東貝Q4營收看增兩位數;明年1月還不淡

LED封裝大廠東貝光電(2499)自今年8月以來、營收連續數月回升,11月營收達到近7個月新高。主要係因新版LED燈泡低價解決方案量產出貨。公司認為,接下來12月還有表現空間。預估今年第四季營收可望季增兩位數幅度,本業表現有機會優於上季。明年1月亦不看淡。

東貝為LED封裝大廠,過去以背光應用為主,近來轉向照明,目前照明產品比重已達5成以上。儘管前三季受到景氣下修、LED產業調整及產品跌價、照明市場震盪等因素影響,營運陷入低潮,不過,隨著飛利浦低價燈泡促銷結束、產品報價回歸正常,照明市場秩序短期趨穩、歐美客戶恢復下單,加上公司調整產品組合、同時推展高階機能機種和新版燈泡低價解決方案,自今年8月以來、營收連續數月回升。初估12月還有表現空間。

展望2016年,目前公司對於明年1月看法還不淡。主要動能仍在於歐美照明市場,預期新推出的低價燈泡產品效益可望延續(成本較過去高階全周光LED燈泡大幅降低),目標明年照明燈泡產品出貨挑戰年增5成。至於實際業績表現還要觀察LED價格趨勢及大環境變化等等。

東貝2015年第三季營收約16億元、季減逾2成、年減約37%,毛利率約18.8%、季增5個百分點、年減1.5個百分點,營業利益2870萬元、營業利益率約1.74%,但業外貢獻逾1億元,單季稅後淨利維持6300萬元、每股盈餘0.2元,與上季相當、但年減77%。

累計前三季營收約62億元、年減約6%,毛利率16.4%、年減4個百分點,營業利益1.7億元、年減7成,稅後淨利1.9億元、年減67%,每股盈餘0.6元、年減67%。

繼10月份營收增至5.88億元、月增6.9%,11月營收續升至6.8億元、月增15.7%、年減22.5%,累計前11個月營收約73.62億元、年減11.8%。法人估第四季營收有機會季增兩位數幅度(推估1-2成),本業表現可能優於上季。

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從事財經新聞工作逾十年,接觸液晶面板、顯示器、LED、家電、食品等產業,藉由深入了解相關產業變化、供應鏈發展、個別廠商營運狀況,提供讀者適切之投資參考。

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