晶采Q4波動不大;全年EPS拚13年高

中小尺寸液晶模組廠晶采(8049)2016年第三季受到材料成本上漲及匯兌損失影響,造成單季毛利率及獲利均不如上季。但因上半年成長較多,累計前三季每股盈餘約1.07元、仍年增29%。預期第四季營收波動不大,但可能產生匯兌回沖利益。推估全年每股盈餘仍有機會挑戰近13年新高。
展望後市,公司認為,第四季產品組合變化不大,初估營收有機會持穩。加上可能產生匯兌回沖,初估第四季獲利有機會回升。2017年營收目標暫定恢復10%左右成長,毛利率拚穩定。
晶采為中小尺寸液晶面板模組製造商,自2015年第四季結束代工事業後,目前已完全聚焦在利基應用市場,包括工控、車用(農工車種及汽車檢測設備等等)、家電、商用、戶外看板,以及今年新增的加油機顯示器等等,並以自有品牌Ampire銷售產品。目前工廠以台灣汐止為主,大陸(廣東)結束OEM代工後、產能已轉作自有品牌LCM產品。
受到部分客戶提前拉貨影響,晶采2016年第二季營收走高,但第三季營收回落。加上匯率波動及材料成本上漲(如TFT-LCD液晶面板等等),以及業外認列匯兌損失等因素影響,造成第三季獲利不如上季及2015年同期。
晶采2016年第三季營收約3.73億元、為近5季波段新低,單季毛利率約23.99%、季減2個百分點、年減約0.04個百分點,營業利益5100萬元、季減23%、年減13%,業外匯兌損失1500萬元,稅後淨利3100萬元,每股盈餘0.27元、季減48%、年減32%。
累計前三季營收約11.87億元、年增約5%。毛利率約25.2%、年增2.4個百分點,營業利益約1.65億元、年增23%,稅後淨利1.26億元、每股盈餘1.07元、年增29%。
繼10月營收下滑,11月營收回升到1.39億元、月增14.58%、年增10.75%。累計前11個月營收約14.49億元、年增5.5%。
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從事財經新聞工作逾十年,接觸液晶面板、顯示器、LED、家電、食品等產業,藉由深入了解相關產業變化、供應鏈發展、個別廠商營運狀況,提供讀者適切之投資參考。