《7月營收》面板反彈/觸控加溫,友達/群創/GIS-KY/TPK-KY齊揚

儘管7月未脫面板產業淡季,但因液晶面板報價歷經數季修正、近來開始反彈,面板大廠友達光電(2409)、群創光電(3481)今年7月營收分別月增3.9%、1.6%。觸控大廠GIS-KY(6456)、TPK-KY(3673)則因客戶新機拉貨進度不同,7月營收均較上月加溫、但增幅不一。

中小尺寸面板方面,凌巨(8105)因市場競爭及產品調整,7月營收8.9億元、月減2.9%、年減23.3%。彩晶(6116)則因大尺寸產品出貨減少,儘管小尺寸手機面板出貨增加,但7月營收仍月減13%、年減23%。

另外,電子紙大廠元太(8069)受到部分客戶提前於6月拉貨影響,7月營收降至13.69億元、月減19.6%、年減6.37%。PMOLED廠商智晶(5245)因擴產效益不如預期、良率調整、消費性產品競爭增強,7月營收1.26億元、月減15.9%、年減30.8%,自5月以來營收連續三個月同比下滑,也是近5個月新低。

背光模組方面,瑞儀(6176)儘管沒接到蘋果新款iPhone背光模組訂單,但在iPad、筆記型電腦、液晶顯示器、電視等各方面應用產品接單穩定,今年7月營收回升至44.62億元、月增14.6%、年增0.67%,為近半年新高。中光電(5371)在背光模組與投影機兩大事業支持下,7月營收月減0.13%、維持今年以來相對高檔水位、且年增15.9%。

達運(6120)雖然用於OLED製程的精密金屬遮罩FMM產品效益尚待提升,但因背光模組業務穩定,7月營收也站上20億元、月增13.9%、年減9.5%。福華(8085)背光模組產品轉攻車用等利基應用後,加上家電零組件等相關產品出貨穩定,繼上半年營收年增2%,7月營收續增至1.48億元、月增14.59%、年增26.26%。

偏光板方面,奇美材(4960)受惠於大陸新廠效能提升、陸系訂單成長,7月營收雖回檔至11.3億元、月減7.15%、年增6.08%、為近39個月波段次高。明基材(8215)偏光板事業穩定,同時積極發展醫療耗材、隱形眼鏡、車用電池材料等新產品事業,今年7月營收10.57億元、月減1.11%、但年增18%。力特(3051)因去年虧損每股淨值跌破5元後,今年7月營收略有起色來到2.42億元、月增27%、年增18%,創下近28個月波段新高。

系統整合大廠佳世達(2352)因持續合併擴大營運規模,雖然7月營收126億元、月減8.69%、但年增13%。瑞軒(2489)則受到美國客戶股權結構改變及產業競爭影響,近年來積極轉型調整,先後切入穿戴裝置、機器人、3D投影等新事業,但轉型效益尚未發酵,今年7月營收降至7.5億元、月減21%、年減48%,續創近10多年來單月新低。

其他面板零組件方面,導光板廠茂林-KY(4935)今年7月營收跳升至5.32億元、月增42%、年減0.5%,為近8個月波段新高。主要係大尺寸電視導光板及穿戴裝置應用新品出貨推升。光學膜大廠華宏(8240)7月營收增至6.5億元、月增14%,為近半年新高。真空蒸鍍薄膜大廠岱稜(3303)受益於旺季效應,7月營收來到2.17億元、月增15.7%、年增12.4%,創下近21個月新高。

鍍膜玻璃供應商正達(3149)持續調整產品組合拚轉型,目前聚焦IT應用鍍膜玻璃及建築玻璃等事業,今年7月營收4.2億元、月減2.4%、但年增33%,為近3年同期新高。玻璃基板薄化加工廠悅城(6405)在產業旺季帶動下,7月營收來到6959萬元、月增38.77%、但年減11.26%。安可(3615)7月營收年減31%,續創近29個月波段新低。

