華立Q4營收表現待觀察;明年營運看正向

華立(3010)今(2017)年第3季營收117.11億元,季增15.78%、年增15.35%,主因資通訊產品進入拉貨旺季,且半導體、面板亦有拉貨需求所帶動,稅後淨利4.17億元,年增56.89%,EPS為1.08元;展望後市,法人表示,由於第3季拉貨暢旺、基期較高,第4季營收能否優於前季表現仍待觀察,明年而言,預期資通訊、半導體以及面板業務在拓展新客戶、開拓新應用領域帶動下,持續看正向。

華立為科技材料通路商,今年前10月營收結構為資通訊佔46.4%(高機能工程塑膠)、面板17.5%(時序控制IC、彩色光阻劑等)、半導體24.1%(光阻劑、研磨液等)、綠能7.2%(銀漿)、其餘為其它。

華立今年第3季營收117.11億元,季增15.78%、年增15.35%,主因資通訊產品進入拉貨旺季,且半導體、面板亦有拉貨需求所帶動,營業利益4.33億元,季增25.87%、年增16.71%,稅後淨利4.17億元,季增53.87%、年增56.89%,EPS為1.08元。累計前3季稅後淨利9.80億元、年增22.26%,EPS為4.23元

展望後市,法人表示,由於第3季拉貨暢旺、基期較高,第4季營收能否優於前季表現仍待觀察。今年全年EPS估站穩5元以上。

明年而言,法人表示,預期資通訊、半導體以及面板業務在拓展新客戶、開拓新應用領域帶動下,合併營收估持續成長。

半導體業務方面,法人表示,今年動能包括台系客戶於高階製程用光阻液拉貨持續升溫,以及中國半導體市場持續成長,今年前10月半導體業務營收年增約9%多,明年而言,高階製程用光阻液拉貨持續增溫,中國半導體部分,受惠中國大力扶植半導體產業,未來隨新增產能持續開出,華立中國業務將持續擴增,華立目前中國半導體營收佔整體半導體業務約15%,明年預期佔比會持續提升。

資通訊部分,法人表示,公司持續擴大應用領域,包括USB Type C連接器、DDR4等應用等,另外在銅箔基板(CCL)方面,亦切入網路設備以及CPU大廠的供應鏈,以及用於PCB曝光顯影製程的dry film(乾膜)需求提升,今年、明年營收將持續成長。

面板部分,法人表示,華立面板產品線原本以供應時序控制IC、彩色光阻劑以及化學品等為主,近年也積極爭取OLED領域零組件、設備、耗材及材料的代理權,目前產品包括驅動IC、光罩以及濕網印刷機等,並陸續打入中國面板廠;今年前10月該產品線營收年增逾2成,預期明年在OLED面板廠擴廠趨勢下持續看成長。

綠能部份,今年受到太陽能市況不佳影響,截至10月營收呈年衰退,預期全年該業務保守看待;明年而言,由於供應商於中國開出產能,預期將更具價格競爭力,明年該業務看回穩。