大豐電寬頻訂戶增Q3營運續向上;Q4高雄拼轉盈

大豐電(6184)今年以來陸續走出先前與同業殺價搶市所產生的影響,近期7月營收1.63億元、8月1.64億元更是受惠於寬頻訂戶數量穩健成長帶動下持續創高,法人看好大豐電9月營收亦有與前兩月相當表現,亦有望再小幅創高,而法人亦評估在第三季營收穩健成長與優惠價格訂戶價格逐步回升帶動下,單季獲利可再較前季(稅後淨利8,200萬元、EPS 0.55元)成長,第四季則看高雄有望轉盈、再帶動大豐電獲利成績向上。

大豐有線電視成立於1996年3月11日,公司原先為經營板橋及土城區有線電視系統業者,於2014年12月完成收購台灣數位寬頻有線電視後,躍居為新北市最大有線電視公司,而大豐電也獲得NCC核准在新北市可全區經營,並透過轉投資公司跨足台北市、高雄市、基隆市等地區有線電視業務經營。大豐電2015年7月跨入新北市中和、永和、三峽、鶯歌等區;10月又跨入高雄市。去年大豐電營收比重為視訊及安裝收入約73%、寬頻上網收入15%、其他收入12%。

在大豐電近期營運成績上,8月單月營收1.64億元,小幅月增、延續7月1.63億元的成績再小幅創高,針對營收創高主因,大豐電表示雖經營區內仍受到同業削價競爭,但大豐電為保護獲利沒有跟進,雖有小幅訂戶流失,但因寬頻方案相較電信業者仍有優勢,近幾月寬頻訂戶持續增加,連帶帶動每月營收穩健向上,法人評估大豐電9月應有與8月相近水準,亦不排除可再有小幅月增創新高的成績,而法人亦看好大豐電在先前優惠價格訂戶數陸續恢復到一般價格帶動下,大豐電第三季獲利表現可再較前季(稅後淨利8,200萬元、EPS 0.55元)成長。

在目前總訂戶數上,大豐電指出目前約維持在26.5萬戶上下,變動不大,而整體寬頻訂戶則是穩健成長來到約4.3萬戶,以大豐電自有訂戶來看滲透率還不高,公司看好後續寬頻訂戶仍有上升空間;至於在高雄新區部分,大豐電則指出目前訂戶已經有約4.3萬戶,算是已經突破區域訂戶的盈利門檻,惟費用攤提仍需時間,估計最快如費用控制能再精簡,第四季高雄即有機會迎來獲利。

回顧大豐電今年上半年營運成績,由於去年跨入新區以及與同業競爭所推出的每戶收視費用優惠價格陸續已在今年到期,是以大豐電今年上半年合併營收8.98億元、年增約9%,大豐電指出以目前每月每戶收視費用來看,目前已經來到近500元,已有恢復至原始價格600元約8成左右水準,在優惠逐漸退場帶動下,大豐電第二季毛利率39%再較前季增加4個百分點,上半年稅後淨利1.27億元、EPS 0.86元。