觸控族群方面,觸控面板大廠GIS-KY(6456)今年7月營收來到80.42億元、月增6%、但年減37.8%,主要係新品量產貢獻要8月後較明顯。TPK-KY(3673)則提早受益於主力客戶新品量產,7月營收站上93億元、月增56%、創下今年以來新高,但仍年減2.9%。富晶通(3623)聚焦利基應用市場,今年7月營收回升至7032萬元、月增16.5%,但仍年減2.56%。

觸控面板廠洋華(3622)淡出消費應用、轉型工控利基市場,但效益尚待發酵,繼6月新品出貨帶動營收跳升後,7月又回落至5700多萬元、月減62%、年減29%,為近7年同期新低。熒茂(4729)因多項產品業務收編,今年7月營收續降至7100多萬元、月減15%、年減39%、6月營收8500萬元、年減8.7%,再破近10年單月新低。

觸控感測器廠商和鑫(3049)在三星訂單穩定及中國業務成長支撐下,7月營收雖月減3.8%、但年增68.7%,為近5年同期新高。至於利基顯示器模組廠商持續受到產業結構調整影響,包括光聯(5315)、晶達(4995)7月營收均較去年同期衰退2成以上。不過,全台(3038)因新品量產,7月營收月增13.9%、年增9.9%、創下近9個月新高。晶采(8049)7月營收亦年增13.4%。

LED族群方面,受到陸廠產能擴增、同業競爭及價格壓力等因素影響,雖然近期面板背光需求加溫,LED磊晶/晶粒大廠晶電(2448)7月營收上月相近、維持18億元,但仍年減19%。LED一貫廠隆達(3698)7月營收也月增4.28%、年減15%。LED封裝廠億光(2393)7月營收月增1.8%、連續3個月加溫、年減8%,榮創(3437)7月營收月增4.55%、年減20.64%。

不過,導線架/均熱片供應商健策(3653)在導線架穩定、均熱片因伺服器/資料中心應用加溫、電動車散熱產品量產推升下,7月營收約3.79億元、月減6.3%,但年增達30.9%,創下同期新高。一詮(2486)仍以傳統應用導線架廠為主,今年7月營收雖月增4.9%、但年減0.17%,續創近12年同期新低。

另外,光寶因手機相機模組事業出售,7月營收來到155億元、月減21%、年減11%,創下自2011年以來近8年同期新低。

感測元件方面,光磊(2340)今年上半年受到LED跌價影響、表現平平,隨著背光需求加溫、感測元件新產能導入,7月營收站上4.99億元、月增6.2%、年增8.9%,創下近16個月新高。鼎元(2426)7月營收則月增0.3%、年減7.6%。

轉攻利基應用市場的LED封裝廠,由於產品趨於少量多樣,受到客戶拉貨及新品量產進度各不相同影響,各月營收表現漸漸分歧。東貝(2499)今年7月營收回落至4.19億元、月減13%、年減13%。佰鴻(3031)7月營收月增4.4%,年減9%。宏齊(6168)7月營收月增11%、但年減7%。立碁(8111)7月營收月增21%、但年減8%。光鼎(6226)受到不動產事業銷售入帳時點影響,7月營收降至8662萬元、月減43%,但年增9%。

艾笛森(3591)主攻商用/工業/車用等利基照明市場,今年7月營收月減26%、年增20%。照明燈具廠湯石照明(4972)受益於歐系訂單回溫及照明旺季,7月營收月增24%、年增22%,創下自2016年6月以來近26個月波段新高。景觀照明廠商大峽谷-KY(5281)今年7月營收1.18億元、月增5.19%、年增8.48%。華興(6164)因同業競爭,7月營收續降至7900多萬元、月減19.8%、年減16%,創15年來同期新低。

 

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從事財經新聞工作逾十年,接觸液晶面板、顯示器、LED、家電、食品等產業,藉由深入了解相關產業變化、供應鏈發展、個別廠商營運狀況,提供讀者適切之投資參考。