華南金今年獲利拚新高,銀行核心獲利成長強

銀行、證券子公司同步成長,華南金(2880)前8月自結獲利年增超過兩成,每股稅後盈餘0.92元。上半年獲利主力的華南銀,核心收入也繳出雙成長成績,特別是美元升息帶動的淨利差改善加速,法人預期,華南金今年稅後盈餘將超過150億元,創下新高,每股稅後盈餘1.25元以上,近三年現金股利配發率約五成,維持穩定的現金收益率。


華南金自結前8月稅後盈餘106.46億元,年增兩成以上,每股稅後盈餘0.92元,今年獲利的成長加速,一個是獲利佔比最大的銀行子公司,核心收入雙雙成長,信用成本也維持低水準。另一個則是受惠股市好轉的證券子公司,都是金控今年獲利衝高的主因。

以上半年的獲利來看,華南銀挹注華南金的獲利比重仍然超過九成,且該行的核心收入表現也很強勁。以淨利息收入來說,雖放款僅有低度成長,上半年年增1.5%,但透過資產組合的調整,特別是外幣放款佔總放款比重已有17%,美元升息驅動的淨利差成長優於預期,是淨利息收入走揚的關鍵。

第二季來看,華南銀的全行淨利差落在1.45%,相較前季成長1基點,年增幅度則達到5基點,且是近幾季高峰。根據法人的估計,如果以該行的存放款結構來看,若美元再升息一碼,對淨利差挹注可能有3基點以上;且除美元升息外,市場也預估,國內央行最快年底將啟動升息,幅度半碼,對華南銀淨利差挹注應該也有0.2-0.3基點。

另一個核心收入的手續費方面,華南銀上半年表現也很強,成長率高達17.5%,基期較低的財管與是傳統強項的貸款類別,是成長性的主要來源。法人認為,華南銀在貸款的優勢除國內外,海外分行如香港等地,業務與獲利能力也在同業間居領先地位,只要全球景氣維持溫和復甦,有助於新增貸款穩定成長,財管則是整體金控強調跨銷的成果逐步顯現,預期整體手續費收入將有兩位數的年增幅度。

至於上半年見到多數官股行庫見到小幅走升的逾放比,華南銀表現則持穩,全行逾放比0.33%,季減5基點,無論是房貸或大中小企業放款資產品質,也呈穩定改善,信用成本率也連二季走低至0.37%。

法人預期,華南金今年稅後盈餘將超過150億元,創下新高,每股稅後盈餘1.25元以上,以近三年現金股利配發率約五成來看,隱含穩定的現金殖利率可期。