《5月營收》醫藥/保健/美容創高多熟面孔,大江等續強

生醫族群5月營收表現大致符合預期,其中創單月新高者,不乏大樹(6469)、立康(6242)、大江(8436)等熟面孔,另有先前都處低檔調整5月彈升的通路商久裕(4173),另外血糖儀器廠商五鼎(1733)、醫美廠商曜亞(4138)與雙美(4728)、農業生技的瑞基(4171)、原料藥廠旭富(4119),上月營收也都有20個月以上的新高成績;其餘像是代理奶粉回收事件式微的生達(1720),營收呈現三成以上月增,最壞時候也近尾聲。


5月營收創新高的個股,多數都是今年表現一路都很亮眼者,包括營收幾乎月月創高的大江、加盟店數增加帶動營收成長的大樹、觀光工廠與電話行銷策略併進的立康,都還是維持優等的年增成績,特別是大江5月營收年增率高達七成,前五月累計營收年成長近六成,增速絲毫沒有減緩之貌。

久裕先前都處營運的調整期,特別是去年起因應一例一休的成本拉高,接單開始保既有利潤優先,但在成本的調整近尾聲後,加上客戶上月遞延的訂單也一併送足,5月營收月增逾倍,也創下新高。

而營收創下至少20個月高點的,則有原料藥的旭富、血糖儀器廠五鼎、雙美、曜亞及瑞基,其中雙美靠中國市場的知名度增加、瑞基則有畜牧動物與伴隨動物的新型檢測產品挹注,旭富與五鼎去年的狀況都相對低潮,但今年來都有不錯回溫,表現漸入佳境。

如果以月增的表現來看,不少廠商在四月表現平平下,五月月增都有兩成以上的增長,包括新藥權利金入帳的寶齡(1760)與智擎(4162);主力客戶排程挹注上月營收的杏輝(1734)及華廣、原料藥廠的神隆(1789)及永日(4102)因以外銷為主,台幣走貶反而有利美元計價的營收計算。

至於本來是學名藥廠優等生的生達(1720)去年下半年起一度受到子公司代理法國奶粉遭回收影響,營收驟降,但5月在回收事件影響式微下,月增超過三成,年減幅度也壓縮,顯示最壞時候已過。

其餘如逐漸進入旺季前備貨需求的國光生(4142)、營運逐步加溫的進階(3118)、佰研(3205)、慕康(5398)、有新的首仿藥貢獻的康聯-KY(4144)、營收規模逐步放大的和康生(1783)、懷特(4108)、康樂-KY(4154)等,五月營收月增率都有兩成以上表現。

而以年增率觀點,五月營收年增較明顯的,多數都是今年以來就有不錯表現的,如麗豐-KY(4137)、全宇-KY(4148)、合富-KY(4745)、康友-KY(6452)、大樹、保瑞(6472)、佐登-KY(4190)、中化(1701)、岱宇(1598)等,五鼎、南光(1752)、訊聯 (1784)、安成藥(4180)、承業醫(4164)則是上月表現年增拉升的異軍突起族群。

相對於多數廠商營收報喜,美吾華(1731)因轉以利潤優於營收的出貨策略、銷陸產品還有換標影響的科妍(1786)、易威(1799)等的營收年減幅度較大;而中裕(4147)因愛滋病新藥上市前的行銷夥伴一次性拉貨,5月拉貨暫停,營收降至零,展旺(4167)今年營收都難逃年減,靜待新產品藥證獲准的新動能。