且個位數年增,預期第四季仍會是全年最高峰。