晶采去年EPS衝13年高;Q1暫估穩定

中小尺寸液晶模組廠晶采(8049)去年第四季營收小幅回升、本業表現大致平穩,加上業外可能認列匯兌回沖利益,全年每股盈餘挑戰1.4元、可能是近13年新高。預估第一季依然穩定,單月營收可能維持1.3-1.4億元水準,單季營收估與上季相近或小幅增減。
展望2017年,去年第二季是全年營運高峰。不過,受到客戶拉貨進度影響,今年實際狀況還要觀察。依照目前產品組合及新機種認證進度來看,推估2017年營收應有機會較去年成長1成左右。
晶采為中小尺寸液晶面板模組製造商,自2015年第四季結束代工事業後,目前已完全聚焦在利基應用市場,包括工控、車用(農工車種及汽車檢測設備等等)、家電、商用、戶外看板,以及今年新增的加油機顯示器等等,並以自有品牌Ampire銷售產品。目前工廠以台灣汐止為主,大陸(廣東)結束OEM代工後、產能已轉作自有品牌LCM產品。
受到部分客戶提前拉貨影響、匯率波動及材料成本上漲(如TFT-LCD液晶面板等等),晶采去年第三季獲利略為下滑。隨著新品量產,第四季營收小幅回升,加上匯兌回沖,獲利亦可望好轉。
晶采2016年第三季營收約3.73億元、為近5季波段新低,單季毛利率約23.99%、季減2個百分點、年減約0.04個百分點,營業利益5100萬元、季減23%、年減13%,業外匯兌損失1500萬元,稅後淨利3100萬元,每股盈餘0.27元、季減48%、年減32%。
累計前三季營收約11.87億元、年增約5%。毛利率約25.2%、年增2.4個百分點,營業利益約1.65億元、年增23%,稅後淨利1.26億元、每股盈餘1.07元、年增29%。
去年第四季營收約近4億元、季增7%、年增5.3%。其中,12月營收約1.38億元、月減1.44%、年增1.29%。累計全年營收15.86億元、年增5.12%。